Coinbase Insider Traders fortjeneste $1.5 mio. siden 2018: Akademisk undersøgelse

Amerikanske føderale tilsynsmyndigheder i sidste måned opladet en tidligere Coinbase-medarbejder med insiderhandel. Nu har akademikere fundet ud af, at flere medarbejdere på den førende kryptobørs kan være til ingen nytte.

Insiderhandel fandt angiveligt sted foran 10-25 % af Coinbase-noteringerne mellem september 2018 og maj 2022, ifølge en studere udgivet af University of Technology Sydney den 12. august, set af Dekryptér.

De regner med, at insidere tjente 1.5 millioner dollars ved at handle før meddelelser. "Vores resultater identificerer sager, der endnu ikke er retsforfulgt," skrev finansundervisere Ester Felez Vinas og Talis Putnins og ph.d.-kandidat Luke Johnson. 

Undersøgelsen er begrænset i sit omfang, da prøver kun er blevet ekstraheret fra Coinbase.

Handel forud for offentlig notering, baseret på urimelig informationsfordel, er en overtrædelse af værdipapirlovgivningen. Coinbase er den største børsnoterede kryptobørs og nye tokenlister på platformen jævnligt inspirere prisstigninger, der gør tidlige indkøb rentable.

Insiderhandel kan være værre på decentraliserede børser

Akademikerne baserede deres forskning, som endnu ikke er peer-reviewed, på Coinbase-lister. De brugte et arkivwebsted til at validere datoen og klokkeslættet for originale annonceringsindlæg.

Deres endelige stikprøvestørrelse inkluderede 146 token-lister, hvoraf 6 fik deres debut på kryptobørs på Coinbase. De sporede prisbevægelserne på tokens mellem 300 timer før Coinbase-noteringsmeddelelser og 100 timer efter.

"Fra visuel inspektion bemærker vi, at der er et tydeligt [pris] opløbsmønster forud for noteringsmeddelelsen, der starter ved -250 timer," skrev forskerne.

"Opløbet fortsætter indtil noteringsmeddelelsen, hvor vi ser et hop i prisen på grund af ny information, der kommer på markedet og handlende, der reagerer på nyhederne. Det opløbsmønster, vi observerer, stemmer overens med opløbene i retsforfulgte sager om insiderhandel på aktiemarkederne.”

Akademikerne udledte, at insiderhandel var mere tilbøjelige til at forekomme på decentraliserede børser (DEX'er), som typisk ikke har strenge identitetstjek og tillader pseudonym handel. 

Som svar på undersøgelsen sagde Coinbase, at børsen "tager påstande om frontrunning utroligt alvorligt, og vi arbejder hårdt for at sikre, at alle markedsdeltagere har adgang til den samme information."

"Vi har nultolerance over for ulovlig adfærd og overvåger det og udfører undersøgelser, hvor det er relevant," fortalte en talsmand for virksomheden Blockworks i et e-mail-svar.

I en maj blog, skrev chefjurist Paul Grewal, at børsen har et team dedikeret til at forebygge og identificere tilfælde af økonomisk kriminalitet. 

"Hvis en undersøgelse viser, at en Coinbase-medarbejder var involveret i misbrug af virksomhedsoplysninger relateret til aktivlister, vil vi ikke tøve med at afslutte dem," skrev han.

Tidligere Coinbase-produktchef nægter sig skyldig i insiderhandel

I juli anklagede US Securities and Exchange Commission (SEC) den tidligere Coinbase-produktchef Ishan Wahi for angiveligt at handle forud for flere cryptoasset-noteringer baseret på fortrolige oplysninger. 

Wahi kom ind i en erklærer sig ikke skyldig, hvor hans advokat David Miller argumenterede for, at anklagerne burde frafaldes, da insiderhandel kun vedrører værdipapirer eller råvarer.

Ifølge ham var de kryptoaktiver, Wahi handlede, ikke værdipapirer, hvilket betyder, at de ikke falder ind under SEC's kompetenceområde.

Miller er overbevist om, at Wahi vil blive frikendt. "Der er betydelige juridiske problemer i denne sag, og vi har stærke grunde til at afvise og undertrykke forslag," sagde han til Blockworks i en e-mail.

Denne artikel blev opdateret kl. 8:54 ET at inkludere kommentarer fra Coinbase.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.