Ethereum og Bitcoin Pris Action, Fundamentals diverge: Markets Wrap

Ethereum-adresser (ETH) med en saldo, der ikke er nul, har nået et rekordhøjt niveau.

ETH-udstedelsen har været relativt flad siden London Hard Fork, mens andre målinger indikerer, at Ethereum-adoptionen vokser organisk.

Bitcoin-netværket er for det meste kommet sig over hashratemigreringen ud af Kina og forbliver lige så sikkert som nogensinde før. Langsigtede BTC-indehavere begyndte at tage overskud, men andre målinger indikerer yderligere opad.

NFT'er oplever store træk, da investorer søger likviditet, og OpenSea-volumen halter tidligere måneder.

Seneste i makro:

• S&P 500: 4,682, +,72 %
• NASDAQ: 15,860, +1.00 %
• Guld: $1,867, +,22 %
• WTI råolie: $80.79, -,98 %
• 10-årig statskasse: 1.575 %, +,017 %

Seneste i Crypto:

• BTC: $64,100, -1.09 %
• ETH: 4,664 USD, -1.44 %
• ETH/BTC: ,0727, -,09 %
• BTC.D: 43.24 %, -,11 %

Ethereum-adresser

Mens prishandlingen for ETH og BTC har været ustabil i løbet af den sidste uge, viser dataene under hætten en stærk markedsstruktur.

Antallet af tegnebogsadresser med ETH-saldoer, der ikke er nul, fortsætter med at nå alle tiders højder, ifølge Glassnode, hvilket signalerer øget brug af netværket.

Da ETH-prisen nåede sit højdepunkt i 2018 på $1,382, var der omkring 8.8 millioner tegnebogsadresser med en saldo, der ikke var nul, viser Glassnode-data. I dag er der 67.2 millioner adresser med en balance, som ikke er nul, og ETH-prisen handler i nærheden af ​​$4,660. På trods af at prisen er 3.3x højere, er der 7.6x flere adresser, der holder ETH.

ETH udstedelse

Emissionsraten for ETH er også faldet drastisk sammenlignet med 2017. London Hard Fork, som blev implementeret i august i år introducerer en mekanisme, hvor en del af transaktionsgebyrer fjernes fra den cirkulerende forsyning, almindeligvis omtalt som "brændt".

"ETH-udbuddet stiger ikke længere," skrev Ki Young Ju, administrerende direktør for Crypto Quant. “Dens ændringshastighed blev næsten nul efter London Hard Fork. Ligesom Bitcoin er ETH nu et knapt aktiv med et begrænset udbud."

Organisk vækst på Ethereum

Mens alternative lag-1-kæder har været en stor fortælling i løbet af de sidste par kvartaler, står Ethereum stadig for 66.9% af den samlede værdilåste (TVL) på tværs af alle kæder, efter data fra Defi Llama.

Der er aktiver til en værdi af 22 milliarder dollars låst i forskellige Ethereum broer, hvilket indikerer en høj efterspørgsel efter at portere aktiver til og fra verdens mest dominerende smarte kontraktaktiverede platform.

Handel med NFT'er har været en anden faktor, der har drevet yderligere brug af Ethereum. Det ser ud til, at NFT-volumen begynder at falde, da mængderne for november halter de foregående tre måneder. Det vil være vigtigt at spore, hvilke effekter lanceringen af ​​forskellige NFT-markedspladser har på centraliserede børser såsom FTX, Binance og snart Coinbase vil have på Ethereum-forbrugsmålinger.

ETH satsede

Token-indehavere kan uddelegere deres besiddelser til forskellige validatorer for at hjælpe med at sikre netværket til gengæld for et udbytte, som låser forsyningen og lægger opadgående pres på prisen. Antallet af satsede ETH nåede for nylig op på 8.2 millioner, eller omkring 7% af det samlede udbud, viser Glassnode-data.

Bitcoin sikkerhed

I lighed med ETH har BTC-prishandlingen ikke været indikativ for de underliggende fundamentale forhold. Fordi bitcoin mere er et reserveaktiv og ikke har megen innovation, der sker oven på sin lag-1-kæde, er de metrik, der skal holdes øje med for markedsstrukturens sundhed, forskellige.

