FATF-udkast til vejledning retter sig mod DeFi med overholdelse

Den decentraliserede økonomi, eller DeFi, plads eksploderede i løbet af det sidste år, med en samlet værdi låst i DeFi på omkring 90 milliarder dollars, ifølge DeBank. DeFi-økosystemet inkluderer projekter som Maker, Aave, Compound, Uniswap og mere, med nye, der hurtigt dukker op. DeFi er et bredt begreb til at beskrive et spirende finansområde bygget ved hjælp af decentraliserede teknologiske værktøjer og karakteriseret ved at være åbent, tilladelsesløst, disintermediært og uden et enkelt fejlpunkt. 

Spektret af DeFi er bredt, og den nøjagtige grad og blanding af forskellige teknologiske og styringsmæssige funktioner bestemmer, hvor decentraliseret et bestemt DeFi-projekt er, eller om det overhovedet er et DeFi. DeFi inkluderer i øjeblikket tjenester som udlån og låntagning, derivater, marginhandel, betalinger, formueforvaltning og ikke-fungible tokens, og det vil udvide og diversificere i fremtiden.

Relateret: Var 2020 et 'DeFi-år', og hvad forventes der af sektoren i 2021? Eksperter svarer

Defi-markedet, der vokser hurtigt, er ikke undgået myndighedernes opmærksomhed - Financial Action Task Force, eller FATF, er en af ​​dem. FATF er det mellemstatslige politiske besluttende organ, der overvåger og fastsætter internationale standarder for regler for bekæmpelse af hvidvaskning af penge og finansiering af bekæmpelse af terrorisme gennem sine anbefalinger til regeringer. I marts, FATF udstedt et udkast til revideret vejledning for en risikobaseret tilgang til virtuelle aktiver og udbydere af virtuelle aktiver, eller VASP'er, som den søgte kommentarer fra interessenter til indtil slutningen af ​​april. Den endelige reviderede vejledning forventes at blive offentliggjort i juni.

Relateret: FATF-retningslinjer opdateret for at bekæmpe hvidvaskning af penge og finansiering af terrorisme i Europa

FATF introducerede først et virtuelt aktiv og en VASP til sin ordliste i 2018 og præciserede eksplicit, at FATF-standarder og anbefalinger gælder for dem. I juni 2019, FATF udstedt yderligere vejledning til en risikobaseret tilgang til virtuelle aktiver og VASP'er, der hjælper myndigheder med at reagere på virtuelle aktivaktiviteter og VASP'er. Desuden hjalp det også private aktører, der engagerer sig i virtuelle aktivaktiviteter, med at forstå deres forpligtelser til at overholde AML/CTF.

Den kommende vejledning fokuserer på seks områder: 1) afklaring af virtuelle aktiver og VASP-definitioner; 2) stablecoins; 3) risici og potentielle risikobegrænsende midler for peer-to-peer-transaktioner; 4) licensering og registrering af VASP'er; 5) implementering af rejsereglen; og 6) principper for informationsdeling og samarbejde mellem VASP-tilsynsførende.

Relateret: Stablecoins præsenterer nye dilemmaer for tilsynsmyndighederne, da masseoptagelse væver

Nogle af de mere intenst diskuterede spørgsmål vedrører en ekspansiv tilgang til definitionen af ​​en VASP, da FATF's anbefalinger kræver, at alle VASP'er er reguleret til AML/CTF-formål, licenseret eller registreret og underlagt overvågning eller tilsyn. De vil også være underlagt rejsereglen. Det er derfor afgørende for alle deltagere i virtuelle aktiv-relaterede aktiviteter at have klarhed over, om de falder inden for rammerne af en VASP-definition.

Relateret: FATF AML-regulering: Kan kryptoindustrien tilpasse sig rejsereglen?

DApps og VASP'er

En VASP er defineret som enhver fysisk eller juridisk person, der udfører, for eller på vegne af en anden person (dvs. som en mellemmand), visse aktiviteter eller operationer, herunder udveksling - enten mellem virtuelle aktiver og fiat-valutaer eller mellem virtuelle aktiver - eller overførsel af virtuelle aktiver.

FATF anerkender, at VASP-aktiviteter, udveksling eller overførsel af virtuelle aktiver, også kan finde sted gennem decentraliserede udvekslinger. Disse er softwareprogrammer, der er decentrale eller distribuerede applikationer, eller DApps, der fungerer på et peer-to-peer-netværk af computere, der kører en blockchain-protokol. En DApp i sig selv betragtes ikke som en VASP, da FATF hævder, at den ikke søger at regulere teknologien, og dens standarder er beregnet til at være teknologisk neutrale.

FATF gør det imidlertid klart, at det har et ekspansivt syn på virtuelle aktiver og VASP-definitioner, og at de fleste eksisterende ordninger har en part involveret, som ville kvalificere sig som en VASP, enten på udviklings- eller lanceringsstadiet af projektet. Udkast til vejledning specificerer, at DApps normalt har en "central part" involveret i oprettelse og lancering af et aktiv, indstilling af parametre, besiddelse af en administrativ nøgle eller opkrævning af gebyrer, og sådanne enheder involveret i DApp'en kan kvalificere sig som VASP'er.

Hvilke DeFi-deltagere kunne være de potentielle nye VASP'er?

