Ethereum-derivater rammer markedet, da bekymringer stiger over 'betydelig risiko'

Aave og Oasis.app lancerer tilbud, der giver brugerne mulighed for at øge eksponeringen for satset ETH

I et træk, der kan accelerere væksten af ​​satsede Ether på et efter-Merge-marked, lancerede Oasis.app, en dApp, der er udvundet af MakerDAO, et produkt, der lader brugere øge deres eksponering for stETH-indsatsudbytte, annoncerede virksomheden den 24. oktober. . 

Oasis.app samarbejdede med DeFi-udlånsgiganten Aave i aftalen.

Produktet giver Aave-brugere mulighed for at låne ETH mod stETH — Lidos likvide indsatsderivat — og derefter købe yderligere stETH ved hjælp af de lånte midler i en enkelt transaktion. 

Bekymringer

Alligevel har fremtrædende stemmer i Ethereum-samfundet udtrykt bekymring over den stigende dominans af stETH over sektoren for likvide stakingderivater (LSD).

Under en stream den 15. september arrangeret af Ethereum Foundation, Superphiz, medstifteren af ​​EthStaker-fællesskabet, opfordret til DeFi-udviklere skal være forsigtige med innovative derivater baseret på væskeindsats. 

"Målet med at satse er ikke at fremme DeFi, målet med at satse er at fremme sikkerheden og sundheden for Ethereum-netværket," sagde han. "Du er nødt til at holde de to mål adskilt."

Oasis.apps tilbud udsætter brugerne for tab i ETH-forhold, hvis lånerenterne for ETH overstiger stETH på Aave. Det afhænger også af, om stETH vil handle til paritet med ETH, hvilket betyder, at indehavere kan lide tab, hvis stETH mister værdi mod ETH.

"Gennem denne udvidelse vil Aave-protokollen gøre det muligt for brugere at låne aktiver mod deres StEth, mens de beholder deres Ethereum-indsatsbelønninger," sagde Stani Kulechev, Aaves stifter og administrerende direktør. "Der er stor interesse for at bruge StEth til at tjene ekstra udbytte uden at påtage sig for stor risiko."

Oasis.app CEO, Chris Bradbury, sagde, at Oasis-teamet ventede på færdiggørelsen af Fusionen før lancering af det nye produkt på grund af bekymringer om volatilitet i prisen på stETH.

Forsigtig tilgang

"Vi besluttede at tage en forsigtig tilgang og vente på The Merge, på grund af forventede store mængder af volatilitet med stETH, der førte op til begivenheden og risikoen i succesen med gaflen," sagde Bradbury. "Nu hvor vi ser succesen med Ethereum Proof of Stake, mener vi, at det nu er det perfekte tidspunkt at lancere denne nye strategi på Oasis."

Bradbury fortalte The Defiant, at Oasis.app planlægger at lancere et lignende produkt til rETH, det flydende staking-derivat fra Rocket Pool, hvis Aave skulle begynde at støtte tokenet.

"Vi forventer allerede, at [rETH] bliver godkendt på Maker Protocol i de næste to uger," sagde Bradbury. "Hvis det også går igennem på Aave, kan du forvente den samme strategi for rETH som stETH."

Et styringsforslag, der opfordrer Aave til at støtte rETH Bestået med mere end 99 % støtte i juni.

Liquid staking-derivater (LSD) såsom Lido og lignende protokoller er et stratum for kartelisering og inducerer betydelige risici for Ethereum-protokollen og for den tilknyttede poolede kapital, når kritiske konsensusgrænser overskrides.

Danny Ryan

Superphiz sagde, at den bedste ting for protokollen er at undgå koncentrerede flydende stakingderivater, fordi de har tendens til at centralisere ETH i et meget snævert kontrolleret miljø. 

"Lige nu er der en udbyder, der er standarden," sagde Superphiz. "Jeg ser virkelig frem til at se fem eller seks af disse udbydere, for vi har brug for flere forskellige versioner af dette likviditetstoken for at fortsætte decentraliseringen."

I juli offentliggjorde Danny Ryan fra Ethereum Foundation en rapport med titlen Farerne ved LSD advarer om den stigende fare for Ethereum. 

[Indlejret indhold]

"Liquid staking-derivater (LSD) såsom Lido og lignende protokoller er et stratum for kartelisering og inducerer betydelige risici for Ethereum-protokollen og for den tilhørende poolede kapital, når de overskrider kritiske konsensus-tærskler," skrev Ryan.

Men Bradbury hævdede, at bekymringer vedrørende integrationen af ​​derivater med flydende indsatser i DeFi kan være overvurderet.

"Vi tror ikke, at tilføjelsen af ​​dette nye produkt vil forværre de nuværende centraliseringsrisici på nogen meningsfuld måde," sagde han. ”Det er også vigtigt at huske på, at stETH og Lido ikke er en enkelt operatør, så centraliseringsrisiciene er spredt mere, end de umiddelbart ser ud til. 

Staking udbydere

Oasis.app's administrerende direktør sagde, at satsningen ville støtte et mangfoldigt sæt af udbydere af indsatser, især når det hjælper eller fører til en stigning i decentraliseringen i netværket.

Lido er i øjeblikket den største Ether-aktør med 30% af al ETH sat på Beacon Chain, ifølge Vurderet netværk. De centraliserede børser Coinbase, Kraken og Binance følger med henholdsvis 12%, 8.5% og 5.3%. De fire enheder kontrollerer 56% af Ether tilsammen.

I en nylig optræden på The Defiant Podcast. Hasu, en strategisk rådgiver hos Lido, nedtonede de centraliseringsrisici, der er forbundet med Lido. Han understregede, at Lido omfatter 29 forskellige node-operatører i stedet for en enkelt aktør, og argumenterede også for, at Lidos dominans forhindrer centraliserede udvekslinger i at samle en endnu større andel af satsede Ether.

"I Lido-hvidbogen står der, at hovedmotivationen for Lido er [at] gøre det således, at store børser ikke vinder likvid indsats for Ethereum," sagde Hasu. "Hvad du ville have er meget mere [staked ETH] varetaget af børser, du ville have et meget mere koncentreret node-operatørsæt."