Finans omdefineret: Shadow DeFi-konferencen i Miami! 2-9 juni

I sidste uge begik jeg den fejl at være næsten den eneste DeFi-beboer, der faktisk tog til Bitcoin 2021-begivenheden i Miami. 

Mens det lykkedes mig at indhente en håndfuld bygherrer og store hjerner i kongrescentret, ville min tid have været bedre brugt på at spore degener ved de forskellige satellitbegivenheder, yachtfester og natklubmøder - "skyggekonferencen" til DeFi-optagelser sted, mens boomercoin-maximalister talte om de samme punkter, som de har efterladt i mere end et årti.

Den lille tid, jeg fik til at tilbringe med DeFi-folk, var dog uhyre givende. Jeg kom væk fra samtaler med blandt andre repræsentanter fra SushiSwap, Yearn Finance, Balancer, Polygon, Digital Dollar Project og FTX med et par nyttige kerner af information om, hvordan decentraliseret finans kan udvikle sig i sidste halvdel af året. Mens fulde interviews udkommer i næste uge, er her i mellemtiden en sammenfatning af det bedste af det, jeg har samlet:

Risiko og regulering:

Mens det føles som om institutionel adoption har været lige ud over horisonten i årevis nu, er der voksende grund til at tro, at store investeringsbankpenge endelig kan plaske rundt i DeFi-puljer inden alt for længe. 

Som tingene ser ud, er alle, jeg talte med, enige om, at firmaer viser ægte interesse i at finde måder at blive involveret på, men ikke alle er sikre på, hvordan det ser ud, eller hvordan det skal løses ud fra et regulatorisk og frihedsberøvende synspunkt.

Dekamilliardær Sam Bankman-Fried fra FTX og Alameda Research (som især ikke havde nogen sikkerhedsvagter, på trods af Bitcoinere, der var mindre værd som Saylor, der gik rundt med en mobil rugby-scrum - eller vent, måske havde Sam meget god sikkerhedsvagter i, at jeg aldrig lagde mærke til dem?) beskrev dynamikken som ligner et college-par, hvor den ene part "ventede" på den anden.

"Vi vil være klar, vi vil mærke det, masser af samtaler, masser af åben snak om vores følelser og ønsker," jokede han.

Fra hans perspektiv er FTX klar til at slå en "on"-kontakt og give en gateway til de tjenester, institutioner ønsker. Arbejdet lyder dog mere som en øvelse i empati end forretning: det involverer lange samtaler om, hvad institutionerne præcist vil have - mere afkast på dollars, eksponering og depot, en form for rampe for at tilfredsstille kundernes krav - men når kunderne siger "vi vil gøre det med krypto", hvad betyder de, og hvad er faktisk muligt? Alle har spørgsmål. Alle er i deres følelser. Indtil videre ligner fremskridt stort set, at en virksomhed kommer på en børs og handler med krypto.

DeFi-folk udtrykte lignende følelser. Pseudonym Yearn Finance sikkerhedsspecialist "Doggy B" indrammet barriererne for involvering som en af ​​enestående, personlige valg: Hvorvidt en institution bliver involveret eller ej, afhænger af risikotolerancen hos den øverste advokat på den pågældende institution - en situation, der føles absurd i betragtning af de mulige pengesummer, der er på spil. 

Mig, til konf.: https://t.co/53sboRxrs6 pic.twitter.com/EQS2CN6FjE

— Dog Speaker-seddel (@fubuloubu) 6. Juni, 2021

Problemet her er indlysende: de lovgivningsmæssige rammer i øjeblikket er en hel masse lyd og raseri, der ikke betyder noget. Elizabeth Warren sagde nogle dumme ting den anden dag, og nogen på et af akronymbureauerne Googlede DeFi og blev sur over det. Det er den slags ting, der kunne - og er måske specifikt designet til - at skræmme de advokater, der er villige til at tage springet.