På samme måde som angivet i deres FATF-vejledning fra 2019, nævnes ejer/operatør(er), men denne gang er de ikke kun kan falder ind under en VASP-definition, men de sandsynligvis falde inden for det, da de udfører VASP-aktiviteter som en virksomhed på vegne af deres kunder. Dette gælder, selvom andre parter har en rolle at spille, eller processen er automatiseret. Derudover kan enhver person, der er involveret i forretningsudviklingsaktiviteter for DApps, kvalificere sig som en VASP, forudsat at de engagerer sig i VASP-aktiviteter som en virksomhed og på vegne af andre (dvs. som mellemmænd).

Derudover specificerer et udkast til vejledning, at enhver, der leder oprettelsen, udviklingen eller lanceringen af ​​softwaren til at levere VASP-tjenester med fortjeneste, sandsynligvis også er en VASP. En udbyder, der lancerer en tjeneste, vil forblive underlagt VASP-reglerne i fremtiden, selvom platformen bliver fuldt automatiseret, og udbyderen ikke længere er involveret. Dette er specifikt tilfældet, når udbyderen fortsat kunne drage fordel af enten direkte eller indirekte gennem gebyropkrævning eller opnåelse af et overskud på anden vis. Dette kunne potentielt gælde for de udviklere, der kunne drage fordel af en stigning i prisen på tokens, og FATF angiver specifikt, at en part, der profiterer på brugen af ​​et virtuelt aktiv, kan være en VASP. Det er heller ikke klart, hvordan indehavere af governance-tokens vil blive behandlet, da FATF forklarer, at en beslutningstagende enhed, der kontrollerer vilkårene for den leverede finansielle tjeneste, sandsynligvis også vil være en VASP.

FATF er klar over, at lancering af en infrastruktur svarer til at tilbyde dens tjenester, og at lade andre bygge den svarer til faktisk at bygge den. Hele livscyklussen for et produkt eller en tjeneste er relevant, og decentraliseringen af ​​ethvert enkelt element af operationer påvirker ikke kvalifikationen som en VASP og fritager ikke en sådan VASP for sine forpligtelser. FATF siger også vagt, at nogle former for matchende eller finde-tjenester også kan kvalificere sig som VASP'er, selvom de ikke er indskudt i transaktionen, til trods for at en ren-matching-serviceplatform, der ikke udfører VASP-tjenester, ikke ville være en VASP.

En af implikationerne af at blive fanget inden for VASP-definitionen ville være en anvendelse af rejsereglen, når VASP'er vil blive forpligtet til at udføre omfattende Kend din kunde- og anti-hvidvask-tjek for ophavsmanden og modtageren af ​​transaktioner. Sådanne krav, der stilles til DeFi-deltagere, giver anledning til mange bekymringer, ikke mindst spørgsmål om privatliv og databeskyttelse.

Konklusion

DeFi opererer i øjeblikket med ingen eller minimal regulering sammenlignet med traditionel, centraliseret finansiering. Det er ved at blive klart, at en form for lovoverholdelse for DeFi er uundgåelig. FATF-udkast til vejledning rejser dog nogle spørgsmål. I henhold til det nuværende forslag kan alle slags parter, der betragtes som centrale parter, involverede enheder eller udbydere, stå over for en høj overholdelsesbyrde fra en VASP, selvom deres rolle i et DeFi-projekt er begrænset, enten tidsmæssigt eller på grund af fordele.

Manglende yderligere klarhed med hensyn til præcis, hvem og hvornår, der vil blive fanget inden for en VASP-definition, kan få de enkelte lande til at vedtage et bredt reguleringsområde og overregulere. Det er heller ikke klart, hvordan VASP-forpligtelser overhovedet kan anvendes i praksis på DeFi eller opfyldes på tværs af DeFi-protokoller, autonom software og ikke-hostede tegnebøger.

DeFi er et nyt finansparadigme, der er kendetegnet ved at være åbent, tilladelsesløst og usammenhængende. Dette multidimensionelle og dynamisk udviklende fænomen gennemgår en eksperimentel fase. Det kan betragtes som for tidligt at pålægge strenge regulatoriske overholdelsesforpligtelser, som oprindeligt var designet til centraliserede organisationsstrukturer, til et spirende DeFi-økosystem. Det er lige så vigtigt at mindske risiciene, som det er ikke at drive DeFi-innovation under jorden, da dette ville opnå den modsatte effekt og kunne bringe uklarhed i stedet for gennemsigtighed og usikkerhed i stedet for klarhed.

Selvom FATFs vejledning ikke er juridisk bindende, forventes den at blive fulgt. Lande, der undlader at gøre det, risikerer at blive tilføjet til den såkaldte FATF "grå liste" over jurisdiktioner under øget overvågning eller "sort liste" over højrisiko jurisdiktioner underlagt en opfordring til handling. Interessenterne har givet deres feedback, og nu er det FATF's tur til at udsende den endelige vejledning, som måske afgør det næste kapitel for DeFi.

De synspunkter, tanker og meninger, der er udtrykt her, er forfatterens alene og afspejler eller repræsenterer ikke nødvendigvis synspunkter og meninger fra Cointelegraph eller Warszawa University of Technology eller dets tilknyttede selskaber.

Denne artikel er til generel informationsformål og er ikke beregnet til at være og bør ikke betragtes som juridisk rådgivning.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/fatf-draft-guidance-targets-defi-with-compliance