Curve Stablecoin er i gang, på trods af regulatorisk kontrol

Exchange likviditetspulje Curve søger at lancere sin første native stablecoin og slutte sig til en række institutionelle markedsaktører, der kappes om at vinde markedsandele efter det nylige, pludselige og spektakulære eksplosion af Jorden's UST stablecoin. 

Firmaets administrerende direktør, Michael Egorov, i en virtuel optræden torsdag sagde, at stablecoin er beregnet til at være overbelagt. EarthUSD — hvis implosion sendte markederne for digitale aktiver i en spiral i det omfang, hvor mange en erhvervsdrivende endnu ikke er kommet sig fuldt ud — er kommet under beskydning, delvist for ikke at opretholde tilstrækkelig sikkerhed til at holde sin en-til-en-binding til den amerikanske dollar. 

"Det er alt, jeg kan sige for nu," sagde Egorov uden at angive en lanceringsdato.

Overcollateralized stablecoins har reserver af cryptocurrency tokens eller andre aktiver, der overstiger antallet af stablecoins, der er udstedt, hvilket i teorien giver en buffer mod prisudsving. Det er et lignende setup til bitcoin-denominerede lån, som oftest altid kræver, at debitor ponyer langt mere af kryptovalutaen, end der i teorien er nødvendigt for at bakke den pågældende kreditlinje op.

Egorov uddybede ikke specifikke aktiver, der skulle tjene som reserver for det nye produkt. Stablecoins er typisk bakket op af dollaren, euroen eller andre likvide og mainstream fiat-valutaer. Andre staldmønter, herunder Tether, har været udsat for granskning over mangel på gennemsigtighed og udsigten til at investere kundernes stablecoin-midler i relativt illikvide aktiver. 

Den planlagte lancering kommer som regulatorer over hele verden - måske mest bemærkelsesværdigt, USA's finansminister Janet Yellen, hvem har opfordrede til, at stablecoins blev strengt overvåget på en måde, der svarer til FDIC-forsikrede banker - forstærk processer for stablecoin-regeludformning i kølvandet på TerraUSD's kollaps. 

"UST blev stillet som sikkerhed af LUNA, hvilket i sidste ende afhænger af USTs succes," sagde Egorov. "Det udsatte UST for dødsspiralen." 

International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) og Bank for International Settlements' Committee on Payments and Market Infrastructures (CPMI) udsendte tidligere på måneden deres, indtil videre, endelig vejledning om bedste stablecoin-praksis. 

"De seneste markedsforstyrrelser, selvom de var dyre for mange, var ikke systemiske begivenheder," sagde Jon Cunliffe, formand for CPMI og vicedirektør for finansiel stabilitet i Bank of England, i en erklæring, formentlig med henvisning til UST's depeg i maj.

Hvis en stablecoin tjener som en mekanisme til at overføre pengeværdi - og anses for at være "systemisk vigtig" til de finansielle markeder - skal den efter BIS' opfattelse overholde et specifikt sæt internationale standarder, der er indført i kølvandet på den globale finansielle krisen i 2008.

Regulatorer i USA siger, at de er særligt bekymrede, når det kommer til gennemsigtighed og retningslinjer omkring stablecoin-reserver. "Hvis du bare ser på begivenhederne i april og maj, var spørgsmålet, som alle stillede, 'Hvad er disse stablecoins? Er de virkelig stabile? Hvad støtter det?," sagde Wolfgang Bardorf, senior vicepræsident og gruppekasserer for Checkout.com, under en nylig Blockworks webinar.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.