Det er godt at huske, at de regulerende vinde er i konstant forandring, på trods af hvor stormfulde de ser ud i øjeblikket. Enhver reel lovgivning ville være underlagt runder af høringer og vidneudsagn, og med undtagelse af en form for drastisk bekendtgørelse, ville mere lige ledere som Chris Giancarlo få en chance for at veje ind.

På vej ind i mit interview med den tidligere CFTC-formand, tænkte jeg på det som at sidde ned med fjenden. I stedet for en lige snøret regulator, der var besat af reglerne, var mit indtryk af Giancarlo dog, at han er enormt adræt og kreativ med sin tankegang.

Han indrammede kryptoregulering i form af en bredere lovgivningstendens, der har udspillet sig i løbet af de sidste 30 år: lovgivere, der forsøger at holde trit med internettet.

”Det store overblik er, at internettet er en multigenerationel udvikling. Det startede med information, decentraliseret information […], og det er nu rettet mod finans. Don Tapscott taler om Internet of Value, og Internet of Value har mange elementer, men to af dem er stablecoins og blockchain-baserede [valutaer] og DeFi, når det kommer til finansielle institutioner."

Hvor kampen om decentraliseret information kom med indbygget beskyttelse for masserne - på grund af rettigheder til første ændring, er der ikke noget "informationsministerium", som Giancarlo udtrykker det - vil kampen om decentral finansiering være hårdere, da der er snesevis og snesevis af reguleringsorganer at kæmpe med.

Imidlertid indrammede han digitale valutaer som "uundgåelige" - en teknologi vil udvikle sig og i sidste ende sejre selv på trods af, hvad der i sidste ende kan være antagonistisk regulering.

"Du kan ikke stoppe teknologiens fremmarch i tide, og hvis du gør det, vil du blive en dødvande."

Jeg er glad for, at han leder forskningen i et amerikansk CBDC, og finder hans indramning nyttig, når han forsøger at evaluere disse kortsigtede råb og mumlen. 

VC'er bliver ved med at bruge:

Her er en underrapporteret kvalitet af dette bjørnemarked, der får mig til at spekulere på, om al snak om supercykler måske er på plads: selv med en tilbagetrækning på 50 % over hele linjen, er VC'er stadig villige til at bruge store penge på kvalitetsprojekter. 

I 2018-19 forsvandt pengene simpelthen. Jeg har hørt historier om ottecifrede forhøjelser, der blev aftalt i december, der floppede i januar - måske fordi selve midlerne floppede. Dusinvis, hvis ikke hundredvis, af virksomheder gik under, og hvor en whitepaper engang kunne have indbragt millioner, kunne et komplet produkt med rigtige brugere pludselig ikke fange et bud.

I Miami var checkhæfterne dog ude. Jeg talte med Jack Lipstone og David Lucid fra Rari Capital, samt "Tytan Inc." af de kommende NFTY Labs om de nuværende kapitalforhold, og begge udtrykte at skulle afværge interessen mere end at prøve at skrue den op.

Det, der skiller sig ud, er ikke kun, at pengene hænger ved, men at både midlerne og de projekter, de investerer i, også ser ud til at være mere modne. Rari sad på et tidspunkt på $110 millioner i samlet værdi låst, og NFTY Labs har et fungerende produkt - glat-lydende NFT'er, der giver mulighed for abonnementer og gated community-adgang. I mellemtiden er fondene efter sigende i stigende grad fokuseret på fremtiden - dynamiske og nyttige NFT'er og ekstremt lyse teenagere hos Rari, begge satser på fremtiden.

Ved ikke, om det betyder, at vi snart kan komme tilbage, men bygherrer fortsætter med at bygge, og midler er villige til at støtte dem denne gang. Med hensyn til grundlæggende er DeFi sundere end nogensinde.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/finance-redefined-the-shadow-defi-conference-in-miami-june-2-9