Kyllingeobligationer hakkede sig ind på et belønningshungrende marked

Ny likviditetsmekanisme tiltrak mere end $70 mio

På et år pisket af faldende aktivpriser og udbytter, er det let at glemme, at der også var en hel masse arbejde og innovation i gang.

Ansporende aktivitet på DeFi-protokoller med inflationær symbolske belønninger viste sig at være uholdbare, hvilket efterlod DeFi-protokoller, der forsøgte at etablere sig som rigtige virksomheder. 

Et af de lovende projekter, der dukkede op, bar et latterligt navn. Endnu Kyllingeobligationer viste sig at være en opmærksomhedsskabende mekanisme introduceret af holdet bag Likviditet, en oversikret gældsprotokol. 

Ikke for lurvet

Chicken Bonds tiltrak 71 millioner dollars af Liquitys LUSD dollar-peged stablecoin pr. 22. december, ifølge en Dune Analytics query. Det er ikke for lurvet til et produkt, der lanceret i begyndelsen af ​​oktober. 

Mekanismen riffer på "bonding", et koncept populært af OlympusDAO, en meget hypede projekt som dukkede op som en af ​​galionsfigurerne i "DeFi 2.0”-bevægelse fra 2021. Olympus' OHM-token er faldet over 97 % i år.

Likviditet bryder DeFi-doldrums med 'Chicken Bonds'-tilbud

Ny mekanisme samler hurtigt mere end $5 mio. i indskud

Kyllingeobligationer giver brugere mulighed for at indbetale LUSD i bytte for et token kaldet bLUSD, som giver et højere udbytte, end det ellers er tilgængeligt for dets søstertoken. Det øgede udbytte kommer fra automatiseringsstrategier, der er tilgængelige for indskydere i Liquity's Stabilitetspool, som tjener på ETH-likvidationer på protokollen.

Med Chicken Bonds opretter brugere først en obligation ved at indbetale LUSD. De begynder derefter gradvist at akkumulere BLUSD-tokens. Værdien af ​​BLUSD vil i begyndelsen være under værdien af ​​den deponerede LUSD. Den hastighed, hvormed udbyttet tilfalder, aftager gradvist. 

Efterhånden som udbyttet stiger, kan brugere "chicken in" eller "chicken out" når som helst - chicken in betyder, at en bruger permanent giver LUSD til Liquity i bytte for den påløbne BLUSD. I dette tilfælde opvejer udbyttet til BLUSD sandsynligvis udbyttet af den lige LUSD, derfor valget om at "kylling i." 

En dusør

Det er endnu ikke klart, hvordan man værdsætter BLUSD — Liquity har endda en Bounty for 100,000 LQTY tokens, til en værdi af næsten $60,000 pr. 24. december, for en model, der giver en fair pris på BLUSD.

Chickening out giver brugerne mulighed for at genvinde deres LUSD-principal og giver afkald på ethvert påløbet udbytte. 

Det, som Liquity får ud af mekanismen, er, at når en bruger sætter sig ind, får protokollen permanent en del af LUSD. Det protokol-ejede token bruges delvist til at tilvejebringe likviditet på Curve Finance, en automatiseret market maker. Den dybere likviditet gør LUSD mere stabil og presser den til at forblive tæt på sin dollar-tilknytning. En del af den protokol-ejede LUSD bruges også i stabilitetspuljen. 

Den anden del af LUSD'en, som Liquity erhverver, når en bruger får kyllinger, går til det, der kaldes "Reserve Bucket", som fuldt ud bakker al BLUSD. 

Chicken Bonds var dækket i The Defiant's DeFi Alpha nyhedsbrev, da de lancerede. 

Interessant nok er kyllingeobligationer repræsenteret af NFT'er, hvilket gør obligationspositionerne omsættelige. I et nyt twist ændres deres visuelle repræsentation også baseret på brugernes tidligere interaktioner med Liquity-økosystemet, samt om de vælger at Chicken Out. 

Når vi ser fremad, sigter Chicken Bonds-teamet på at udvide produktets omfang ud over Liquity og LUSD — projektets hjemmeside viser planer for en "generaliseret" mekanisme for andre protokoller og decentraliserede autonome organisationer (DAOs) introduceres i andet kvartal af 2023.