BoE tackler 'vanskelige og relevante' spørgsmål om digitale penge

Bank of England fortsætter med at afsætte betydelige ressourcer til at forske i digitale penge i både private og offentlige former. Med øje for både den nationale og internationale kontekst, centralbankens seneste diskussion papir, udgivet 7. juni, skitserer begges rolle og mulige udviklinger i den igangværende udvikling af penge.

I en kommentar i avisens udgivelse sagde BoE-guvernør Andrew Bailey, at "udsigten til stablecoins som betalingsmiddel og de nye forslag fra CBDC har genereret en række spørgsmål, som centralbanker, regeringer og samfundet som helhed skal overveje nøje og adresse. Det er vigtigt, at vi stiller de svære og relevante spørgsmål, når det kommer til fremtiden for disse nye former for digitale penge.”

I tilfælde af stablecoins - dvs. private udstedte digitale valutaer, der er designet til at opretholde paritet med værdien af ​​forskellige fiat-valutaer - understregede BoE-papiret, at det fortsat er vanskeligt at måle fremtidig efterspørgsel og dermed omfanget af deres potentielle indvirkning, da de forbliver marginal på nuværende tidspunkt. Ikke desto mindre udforskede centralbanken forskellige mulige årsager til, at disse nye former for private penge kunne foretrækkes frem for kommercielle bankindskud i fremtiden. 

BoE har to fokus i analysen af ​​stablecoins og deres potentielle systemiske virkning, idet de skelner mellem deres betalingsfunktioner og deres anvendelse som private penge. I begge tilfælde understregede centralbanken, at de forventes at opfylde tilsvarende lovgivningsmæssige standarder til enten traditionelle betalingskæder eller til den traditionelle bankordning.

Udstedere vil være underlagt "kapitalkrav, likviditetskrav og support fra en centralbank og en backstop for at kompensere indskydere i tilfælde af fiasko."

Understregning af stablecoins betydning har BoE bemærket, at kommercielle banker aldrig før har haft en systemdækkende forskydning af de indskud, de skaber, og derfor muligvis skal tilpasse deres balance som reaktion på potentielle udstrømninger bare for at opretholde deres nuværende likviditetsforhold. Denne stigning i finansieringsomkostninger for kommercielle banker antages af BoE sandsynligvis at øge renterne på nye bankudlån.

I tilfælde af digitale centralbanks digitale valutaer eller CBDC'er har BoE fokuseret på behovet for at sikre den bredest mulige økonomiske inklusion og har også modtaget feedback fra uden for centralbanken, der har talt for at sikre privatlivets fred for CBDC-transaktioner. 

Mens BoE hovedsagelig analyserer CBDC'er ud fra betalingsperspektivet, overvejer det også aspekter relateret til deres potentielle anvendelse som værdilager og overvejer derfor, om en fremtidig CBDC skal være rentebærende. En ordning med differentieret aflønning, herunder den potentielle anvendelse af nul eller negative renter, kunne være en måde at incitamentere brugen af ​​CBDC'er primært til betalinger snarere end som et værdibud, bemærker BoE.

Desuden ville en aflønnet CBDC give centralbanken mulighed for direkte at påvirke renten på en højere andel af midler, som husholdninger og virksomheder besidder, og derved styrke mekanismerne til at påvirke pengepolitikken. Det vil også indirekte påvirke omkostningerne ved kredit- og indlånsrenter, som kommercielle banker tilbyder.

Som for nylig rapporteret har BoE viceguvernør Sir Jon Cunliffe for nylig argumenteret for det generel adgang til en digital form for centralbankpenge kan være afgørende for at sikre finansiel stabilitet i fremtiden.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/boe-tackles-difficult-and-pertinent-questions-about-digital-money