Bitcoin-prisen holder $26K, da derivatdata antyder, at volatilitetsstigningen er slut

I de sidste par måneder var Bitcoin-handlere blevet vant til mindre volatilitet, men historisk set er det ikke ualmindeligt, at kryptovalutaen ser prisudsving på 10% på bare to eller tre dage. Den seneste korrektion på 11.4 % fra $29,340 til $25,980 mellem 15. august og 18. august overraskede mange og førte til den største likvidation siden FTX-kollapset i november 2022. Men spørgsmålet er stadig: Var denne korrektion væsentlig i forhold til markedsstrukturen ?

Visse eksperter peger på reduceret likviditet som årsagen til de seneste stigninger i volatilitet, men er dette virkelig tilfældet?

BTC steg 70%+ i 2023, men alligevel er "Alameda-gabet" - likviditetsdip efter FTX og Alameda Research kollaps - fortsat understøttet af lav volatilitet.

Læs hele analysen her: https://t.co/kVslgLQtpL pic.twitter.com/g8Ac7udBl7

—Kaiko (@KaikoData) August 17, 2023

Som angivet af Kaiko Data-diagrammet, faldet på 2% i Bitcoin (BTC) Ordrebogsdybden har afspejlet faldet i volatiliteten. Det er muligt, at market makers justerede deres algoritmer for at tilpasse sig de gældende markedsforhold.

Derfor virker det rimeligt at dykke ned i derivatmarkedet for at vurdere virkningen af ​​faldet til $26,000. Denne undersøgelse har til formål at afgøre, om hvaler og market makers er blevet bearish, eller om de kræver højere præmier for beskyttende hedge-positioner.

Til at begynde med bør handlende identificere lignende tilfælde i den seneste tid, og to begivenheder skiller sig ud:

Det første fald fandt sted fra den 8. marts til den 10. marts, hvilket fik Bitcoin til at falde med 11.4 % til $19,600, hvilket markerede sit laveste punkt i over syv uger på det tidspunkt. Denne rettelse fulgte likvidation af Silvergate Bank, en afgørende operationel partner for flere kryptovalutafirmaer.

Den efterfølgende markante bevægelse fandt sted mellem 19. april og 21. april, hvilket resulterede i et fald på 10.4 % i Bitcoins pris. Det genbesøgte $27,250-niveauet for første gang i mere end tre uger, efter at Gary Gensler, formanden for United States Securities and Exchange Commission, talte til House Financial Services Committee. Genslers udtalelser gav ringe tryghed at styrelsens håndhævelsesdrevne reguleringsindsats ville ophøre.

Ikke hvert 10% Bitcoin-prisnedbrud er det samme

Bitcoin kvartalsfutures har generelt en tendens til at handle med en lille præmie sammenlignet med spotmarkeder. Dette afspejler sælgeres tilbøjelighed til at modtage yderligere kompensation til gengæld for at forsinke afviklingen. Sunde markeder ser normalt, at BTC-futures-kontrakter handles med en årlig præmie på mellem 5 og 10 %. Denne situation, kaldet "contango", er ikke unik for cryptocurrency-domænet.

Før krakket den 8. marts lå Bitcoins futurespræmie på 3.5 %, hvilket indikerer et moderat niveau af komfort. Men da Bitcoins pris faldt til under $20,000, var der en intensiveret følelse af pessimisme, hvilket fik indikatoren til at skifte til en rabat på 3.5%. Dette fænomen, der omtales som "backwardation", er typisk for bearish markedsforhold.

Omvendt havde korrektionen den 19. april minimal indvirkning på Bitcoins futures-hovedmetrik, hvor præmien forblev omkring 3.5 %, da BTC-prisen reviderede $27,250. Dette kunne betyde, at professionelle forhandlere enten havde stor tillid til markedsstrukturens soliditet eller var godt forberedte på korrektionen på 10.4 %.

11.4% BTC-krakket mellem 15. august og 18. august afslører tydelige forskelle fra tidligere tilfælde. Udgangspunktet for Bitcoins futures-præmie var højere og oversteg den neutrale tærskel på 5 %.

Læg mærke til, hvor hurtigt derivatmarkedet absorberede chokket den 18. august. BTC-futurespræmien vendte hurtigt tilbage til en 6% neutral-til-bullish-position. Dette tyder på, at faldet til $26,000 ikke dæmpede optimismen hos hvaler og market makers med hensyn til kryptovalutaen markant.

Optionsmarkederne bekræfter mangel på bearish momentum

Handlende bør også analysere optionsmarkeder for at forstå, om den seneste korrektion har fået pro-handlere til at blive mere risikovillige. Kort sagt, hvis handlende forventer et Bitcoin-prisfald, vil delta-skæv-metrikken stige over 7 %, og faser af spænding har en tendens til at have en skævhed på -7 %.

Relateret: Hvorfor er kryptomarkedet nede i dag?

Data indikerer overdreven efterspørgsel efter opkald (køb) BTC-optioner forud for krakket den 15. august, med indikatoren på -11%. Denne tendens ændrede sig i løbet af de efterfølgende fem dage, selvom metrikken forblev inden for det neutrale interval og ikke var i stand til at overskride tærsklen på 7 %.

I sidste ende afslører både Bitcoin-optioner og futures-metrikker ingen tegn på, at professionelle handlende indtager en bearish holdning. Selvom dette ikke nødvendigvis garanterer en hurtig tilbagevenden af ​​BTC til $29,000 supportniveauet, reducerer det sandsynligheden for en udvidet priskorrektion.

Denne artikel er til generel informationsformål og er ikke beregnet til at være og bør ikke opfattes som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterens alene og afspejler eller repræsenterer ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
• PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
• PlatoESG. Automotive/elbiler, Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
• PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
• ChartPrime. Løft dit handelsspil med ChartPrime. Adgang her.
• BlockOffsets. Modernisering af miljømæssig offset-ejerskab. Adgang her.
• Kilde: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-holds-26k-as-derivatives-data-hints-at-end-of-volatility-spike