CeFi Versus DeFi: Hvilken er bedre?

Blockchain-teknologien er godt på vej til at udvide den økonomiske adgang. Pioneret af Ethereum, smarte kontrakter er en banebrydende innovation inden for datalogi, der behandler finansiering på en tilladelsesfri og ikke-frihedsberøvende måde. Samtidig viser Bitcoins holdbarhed, at et pengesystem uden for centralbank er muligt. 

Alligevel kan blockchain-teknologi også bruges på en tilladt måde. Det betyder, at en central myndighed kontrollerer protokollen og træffer vigtige beslutninger om dens operationer. Dette inkluderer at holde dine private nøgler. Dette er den væsentlige forskel mellem centraliseret finansiering (CeFi) og decentraliseret finansiering (DeFi).

Hvad gør en finansiel tjeneste decentraliseret?

Bitcoin er udviklet som et peer-to-peer (P2P) elektronisk betalingssystem og er verdens første decentraliserede finansielle tjeneste. Det har ingen bestyrelse til at beslutte Bitcoin-allokering eller forbyde nogen at få adgang til Bitcoin-netværket. Selv kryptovalutaens skaber, den pseudonyme Satoshi Nakamoto, er en ukendt enhed.

Vigtigst af alt, kan enhver melde sig ind og få Bitcoin til at fungere. Ved at blive minearbejder og drive en netværksknude gør de det muligt at udveksle og opbevare værdi uden nogen bank eller virksomhed involveret. I øjeblikket er der 14,185 Bitcoin-noder, der verificerer og udfører Bitcoin-transaktioner, stort set koncentreret i Nordamerika og Europa.

Dog var Bitcoin blot den decentraliserede begyndelse, fortrop for nytænkning om penge. I 2015 introducerede Ethereum-netværket en ny type blockchain-teknologi. I modsætning til Bitcoin, som fokuserer på de-banking og opbevaring af værdi, er Ethereum en generel blockchain, der gør det muligt for brugere at oprette og understøtte decentraliserede applikationer eller dApps.

Ethereum giver også brugerne mulighed for at oprette og bruge smarte kontrakter, som er computerprogrammer, der automatiserer aftaler. Ideen er, at Ethereum ville give værktøjerne til at replikere det traditionelle finansielle økosystem. Det omfatter handel med kryptovaluta, udlån, lån, forsikring, betalinger, forudsigelsesmarkeder, startramper, derivater, markedspladser og endda play-to-earn (P2E) spil. 

I stedet for at stole på mellemmænd, hoster Ethereum-netværket dApps, der udfører de samme funktioner. Smarte kontrakter erstatter administrerende direktører, mæglere, depotbanker og clearingfirmaer, hvilket efterlader brugerne med en adgangsbarriere uden tilladelse.

Ethereum affødte en generation af andre smarte kontraktnetværk med deres egne dApp-økosystemer, herunder Avalanche (AVAX), Algorand (ALGO), Solana (SOL), Cardano (ADA), Binance Smart Chain (BSC), Tron (TRON) og diverse Ethereum-skalerbarhedssidekæder som Polygon, Optimisme og Arbitrum. 

Et eksempel på en fungerende dApp

DApps er kernen i DeFi-modellen. Så hvordan fungerer de? Lad os se på eksemplet med market makers. I den traditionelle finansielle verden smører disse institutioner kapitalmarkederne ved at købe og sælge værdipapirer i forventning om salg fra deres kunder. De tilfører hårdt tiltrængt likviditet - kontanter - for at få markederne til at fungere så gnidningsløst som muligt.   

Uden market makers og deres likviditet ville handel gå i stå. Ligeledes skal banker også have dyb likviditet for at lette udvekslingen af ​​penge og tilbyde lån. 

Den elegante enkelhed ved DeFi er, at alle disse vitale funktioner udføres af brugerne selv.

Som eksempel var Uniswap banebrydende for en Automated Market Maker (AMM) protokol, der letter transaktioner mellem brugere:

• Bruger A ønsker at blive en likviditetsudbyder for at generere afkast — annualiseret rente, typisk udtrykt som APY (årlig procentvis afkast). For at gøre det tilføjer bruger A tokens til likviditetspuljer, som blot er smarte kontrakter, der indsamler og udsteder kryptovalutaer. 
• Bruger B ønsker at udveksle en kryptovaluta med en anden. For at gøre det, benytter bruger B sig af en likviditetspulje, som er bidraget af bruger A. Når bruger B gør dette, får bruger A et snit på transaktionen.

