Ethereum 2.0: Bliver ETH deflationær efter fusion?

Vi nærmer os hurtigt The Merge, den mest bemærkelsesværdige opgradering i Ethereums historie og et afgørende vendepunkt for den bredere kryptoindustri. Efterhånden som Ethereum blockchain går fra proof-of-work (PoW) til proof-of-stake (PoS), forventes The Merge at være fundamentet, som Ethereums skalerbarhedsforbedringer er bygget på.

Efterhånden som denne meget ventede begivenhed nærmer sig, er ETH-fællesskabet begyndt at antage, at hastigheden af ​​ETH-forbrænding fuldstændigt vil opveje og overgå hastigheden for nyligt udstedt ETH (antallet af nyligt præget ETH udstedt pr. tidsenhed), hvilket resulterer i negativ nettoudstedelse . Teorien er, at mere ETH vil blive ødelagt end skabt over tid.

Men bliver ETH faktisk deflationær efter fusionen? I Kraken Intelligences seneste rapport tager holdet et analytisk dybt dyk ned i, hvordan The Merge kan påvirke ETHs nettoudstedelsesrate.

Hvad betyder fusionen for ETH's udstedelse?

Overgangen fra PoW til PoS vil påvirke ETHs udstedelsesrate.

I øjeblikket fungerer Ethereum PoW og Ethereum PoS parallelt, hvilket betyder, at der er to kilder til ETH: minearbejderbelønninger på Ethereum PoW-kæden og validatorbelønninger på Ethereum PoS-kæden. Efter fusion vil kun Ethereum PoS fungere, hvilket eliminerer minearbejderbelønninger. Validatorbelønninger forbliver som Ethereums eneste udstedelseskilde. 

En nuanceret tilgang

Vores rapport belyser vigtigheden af ​​at tage en mere nuanceret tilgang til spørgsmålet om, hvorvidt ETH bliver deflationær efter fusionen. 

Vi estimerer det tærskelbasegebyr, over hvilket ETH bliver deflationært efter fusion - først med fokus på at estimere tærskelbasisgebyret i skrivende stund – og derefter køre følsomhedsanalyser for at udforske forskellige scenarier. Vi finder, at der kræves et tærskelbasegebyr på mere end 15.43 gwei, for at ETH bliver deflationær efter fusion givet det nuværende antal validatorer på tidspunktet for skrivning af denne blog. Til kontekst er tærskelbasisgebyret på 15.43 gwei 19 % højere end det gennemsnitlige basisgebyr var i august 2022 (13 gwei) og inden for rækkevidden af ​​gasgebyrer observeret over de sidste 12 måneder (10-200 gwei). 

Hvad er det næste?

I betragtning af det nuværende gasgebyrmiljø forudsiger vi en let inflationær ETH-nettoudstedelse efter fusionen. Vi forventer dog at observere deflationsperioder som stigninger i netværksforbruget.

Vil du vide mere om de omstændigheder, der kan gøre ETH deflationær? Læs Kraken Intelligence-rapporten, Ethereum 2.0: Bliver ETH deflationær efter fusion? Holdet udforsker den kommende fusion og undersøger, hvad dette betyder for ETH- og ETH-indehavere.

Disse materialer er kun til generelle informationsformål og er ikke investeringsrådgivning eller en anbefaling eller opfordring til at købe, sælge eller besidde et digitalt aktiv eller at engagere sig i nogen specifik handelsstrategi. Nogle kryptoprodukter og -markeder er uregulerede, og du er muligvis ikke beskyttet af statslig kompensation og/eller lovgivningsmæssige beskyttelsesordninger. Den uforudsigelige karakter af kryptoaktivmarkederne kan føre til tab af midler. Der kan betales skat af ethvert afkast og/eller af enhver stigning i værdien af ​​dine kryptoaktiver, og du bør søge uafhængig rådgivning om din skattemæssige stilling.