El Salvador Dollar-denominerede obligationer styrter, da landet lancerer Bitcoin Alternative

El Salvadors USD-denominerede obligationer faldt til 64.4 cent i forhold til den amerikanske dollar mandag, hvilket gør det mellemamerikanske land til et af de dårligst præsterende på det udenlandske gældsmarked, ifølge en Bloomberg indberette.

Investorer er angiveligt bekymrede over, at præsident Nayib Bukeles seneste "Bitcoin City" initiativ trækker effektivt stikket på Den Internationale Valutafonds (IMF) langvarige bestræbelser på at etablere et forhold til landet.

En USD-denomineret obligation er en obligation udstedt uden for USA af et udenlandsk selskab eller en udenlandsk regering, som er denomineret i amerikanske dollar frem for en lokal valuta.

El Salvadors dollarobligationer, der forfalder i 2050, toppede med 1.10 dollars i april 2021, men har dog været i frit fald lige siden pr. Bloomberg data.

En aftale om en 1.3 milliarder dollars økonomisk støtteprogram med IMF, der havde til formål at revitalisere landets økonomi, var tæt på at blive afsluttet, før det gik i stå, efter at Bukeles parti Nye ideer afløste El Salvadors generaladvokat og forfatningsdomstolens magistrater i maj.

Bukele først annoncerede som El Salvador ville lave Bitcoin et lovligt betalingsmiddel i juni, hvilket yderligere tærer på båndene til IMF. Landet gik videre med planen i september, da det foreslåede lovforslag endelig var underskrevet lov.

IMF har gentagne gange smækkede El Salvador for sin beslutning om at vedtage Bitcoin, hvor den seneste bølge af kritik kommer i en indberette i mandags, som endnu en gang fremhævede de risici, der er forbundet med brugen af cryptocurrency.

På trods af det faktum, at El Salvadors økonomi hurtigt er kommet sig over pandemien, fører "vedvarende finanspolitiske underskud og høj offentlig gældsbetjening til store og stigende bruttofinansieringsbehov," ifølge IMF.

"I betragtning af Bitcoins høje prisvolatilitet, indebærer dets brug som lovligt betalingsmiddel betydelige risici for forbrugerbeskyttelse, finansiel integritet og finansiel stabilitet," lyder IMFs erklæring. "Dens brug giver også anledning til skattemæssige eventualforpligtelser."

I betragtning af ovenstående risici, "Bitcoin bør ikke bruges som et lovligt betalingsmiddel," argumenterede IMF og tilføjede, at organisationen "anbefaler at indsnævre omfanget af Bitcoin-loven og opfordrer til at styrke reguleringen og tilsynet med det nye betalingsøkosystem."

Bitcoin City-initiativet

Meddelt på lørdag under en konference i El Salvador, vil den vulkandrevne Bitcoin City blive bygget i den østlige del af landet, med initial finansiering til projektet sikret gennem udstedelse af Bitcoin-støttede obligationer til en værdi af 1 mia.

Obligationerne vil blive udstedt på Blockstreams Liquid Network - en Bitcoin-drevet sidekæde, der tilbyder hurtigere og mere fortrolige transaktioner - og vil kunne handles på kryptobørsen Bitfinex.

Ifølge Samson Mow, Chief Strategy Officer hos Blockstream, forventes den foreslåede 10-årige Bitcoin-obligation at betale 6.5 % årligt, med et ekstra udbytte på 50 % af enhver Bitcoin-gevinst, når El Salvador har tjent sin oprindelige investering tilbage. Udbyttet vil enten blive udbetalt i USD eller Tether, verdens største stablecoin.

"Vi forsøger at strukturere dette på en sådan måde, at folk kan præsentere [Bitcoin-obligationen] for bestyrelser som en normal obligation, fordi det er en normal obligation. Der er bare tilfældigvis en stor del af Bitcoin i sig,” sagde Mow i et interview med Bloomberg TV mandag.

På spørgsmålet om, hvorvidt IMF's meninger virkelig betyder noget for Bitcoin City-investorerne, svarede Mow med et kort "Nej", før han tilføjede, at organisationer som IMF eller Verdensbanken ikke er relevante i Bitcoin-verdenen.

"De er kun relevante, fordi de kan udskrive penge, og pengene bør ikke bruges til overvågning eller et værktøj til at håndhæve din tro og økonomiske politikker på en anden nation," sagde Mow.

De traditionelle finansaktører ser dog ud til at være langt fra overbevist af El Salvadors Bitcoin-initiativ.

Jared Lou, pengemanager hos William Blair i New York, regner med, at kuponen på 6.5 % næppe vil være nok til at kompensere for de tilknyttede risici.

"Det virker som et desperat træk, der viser, at Bukele bevæger sig væk fra vestlige institutioner," sagde Lou til Bloomberg og tilføjede, at de eksisterende USD-obligationer vil fortsætte med at lave nye lavpunkter.

Kilde: https://decrypt.co/86662/el-salvador-dollar-denomited-bonds-crash-country-launches-bitcoin-alternative