På denne måde skaber bruger A og bruger B et decentraliseret økosystem uden egentlig at interagere med hinanden. De udnytter kun smarte kontrakter på begge sider af ligningen - udbud og efterspørgsel. Og alt dette foregår på en tilladelsesfri måde.

Det samme princip om likviditetsforsyning (LP) gælder også for låntagning og udlån. En likviditetsudbyder hælder likviditet i en smart lånekontrakt. Når låntageren benytter sig af det, betaler de LP en rente.

Disse er hjørnestenene i ethvert monetært system, kendt siden umindelige tider. Her er de 10 bedste udlåns-dApps, der er tilgængelige på tværs af blockchain-netværk (kæder). 

Med hele det finansielle system genskabt på en decentral måde, hvorfor skulle vi overhovedet tale om centraliseret finans (CeFi)? Er det ikke bare traditionel finansiering, som banker? Ikke helt, da CeFi er meget slankere operationer, der har til formål at forenkle brugeroplevelsen. 

CeFi forklaret

Centraliseret finans (CeFi) kredser om blockchain-teknologi på en tilladt måde. Desværre har vi alle set, hvad dette indebærer i kollapser som Celsius Network..

Begge platforme havde digitale aktiver, der kunne interagere med andre blockchain-netværk. Imidlertid blev deres token-allokering i vid udstrækning styret af de virksomheder, der lancerede dem, ikke brugerne selv. Begge kunne engagere sig i risikabel praksis - normalt udlån - på samme måde som banker gør.

Celsius Network tilbød sine tocifrede årlige procentvise afkastgevinster ved at overleverage og overudvide sin balance. Baseret på dens indgivelse af skifteretten, Celsius havde $5.5 milliarder i passiver, mens han kun besad $4.3 milliarder i kryptoaktiver.

På et tyremarked kunne Celsius slippe af sted ved at tilbyde op til 18 % APY. Efter at Federal Reserve begyndte at hæve renten, dumpede investorer risikable aktiver som aktier og krypto, hvilket underminerede Celsius' CEL-værktøjstoken.

Det udløste en dominoeffekt med at vælte gældsbelastninger, hvilket tvang virksomheden til at gå konkurs. I sidste ende gav dem, der investerede deres kryptomidler i Celsius, deres private nøgler til et firma. Dette betyder reelt, at de har flyttet deres ejerskab væk, uden at virksomheden forsikrer disse midler i tilfælde af en økonomisk ulykke.

Selv en måned før Celsius officielt erklærede sig konkurs, suspenderede låneplatformen alle kontohævninger og overførsler. 

Betyder det, at DeFi er overlegen?

Når man tilgår DeFi dApps, gør man det typisk gennem en ikke-depotpung som MetaMask. Ikke-frihedsberøvelse er det samme som selvforsorg, så ingen kontrollerer dine penge undtagen dig selv, fordi kun du har de private nøgler, der låser adgang til et bestemt blockchain-netværk.

Dette kan ikke siges om hverken traditionelle banker eller CeFi-platforme.

Uanset om man går til Celsius, Binance, Coinbase, Nexo eller Gemini ... alle deres konti er depotpunge. De er grundlæggende digitale banker, men uden statsstøttet indskudsforsikring.

Hvis de går ned på grund af dårlig forretningspraksis, kan dine livsopsparinger gå ned med dem. Med DeFi dApps har man kontrol over deres midler til enhver tid. Selvfølgelig kan DeFi-hack og udnyttelse ske, men de sker også på CeFi-platforme i lige så høj grad.

Når alt er sagt og gjort, er et par ekstra APY-procenter og bekvemmeligheder ikke risikoen værd. Når alt kommer til alt, kan du en dag vågne op og finde ud af, at du er låst ude af din konto på grund af "ekstreme markedsforhold." Bare spørg Celsius- og Voyager Digital-brugere.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikel er kun beregnet til generel vejledning og informationsformål for begyndere, der deltager i kryptovalutaer og DeFi. Indholdet af denne artikel skal ikke opfattes som juridisk, forretningsmæssig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre dig med dine rådgivere for alle juridiske, forretningsmæssige, investerings- og skattemæssige implikationer og rådgivning. Defiant er ikke ansvarlig for eventuelle tabte midler. Brug venligst din bedste dømmekraft og udfør due diligence, før du interagerer med smarte kontrakter.