FOMC minutter afregner nerverne

FOMC for at holde sig til 50bps-bevægelser

FOMC-protokollen, der blev frigivet natten over, satte nogle nerver midlertidigt til ro og signalerede endnu et par 50bps renteforhøjelser i juni og juli før en pause i september. Den frygtede 75bps-forhøjelsestrussel var ude af dagsordenen, og med nogle opbremsninger i de seneste amerikanske data, især på boligmarkedet, var det nok til at anspore en slags lettelsesopgang i amerikanske aktier og den amerikanske dollar.

Endnu en gang oversættes det til en ujævn reaktion fra de asiatiske markeder takket være Kinas nerver. Selvom Shanghai ser ud til at komme ud af sine covid-nul-restriktioner i et hurtigere tempo, advarede den kinesiske premierminister Li om økonomisk modvind, og at økonomien i nogle henseender klarer sig dårligere end i 2020.

Her til morgen hævede Bank of Korea som forventet renterne med 0.25 %. Der har ikke været nogen indvirkning på hverken Kospi eller den koreanske won, hvilket tyder på, at flytningen allerede var godt prissat af markederne. Reserve Bank of New Zealands guvernør Orr var også på tråden i dag og vidnede for et parlamentarisk udvalg. Guvernør Orr var meget høgeagtig og foreslog, at de politiske renter skulle forblive høje i længere tid for at tæmme inflationen.

Det er ærgerligt, at han ikke tænkte det samme for 9 måneder siden, da han havde kurser på nul og kvantitativt var på vej ind i en klart overophedet økonomi. Endnu en gang har den newzealandske dollar knap reageret og er kommet fra sine højder siden gårsdagens 0.50 % renteforhøjelse. Det indebærer, at det er en historie om amerikanske dollars og ikke en historie om New Zealand-dollar. Enten det eller markederne er bekymrede, New Zealand er på vej mod en recession.

Australske data her til morgen var blandede. Udgifter til anlægsinvesteringer for 1. kvartal QoQ faldt med 1.70%, mens udgifter til anlægsmaskiner steg med 1.20% i samme periode. Til en vis grad er det gammelt nyt med markeder mere fokuseret på RBA-politikkens bane, den nye regerings finanspolitik, og om beskæftigelsen på boligmarkederne begynder at vise revner.

Singapore offentliggør industriproduktion for april i eftermiddag, hvor YOY-tallet for april forventes at falde til 3.40%. Et blødere tal vil øge frygten for afmatning i bystaten og tynge lokale aktier. Thailands handelsbalance skulle fortsætte med at vise et opsving efter covid, da dets grænser genåbner for turisme.

Der er en række helligdage i Europa i dag til Kristi Himmelfartsdag. Sværvægterne Tyskland og Frankrig er lukket, ligesom hele Skandinavien. Indonesien er også lukket i dag. Det vil sandsynligvis dæmpe aktiviteten i Europa i eftermiddag med datakalenderen forståeligt nok, strengt taget anden-tier.

I USA vil afventende boligsalg blive overvåget nøje i betragtning af svagheden i det seneste salg af eksisterende og nye boliger. Det vil overskygge andet estimat af BNP i 1. kvartal og indledende arbejdsløshedsansøgninger. Endnu et grimt tal vil lægge recessionsordet tilbage på Wall Streets læber, og vi kunne se endnu et hastværk mod exit. Bløde resultater fra Gap og Dollar Tree kunne forstærke denne stemning.

Samlet set ser det dog ud til, at i dag vil være en dag med konsolidering for finansmarkederne, da de afventer nye input og forud for personlige indkomst- og udgiftsdata fra USA i morgen aften.

• Coinsmart. Europas bedste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. FRI ADGANG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis prøveversion.
• Kilde: https://www.marketpulse.com/20220526/fomc-minutes-settle-nerves/