Af Julia Horowitz, CNN Business
Da Federal Reserve startede stigende renter for at bekæmpe årtiers høj inflation, understregede formand Jerome Powell, at centralbanken kunne øge låneomkostningerne uden at påføre økonomien for meget skade.
"Vi føler, at økonomien er meget stærk og vil være i stand til at modstå en strammere pengepolitik," sagde Powell marts.
Seks måneder senere lyder Powell mindre sikker. Fed annoncerede sin tredje store renteforhøjelse i træk onsdag og indikerede, at den ville fortsætte med at være aggressiv, hvis inflationen forbliver høj.
Langsommere vækst og højere arbejdsløshed "er alle smertefulde for offentligheden, som vi tjener, men de er ikke så smertefulde som at undlade at genoprette prisstabilitet og at skulle vende tilbage og gøre det igen ad vejen," sagde Powell.
Breaking det ned
Centralbanken gik ikke så hårdt, som nogle investorer troede. Nogle havde forberedt sig på den første fuldpunktsvandring i Feds moderne historie. Alligevel var der gemt i centralbankens fremskrivninger tegn på, at den planlægger at forblive hård, selvom det betyder, at man skubber økonomien ind i et stenrigt territorium.
"Fed er nu gået ind i 'farezonen' med hensyn til det rentechok, de kaster på den amerikanske økonomi," sagde Peter Boockvar, investeringschef hos Bleakley Financial Group.
Feds hovedrente er nu sat mellem 3 % og 3.25 %. Tidligere havde dets toppolitikere angivet, at renterne kunne stige til 3.4 % ved udgangen af dette år, hvilket ville betyde, at vandrecyklussen næsten var forbi.
Ikke længere. Fed sætter nu renter på 4.4 % ved udgangen af året, hvilket indebærer flere store stigninger i de næste par måneder.
Samtidig har Fed opjusteret sine forventninger til arbejdsløsheden. Det forventer i øjeblikket, at arbejdsløsheden vil ramme 4.4 % i 2023, op fra et estimat på 3.9 % i juni.
Små biz-ejeres inflationsfrygt stiger i takt med, at fed forbereder sig på at hæve renten
Hvad det betyder
Fed vil ikke trække sig tilbage, selvom dens stærke medicin er svær at sluge for Amerikas økonomi.
"Vores opfattelse er, at en Fed-rente på 4% er omkring det højeste, som økonomien ville være i stand til at modstå, og Fed truer tydeligvis med at hæve renten over det niveau," Mark Haefele, investeringsdirektør hos UBS Global Wealth Management , fortalte kunder efter meddelelsen.
Det er et budskab, der kunne oliemarkeder i de kommende uger, når Wall Street fordøjer det.
Amerikanske aktier vekslede mellem stigninger og tab onsdag, før de endte dagen lavere. S&P 500 endte med et fald på 1.7 pct. Den amerikanske dollar fortsætter i mellemtiden sin fremgang.
Paul Donovan, cheføkonom hos UBS Global Wealth Management, fortalte mig, at volatiliteten sandsynligvis vil fortsætte, fordi investorerne ikke er sikre på, hvordan Fed måler sin succes. Plus, mange faktorer, der presser inflationstallene op - såsom krigen i Ukraine og tørkeforhold - er uden for centralbankens kontrol.
"Hvad der kommer til at øge markedsusikkerheden er, at Fed ikke siger, hvad den forsøger at gøre," sagde Donovan. Men det er en erkendelse af, at det kan gøre ondt.
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., et WarnerMedia-selskab. Alle rettigheder forbeholdes.
