Krypto-långiver Vauld skylder 363 millioner dollars til detailinvestorer efter at have stoppet udbetalinger

Vauld, den belejrede asiatiske kryptolångiver, der brat standset klienthævninger denne måned skylder 363 millioner dollars til detailinvestorer, ifølge juridiske dokumenter indhentet af The Block.

Erklæringen, som blev indgivet af Vaulds medstifter og CEO Darshan Bathija i High Court of Singapore den 8. juli og delt med firmaets kunder i en e-mail den 18. juli, afslører, at kryptolångiveren skylder i alt 402 millioner dollars til kreditorerne. Af denne sum kommer $363 millioner - eller 90% - fra individuelle detailinvestorers indskud. 

Dokumentet skitserer, at Vauld skylder i alt 125 millioner dollars til sine 20 største usikrede kreditorer - som alle ser ud til at være enkeltpersoner, undtagen en unavngiven "Part A." Tre kreditorer skylder mere end $10 millioner hver, hvoraf den største skylder $34 millioner. Usikrede kreditorer har en af ​​de laveste prioriteter i en insolvenssituation, rangerende efter sikrede og præferencekreditorer, og har ikke en sikkerhedsinteresse i noget debitoraktiv.

Singapore-baserede Vauld suspenderede klienttilbagetrækninger den 4. juli, da det kæmpede for at afværge insolvens. Næste dag, London-baserede rival Nexo startede en proces for potentielt at erhverve Vauld ved at underskrive et term sheet, der gav en 60-dages eksklusiv efterforskningsperiode til at udføre due diligence.

Udover de usikrede kreditorer har Vauld to sikrede kreditorer - en unavngiven "Modpart 1" og FTX Trading Ltd. - der skylder dem henholdsvis $35 millioner og $4.1 millioner. FTX, en kryptoudvekslingsgigant, afviste at kommentere til The Block, da den blev nået.

Vaulds aktiver er angivet som $287.7 millioner i erklæringen, bestående af forskellige mønter, herunder bitcoin, ether og XRP. Men Bathija fortalte The Block, at Vaulds samlede aktiver faktisk er omkring $330 millioner værd, fordi erklæringen ikke inkluderer "banksaldi." Det betyder, at Vauld har et underskud på omkring 70 millioner dollars, hvilket det er videregives tidligere denne måned.

Vauld ve

Vauld har også forklaret i detaljer, hvad der forårsagede dets økonomiske vanskeligheder i erklæringen.

Den første faktor var Mays kollaps af den algoritmiske stablecoin TerraUSD (UST). Vauld havde satset omkring 28 millioner dollars i UST ifølge erklæringen, hvilket fik dens nettoaktiver til at falde kraftigt.

Derefter førte den bredere nedtur på kryptomarkedet, der fulgte efter UST's implosion, til yderligere tab for Vauld. Firmaet havde taget "lange positioner i kryptovalutaer som Bitcoin, Ethereum, Matic og XRP, der i øjeblikket er værdsat til ~US$37m," ifølge erklæringen.

Den tredje årsag var flere debitorer, der misligholdt deres lån på grund af markedsfaldet.

"En række Vauld-debitorer, som havde lånt kryptovalutaer på Vauld-platformen uden at stille sikkerhed, kollapsede og misligholdte deres lån," står der i erklæringen. Som et resultat førte Vaulds låntageres uventede konkurs til udestående gæld på "omkring 85 BTC (~1.7 mio. US$) skyldte det med lidt eller intet håb om genopretning."

For det fjerde havde Vauld foretaget flere betydelige investeringer, herunder sponsoraftaler med Alfa Romeo og Crystal Palace Football Club fra den engelske Premier League på i alt 6 millioner dollars. Disse blev underskrevet i henholdsvis september 2021 og marts 2022 ifølge erklæringen.

"Mens disse blev indgået, mens Vauld Group havde et relativt stabilt økonomisk helbred, har manglen på øjeblikkelige afkast forværret DeFi Payments' kortsigtede økonomiske vanskeligheder," lyder erklæringen.

DeFi Payments er navnet på Vaulds Singapore-enhed. Firmaet har forskellige enheder, herunder i Indien, USA, Storbritannien, Tyrkiet, Litauen, Irland og Seychellerne, ifølge erklæringen.

En sidste faktor, der førte til Vaulds økonomiske vanskeligheder, er en softwarefejl i dets platform, der forårsagede et tab på omkring $4.5 millioner i august 2021, ifølge erklæringen.

Moratorium høring

For at få et pusterum ansøgte Vauld den 8. juli Singapore High Court om et moratorium, hvilket er en suspension af påbegyndelsen eller fortsættelsen af ​​enhver retssag mod virksomheden, mens den undersøger dets omstruktureringsmuligheder.

I henhold til Singapores lovgivning opstår der et automatisk moratorium i 30 dage ved indgivelse af ansøgningen, fortalte Vauld sine kunder i den e-mail, der blev sendt den 18. juli. Retten vil afgøre, om moratoriet skal forlænges ved en høring, der er planlagt til den 1. august, ifølge e-mailen set. af The Block. Bhathija bekræftede, at høringen vil finde sted den 1. august og sagde, at Vauld søger en forlængelse i 6 måneder.

Hvis Vauld ikke får forlængelsen, vil virksomheden have "mindre tid til at evaluere vores muligheder," sagde Bhathija. Forespurgt om insolvensbehandlingen vil begynde, hvis forlængelsen ikke bliver givet, sagde Bhathija, "ikke nødvendigvis. Vi går ikke den vej. Vi er forpligtet til at afslutte en transaktion med Nexo."

Det er tilbage at se, hvordan Nexos due diligence forløber. Hvis det mislykkes, og Nexo ikke indgår en aftale med Vauld, kan sidstnævnte tage andre veje, den tidligere har fremhævet. Disse omfatter at rejse mere risikovillig kapital, konvertere gæld til egenkapital, udstede sit eget token og udvikle en betalingsplan knyttet til fremtidige indtægter.

I mellemtiden har juridiske teams af kreditorer allerede nået ud til Vauld med fordringsbreve. Disse breve er fra Lions Chambers LLC, Covenant Chambers LLC og Spice Route Legal, ifølge erklæringen, der hævder i alt mere end $2 millioner.

"Vi forventer, at der vil komme flere krav og trusler om at påbegynde retssager," siger Bhathija i erklæringen.

Vauld søger i sidste ende støtte fra kreditorer, da dette er en faktor, der vil afgøre, om den urolige kryptoudlåner får en forlængelse af moratoriet, pr. e-mail.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.