Bored Apes står over for likvidation på BendDAO midt i NFT Bear Market

Fire kedede aber og fjorten mutantaber er i fare

Udlån mod NFT'er ville altid være en risikabel affære. Men naturligvis tog ideen fart sidste år under et vanvittigt tyreløb i de digitale aktiver. 

Nu kan hønsene komme hjem for at raste - 14 mutantaber, som har en bundpris på over 19,000 dollars pr. 19. august, er i en 48-timers holdeperiode, hvor deres ejere skal betale ned på deres gæld eller stå over for likvidation. 

Oplysningerne kommer fra en Dune Analytics instrumentbræt for BendDAO, en fem måneder gammel protokol for udlån med sikkerhed, som lettede lånene mod NFT'er. 

BendDAO'er Tilgængelig til auktion side viser også fire Bored Apes, der går ind i 48-timers perioden. Fra kl. 9 ET den 19. august er der ikke et eneste bud på at likvidere NFT'erne, hvis deres ejere ikke betaler ned på gælden.

Det store spørgsmål er, hvad der sker, hvis gulvpriserne på samlingerne falder til under den udestående gæld over for NFT'erne i den 48-timers venteperiode. På det tidspunkt er deres ejere bedre stillet til ikke at betale gælden tilbage og lade NFT'erne blive likvideret. Det forudsætter selvfølgelig, at nogen vil have dem. 

'Midlertidige flydende tab'

Behandling af sådanne sager, BendDAOs dokumentation vedr konkurser anfører, at "platformen kun har et midlertidigt flydende tab og ingen faktiske tab." 

Hvis et "midlertidigt flydende tab" lyder vagt, er det bestemt det. Långivere vil blive efterladt under vandet, hvis ingen køber NFT'erne, og de glider under værdien af ​​den rentepåløbende gæld. 

Og da dette er DeFi, er udlån permissionless og er finansieret af kryptosamfundet generelt — BendDAO's websted viser, at udbyttet på ETH-indskud er 8.38% med 5.75% betalt i ETH og de resterende 2.63% i protokollens oprindelige BEND-token. 

Forenklet sagt er det en skitseagtig situation, da BendDAO-långivere kunne blive efterladt med den legendariske taske. Der er endnu en Bored Ape, en Mutant Ape og fire CloneX NFT'er på randen af ​​at gå ind i den 48-timers præ-likvidationsfase, ifølge BendDAO's Sundhedsfaktor advarselsliste.

Røde flag

"Der er et væld af røde flag," sagde Cirrus, en NFT-handler, der brød nyhederne af de potentielle likvidationer, på en TwitterSpace. "Ingen ved rigtigt, hvad der kommer til at ske, men det er 100 % noget, man skal være opmærksom på, hvis man er aktiv med at købe og sælge aber."

Det er tilbage at se, hvad enhver potentiel dårlig gæld pådraget af BendDAO's långivere betyder for Bored Apes og Yuga Labs økosystem. Der kan være en potentiel kaskade af likvidationer, hvor NFT'erne bliver likvideret og derefter videresolgt til en pris, der er lavere end den nuværende bund. Det ville sætte en ny, lavere bundpris, hvilket gør flere NFT'er i samlingen modtagelige for likvidation. 

Ikke alle er bekymrede.

"Jeg er ikke bekymret for det. Det er en bjørn, og markederne svinger. Jeg har dog ondt af nogen, der bliver likvideret,« AngelClark siger, en Bored Ape-holder, fortalte The Defiant. 

Hill, der er opført som en kernebidragyder i BendDAO Discord, var også optimistisk med hensyn til Bored Apes' udsigter. "Hvis aber ikke kan komme sig, hvem ellers kan?" Hill fortalte The Defiant, da han blev spurgt, hvad der ville ske, hvis bundprisen falder under gælden og aldrig genoprettes.

Alligevel er det en hidtil uset tid for Bored Apes, som har været intet mindre end rødglødende, når et gulv på 153.7 ETH, til en værdi af over $400,000 på det tidspunkt, den 30. april. Siden da er priserne steget med 55%.

Vi kan formode, at de lån, der er i risiko for likvidation, blev optaget nær toppen, da de er i 60 ETH-intervallet, og BendDAO tilbyder et 40% lån-til-værdi (LTV)-forhold på Bored Apes. 

NFT udlånsmarked

NFT-lånemarkedet er ikke stort - NFTfi, sandsynligvis den mest kendte protokol, har kun $18M i udestående lån ifølge en Dune instrumentbræt. Samtidig kan det ikke ses bort fra – NFTfi har genereret $244.7M siden starten, og udestående lån nåede et rekordhøjt niveau på lidt over $50M i maj. 

På trods af at det er mindre kendt, har BendDAO 16,453 ETH ($27M) i udestående lån i henhold til protokollens hjemmeside.

NFTfi følger en peer-to-peer-model for udlån. Det betyder, at potentielle låntagere skal opføre deres NFT på platformen, og individuelle långivere accepterer lånevilkårene. I tilfælde af at et lån ikke tilbagebetales, modtager långiveren NFT.

I modsætning hertil sætter BendDAO's model alles ETH sammen i en pulje og angiver mængden af ​​ETH, som en NFT-indskyder kan låne pr-projekt, normalt 30% til 40%. Da lån er blandet, er der ingen måde at tildele en bestemt långiver til en bestemt NFT.

Likvidationer for NFT'er er mere komplicerede end med fungible aktiver som ETH. Ved brug af ETH som sikkerhed er der rigelig likviditet til, at aktivet blot kan sælges på markedspladsen, når en brugers gæld rammer en likvidationstærskel. NFT'er har dog brug for tilbudsgivere.

Som sådan står det begyndende NFT-lånemarked over for sit første store stress med faren for gearing udsat af faldende priser. Likviditeten i NFT-markedet er fortsat lav, med handelsvolumen på OpenSea rammer en 13-måneders lav den 16. august.