Cathie Woods ARK Investment klarer sig ikke så godt

ARK-investering, et venturekapitalselskab grundlagt af Cathi Wood, forbereder sig på den koldeste vinter, den har haft længe.

ARK-fonden, en succeshistorie fra pandemitiden, der bragte Wood til verdensomspændende berømmelse, har set alle aktier, den ejer, falde til rekordlave niveauer. Aktierne i selve fonden er faldet næsten 63 % i år og er tilbage på niveauet i slutningen af ​​2017.

Ifølge Morningstar Direct var tabet set med ARKK-aktier, fondens Innovation ETF, det største fald blandt mere end 230 aktivt handlede diversificerede ETF'er. I modsætning hertil er S&P 500 faldet lidt over 14% i år - inklusive udbytte.

ARKs fald fra nåde

Der er flere faktorer, der bidrog til ARKs fald, og dets kryptoeksponering, specifikt gennem GBTC og COIN, er den største.

Fonden på 7.1 milliarder dollar har omkring 30 aktiepositioner, hvor Zoom, Tesla og Coinbase udgør den største procentdel af dens portefølje. ARK oplevede eksponentiel vækst i begyndelsen af ​​pandemien i 2020, da Wood sprang med hovedet ind i vækstorienterede teknologivirksomheder og øgede fondens eksponering mod krypto.

Woods strategi har, at fonden investerer tungt i teknologier, hun mener har potentialet til at "ændre verden." Denne strategi betalte sig inden for måneder efter at have investeret i urentable startups i den tidlige fase, da Zoom blev et kendt navn under pandemien, og Tesla noterede sit bedste år nogensinde.

ARK eksponering for krypto

Coinbase så også sine aktier nå deres rekordhøje niveau på højden af ​​pandemien, hvilket gør ARK til en af ​​de mest profitable fonde i rummet.

ARK har også en enorm position i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), med over 6.15 millioner aktier. Og mens positionen repræsenterer mindre end 0.50 % af ARKs portefølje, ramte tabene, som GBTC led, fonden hårdt.

Bitcoins fald fra sit rekordhøje niveau på $69,000 rystede GBTC, hvilket fik dens aktier til at falde mere end 76% for året. GBTC handler i øjeblikket med over 50 % rabat på sin NAV, hvilket betyder, at den har klaret sig endnu dårligere end Bitcoin. Coinbase så sin andel miste over 80% af sin værdi i år, hvilket lægger mere pres på den allerede kæmpende fond.

Selvom analytikere måske er uenige om, hvilken del af Woods portefølje der rammer den hårdest, er de alle enige om, at ARK er i problemer. Jon Burckett-St. Laurent, en senior porteføljeforvalter hos Exencial Wealth Advisors, sagde, at ARK mangler en risikostyringsplan. Fonden blev bygget på stimulus-æraens gratis penge, og dens eksistens afhænger i høj grad af dem nu, han fortalt Wall Street Journal.

Brancheperspektiv

Todd Rosenbluth, forskningschef hos VettaFi, fortalt Investors.com, at Woods snævert fokuserede, tematiske ETF ser ud til at være for koncentreret for mange aktionærer. Dets kryptoeksponering hjælper heller ikke.

Cathie Wood er dog fortsat med at trække på bekymringer om fondens velfærd. Wood står ikke kun ved sine investeringer, men hun fordobler også de mest risikable positioner i sin portefølje.

I november tilføjede ARK $43 millioner i Coinbase-aktier. Endnu en af ​​Woods fonde, ARK Next Generation Internet ETF, købt GBTC til en værdi af 6 millioner dollars i oktober, hvilket øgede eksponeringen for Bitcoin betydeligt.

De investorer, der stadig står ved Wood, ser alle ud til at dele hendes overbevisning.

Siden begyndelsen af ​​året er antallet af konti med fonden faldet med omkring 8 %. I midten af ​​november nåede det samlede antal konti med ARKK sit årlige laveste niveau.

Data fra Webull Financial LLC viste dog, at kunder faktisk har tilføjet kontanter på nettobasis til ARKK i 2022. Over 1.4 milliarder dollars er blevet hældt ind i ARK Innovation ETF i år.

Optimisme for fremtiden

Dette viser, at investorer fortsat er sikre på, at den disruptive teknologi, Wood fokuserer på, endnu ikke har set sin storhedstid. De kraftige tab, som alle aktier i ARKs portefølje oplevede, har ikke rystet investorernes tillid, og de fleste ser ud til at være villige til at bære kortsigtede tab.

Disse kortsigtede tab kan blive værre i de kommende uger. Anthony Denier, administrerende direktør hos Webull, sagde, at investorer kunne målrette deres beholdninger til skattetab høst - praksis med at sælge tabende positioner inden årets udgang for at realisere tab og afskrive dem som et skattemæssigt tab. Hvis nogle af dem, der ejer ARKK, beslutter sig for at likvidere, kan fonden se dens aktier falde endnu mere, sagde Denier til The Wall Street Journal.

Læs vores seneste markedsrapport