Eftersom Kinesisk bitcoin-mineforbud fandt sted, og markedet oplevede en drastisk reduktion i hashrate, er mængden af ​​computerkraft dedikeret til at sikre bitcoin-netværket genoprettet. Den nuværende hashrate er 164 EH/s mod toppen på 176 EH/s før forbuddet.

I maj 2020 gennemgik bitcoin-netværket en halvering - da bloktilskuddet, der udbetales til minearbejdere, falder med 50 %. På trods af reduktionen i BTC-denomineret omsætning for minearbejdere, er den daglige omsætning i form af dollars lige så robust som nogensinde. Der er omkring 60 millioner dollars, der bliver tjent af minearbejdere hver dag, hvilket resulterer i en tærte på 22 milliarder dollars, når indtægterne er årlige.

Langsigtede ejere begynder at indkassere

I begyndelsen af ​​optrends er det normalt, at langsigtede BTC-indehavere begynder at tage nogle overskud. Historisk har markedet været i stand til at absorbere et drastisk salgspres fra langsigtede indehavere, efterhånden som momentumhandlere og detailinvestorer bliver fanget af hypen.

Det gennemsnitlige omkostningsgrundlag for alle BTC i omløb stiger derefter, hvilket teoretisk hæver bundprisen på BTC. Den realiserede pris passerede for nylig $24,000 for første gang, efter on-chain analytiker Dylan LeClair.

Glassnode påpegede tidligere på ugen, at langsigtede ejere faktisk er begyndt at tage nogle overskud. Denne tendens forventes at fortsætte, efterhånden som prisen på BTC stiger. Andet bemærkelsesværdigt Glassnode Insights inkludere accelererede udstrømninger fra centraliserede børser, store stigninger i on-chain-aktivitet, og udbuddet, der sidst blev flyttet for mindre end tre måneder siden, er på det laveste nogensinde, hvilket antyder, at langsigtede investorer vil sætte prisen.

"Der er en kulmination på måneders nettoudstrømning fra børser og kommer ud af markedet, kombineret med stigende efterspørgsel," fortalte Martha Reyes, forskningschef hos BEQUANT, til Blockworks i en e-mail. "Dette skaber et udbudschok, og vi er langt fra niveauer, hvor langsigtede ejere, som udgør et større antal investorer, begynder at tage betydelige overskud. 100 $ er sandsynligvis i horisonten. Vedvarende negative afkast på grund af centralbankintervention og billioner af dollars af pandemiske besparelser bør sikre, at digitale aktiver forbliver godt understøttet."

BTC Futures

Chicago Mercentile Exchange (CME) er blevet den største futuresbørs med åben interesse. Dette indikerer to ting:

• Øget institutionel aktivitet i USA, da dette er en måde at opnå BTC-eksponering på.
• Mindre gearing. CME tilbyder den laveste mængde gearing ud af alle andre børser, så voksende CME markedsandel vil forhåbentlig føre til reduceret volatilitet i fremtiden.

Mængden af ​​åbne futures-renter på tværs af alle børser svæver i nærheden af ​​$25 milliarder, ifølge Coinglass.

WBTC fortsætter med at vokse

BTC-indehavere er i stand til at "pakke" deres bitcoin for at gøre det brugbart på Ethereum-netværket og bruge det som sikkerhed på DeFi-markeder. Indpakket bitcoin (WBTC) er ikke egentlig BTC, men kan nemt indløses på centraliserede børser.

Der er i øjeblikket 302,871 BTC pakket ind på Ethereum, der repræsenterer 1.6% af den samlede cirkulerende bitcoin-forsyning, viser Dune Analytics-data.

Ikke-svampelige poletter (NFT'er)

NFT'er fortsætter med at træde vandet, mens investorer søger likviditet i bytte for deres kunst. Handelsdata fra OpenSea , Solanalyse af nogle af de bedste Solana- og Ethereum-projekter kan findes nedenfor:

Hvis du nåede så langt, tak fordi du læste med! Jeg glæder mig til at følge med på mandag.

---

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.

---

Kilde: https://blockworks.co/ethereum-and-bitcoin-price-action-fundamentals-diverge-markets-wrap/