Kunne FTX-problemer medføre en anden kryptofrysning, der ligner Terra-Luna?

Sam Bankman-Frieds kryptovalutabørs FTX trading Ltd. stoppede transaktioner i torsdags af frygt for virksomhedens igangværende kontant- og insolvenskrise kan udløse en bredere dybfrysning af udlåns- og handelsplatforme i branchen, hvilket afspejler, hvad der skete, da den amerikanske $40 milliarder Terra-Luna stablecoin kollapsede i maj i år.   

Regulatorer på Bahamas – hvor FTX har sit hovedkvarter – indefrøs aktiverne af datterselskabet FTX Digital Markets torsdag suspenderer selskabets registrering i landet. FTX Japan-børsen blev beordret af Financial Services Agency (FSA) til at suspendere alle operationer indtil den 9. december. 

A tweet fra FTX's officielle konto fredag ​​indikerede, at FTX US – som opererer adskilt fra FTX.com-børsen, der betjener internationale kunder – midlertidigt fastfrosset hævninger af Ethereum. FTX US sagde, at det ikke planlægger at indefryse brugernes midler, men at anden aktivitet kan blive stoppet i de næste par dage. 

In udsagn Torsdag sagde Bankman-Fried, at FTX.com har en samlet markedsværdi, der er højere end klientindskud. Men virksomhedens evne til at omdanne disse aktiver til amerikanske dollars for at betale investorer varierer meget.

Mens FTX US er en separat enhed fra FTX.com, er den potentielle delte risiko for alle Bankman-Frieds forretninger under et mikroskop, åbenbaringer at sikkerheden hos hans kryptomæglerfirma Alameda Research for det meste var knyttet til FTX's oprindelige token, FTT. 

FTX har også økonomiske bånd til en række andre kryptobørser og udlånsplatforme, efter at have trådt ind som en udlåner af sidste udvej for en række nødlidende virksomheder efter Terra Luna-krakket. Kun måneder efter redde ud  udlånsplatforme som Voyager Digital, FTX er gået fra frelser til potentiel misligholder. 

Contagion

Krypto-långiver BlockFi er et andet firma hjulpet af FTX, som nu kan være sårbart. BlockFi sagde fredag, at det var indefrysning af brugertilbagetrækninger på grund af "manglen på klarhed om status for FTX.com, FTX US og Alameda."

BlockFi modtog en nødkredit fra FTX i juni, efter at kryptolångiveren Three Arrows Capital gik konkurs. En uge senere lukkede FTX en aftale om at købe BlockFi for 25 millioner dollars i et brandsalg.

Coinbase, en anden stor kryptovalutabørs, stoppede også nogle handelsaktiviteter onsdag. En e-mail til brugere fra Crypto.com sagde platformen ville "suspendere indskud og udbetalinger af USDC og USDT på Solana Blockchain i Crypto.com App and Exchange," ifølge en rapport fra Coindesk.

På Twitter, Crypto.com CEO Kris Marszalek sagde "FTX var en vigtig bro/sted for SOL-baserede stablecoins, vi ønsker ikke nogen yderligere risiko for vores brugere, der kommer fra dette område, og derfor deaktiverer det."

Solanas oprindelige token SOL, som var en stor del af kryptoreserverne hos Alameda Research, er faldet mere end 50% siden mandag, da Alameda solgte for at opbygge kapital. 

Hvem kunne blive den næste? 

Crypto Broker Genesis sagde på Twitter fredag, at den har US$175 millioner låste midler i FTX.com, da platformen har afdækket og solgt sikkerhed resulterer i et samlet tab på USD 7 mio.

Galaxy Digital, afsløret onsdag det havde eksponering på næsten $77mn i kontanter og digitale aktiver til FTX, hvoraf $47.5mn blev trukket tilbage.

Derudover har FTX investeret i mange projekter gennem sin FTX Ventures-arm, hvilket bidrager til to af de 10 største blockchain- og kryptofinansieringsrunder i branchen. 

De fem mest investerede projekter er Yuga Labs, Circle, SkyBridge, Near Protocol og Mysten Labs. 

"For kryptokøbere er der desværre ingen udlåner til sidste udvej. Derfor kan salget have flere ben at køre, efterhånden som industriens likvidationsjagere forbliver på jagt og sælger en række kryptoer og indfødte FTX-mønter for at beskytte deres ulemper,” sagde Steven Innes, Partner hos SPI Asset Management. 

"Dette kunne faktisk være et vendepunkt for krypto, efter at investorer blev efterladt bag en række betydelige industriinsolvenser tidligere på året."