Fade ikke hurtige og effektive Solana DEX'er drevet af Kamino Finance

Kamino Finance er begyndt at spille en stor rolle i at tiltrække likviditet til Solanas decentraliserede børser (DEX'er). Projektet er lanceret for at reducere friktionen mellem likviditetsudbydere (LP'er) og den mest opdaterede teknologi, der driver næste generations DEX'er, den koncentrerede likviditetsmarkedsproducent (CLMM).

vej leverer automatiserede løsninger til likviditetsudbydere, der håndterer alt for komplekse CLMM-forhold, og automatiserede tjenester gør det utroligt nemt for enhver at levere likviditet og tjene afkast. Historisk set, uden en tjeneste som Kamino, har CLMM'er kæmpet for at tiltrække likviditet fra de fleste brugere inden for decentraliseret finans (DeFi). 

Denne artikel vil se på, hvordan Kamino kunne bringe en bølge af ny likviditet til Solana gennem sine specialiserede tjenester. Ved at undersøge lignende omstændigheder, der har udspillet sig på en blockchain med hastighed og gennemstrømning en størrelsesorden under den ydeevne, Solana leverede, er forventningen, at hurtigere og billigere transaktioner vil tiltrække lignende resultater.

Hvordan decentraliserede handelsmuligheder byttede kapitaleffektivitet med proof of concept

automatiseret market maker (AMM) var en trinvis ændring i historien om decentraliseret finans (DeFi). AMM'er tillod brugere at opbevare deres aktiver og udføre handler uden en centraliseret børs (CEX). Det gjorde det også muligt for enhver at tjene gebyrer som market maker ved at indsætte tokens i en likviditetspulje og passivt opkræve gebyrer fra handler. 

DEX'er er ikke afhængige af en mellemmand til at udføre token-swaps, men de er afhængige af LP'er til uafhængigt at levere tokens, der vil hjælpe med at lette handelen. Uden LP'er er handler umulige at udføre på en DEX, og uden tilstrækkelig likviditet fra LP'er udføres handler med minimal kapitaleffektivitet - hvilket betyder, at handlende vil lede efter andre markeder.

For at begrænse handlende i at miste kapital på en DEX, en alvorlig mængde likviditet skulle deponeres på AMM'er. Denne likviditet blev dog ikke altid stillet til rådighed, og DeFi-fællesskabet modstod gerne en mangel på kapitaleffektivitet af hensyn til retten til at handle uafhængigt af en CEX i mange år. 

Fremskridt i koncentreret likviditet forbedrede kapitaleffektiviteten med ringe deltagelse

Koncentreret likviditet var bestemt til at overhale den traditionelle AMM, når den først blev frigivet i begyndelsen af ​​2021. Teknologien gav Fjern uniswap v3 med en af ​​de mest kapitaleffektive måder at bytte tokens på decentraliseret måde. Alligevel gavnede denne fordel handlende mere end LP'er, som tabte penge på grund af komplikationer med at tilpasse sig nye teknologier. 

Diagrammer Vis at i november 2021, seks måneder efter at koncentreret likviditet blev tilbudt på Uniswap v3, dirigerede CLMM'er omkring det dobbelte af handelsvolumen (2.16 milliarder USD) som Uniswaps traditionelle AMM (1 milliarder USD). Alligevel fulgte midlerne fra LP'er overraskende nok ikke muligheden for at få flere gebyrer.

Mens Uniswap v2's AMM havde $6 millioner i likviditet, tiltrak Uniswap v3's CLMM kun $4 millioner, på trods af den store forskel i volumen. Dette betød, at brugerne var villige til at indsætte mere kapital for at tjene færre gebyrer, der deles med en større pulje af kapital – af en grund.

Automatisering begynder at tiltrække dybere likviditet til Uniswaps CLMM

Brugerne afstod fra at levere koncentreret likviditet, fordi den nye teknologi gjorde det svært for LP'er at profitere på deres positioner. CLMM'er gør et bedre stykke arbejde med at levere dyb likviditet til den rigtige pris til handlende, men de er afhængige af LP'er for aktivt at rebalancere deres positioner omkring aktuelle værdier, når priserne bevæger sig. 

Det var ikke før en række protokoller begyndte at udvikle systemer til at automatisere CLMM-likviditet, at tingene begyndte at ændre sig for Uniswap v3. Arrakis Finans er den mest succesrige af disse protokoller og administrerer nu en af ​​de største likviditetspositioner på Uniswap v3. Det tegner sig for den største stigning i likviditet, som nu hviler på Uniswaps CLMM versus dets AMM. 

I dag besidder Uniswaps CLMM 4x likviditeten som Uniswaps AMM og er også ansvarlig for at facilitere 17x handlen. Da likviditet tilføres mere effektivt af en CLMM gennem automatiserede tjenester, øges kapitaleffektiviteten af ​​CLMM-handler til det punkt, hvor handlende mister nul til ubetydelig kapital på handler af enorm størrelse. 

Hvad historie kan betyde for Kamino på Solana

Solana er verdens hurtigste offentlige blockchain. Det er også en af ​​de mest omkostningseffektive kæder at bruge, da handler afsluttes med under en krone brugt pr. transaktion. 

Solana skubber grænserne for effektivitet med hensyn til gennemløb og omkostninger, og det har også et voksende antal DEX'er, der opererer gennem CLMM'er. Derfor kunne det udledes, at denne kombination gør Solana til grobund for fremtiden for decentraliseret handel. 

Ved at forstærke disse effekter med den automatiserede likviditetsstyring leveret af vej, noget større end det, der skete på Uniswap v3, kunne flytte store handlendes opmærksomhed væk fra CEX'er og forældet blockchain-teknologi. 

Likviditet er nøgleelementet, der afgør, om DeFi-handel fungerer effektivt eller falder i vejen. Kamino åbner dørene for, at en ny generation af brugere begynder at give likviditet til at tjene afkast fra handelsgebyrer. Efterhånden som likviditeten vokser, kan handlende være lige bagud og drage fordel af optimeret kapitaleffektivitet og lavere omkostninger.