GBTC-rabat indsnævres til 23-måneders lav på ETF-konverteringshåb

Det er svært at finde et aktiv, der har klaret sig bedre end BTC i år, men Grayscale's Bitcoin Trust (GTBC) har opnået det på en praktisk måde.

GBTC, et værdipapir, der repræsenterer en underliggende cache af Bitcoin, nåede et år-til-dato højdepunkt på 26.89 $ den 1. november, mere end tredoble prisen på $8.20 den 1. januar. Rallyet dværger Bitcoins egen genopblussen i 2023, hvor den verdens mest værdifulde digitale aktiv overgik S&P 500 med over 100 % i år på vej til at nå $35,381.

GBTC er en vigtig komponent i det samlede kryptomarked - det har 21.4 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, ifølge dets udsteder, Gråskala.

Årsagen til prisforskellen mellem GBTC, som er bakket op af Bitcoin, og selve kryptovalutaen, ligger i produktets struktur — GBTC er en lukket fond, hvilket betyder, at dets aktier ikke hurtigt kan indløses til den underliggende Bitcoin.

På grund af dette handler GBTC generelt til en præmie eller rabat i forhold til den underliggende bitcoins nettoaktivværdi (NAV). Efter at have handlet til en præmie, da tyremarkedet i 2021 startede, toppede GBTC's rabat til NAV i slutningen af ​​december 2022 på næsten 50 %.

Siden da er rabatten skrumpet til under 14 %, den smalleste i næsten to år.

Potentiel ETF-konvertering

Pelli Wang, medstifteren af ​​Bracket Labs, et handelssystem, der tilbyder sortimentsbundne produkter, tilbød en mulig forklaring på GBTC's faldende rabat - investorer kan være i gang med en potentiel konvertering af GBTC fra dens lukkede model til en ligetil børs -handlet fond (ETF).

En sådan konvertering ville betyde, at GBTC-aktier let kunne indløses til Bitcoin, hvilket i det væsentlige sletter enhver rabat, hvilket giver investorerne mulighed for at profitere, da GBTC kom tilbage på niveau med dets underliggende NAV.

Wang mener især, at BlackRocks ansøgning om en spot Bitcoin ETF overbeviser investorer til at satse på, at GBTC også snart vil konvertere til en ETF. "Det ville se rigtig dårligt ud, hvis SEC kun tildelte BlackRock ETF'en," sagde Wang, og antydede, at SEC kan rydde en håndfuld andre spillere til også at lancere spot BTC ETF'er.

Der er yderligere tegn på, at en GBTC-konvertering er mulig - sidste måned, SEC faldt at anke en afgørelse i august fundet regulatorens afslag på Grayscales ansøgning om at konvertere GBTC til en ETF utilfredsstillende.

SEC har også planlagt en lukket møde den 2. november, som nogle pro-Bitcoin-medier spekulerer på kan involvere en diskussion af Blackrock, Grayscale og andres applikationer.

Fra premium til rabat

En konvertering ville sætte en stopper for en lang saga om GBTC-handel til både præmie og rabat i forhold til BTC.

Da GBTC handlede til en præmie - i det meste af sin eksistens indtil februar 2021 - var der langt færre muligheder for at få eksponering for Bitcoin.

"Det, der skete, var, at folk begyndte at blive klogere på rent faktisk bare at eje Bitcoin," sagde Wang.

Microstrategy, den børsnoterede analysevirksomhed, der har samlet sig nogenlunde $ 4.68B af BTC, er et eksempel på en fremtrædende investor, der sprang GBTC-ruten over - det har virksomheden udvalgte platforme som Coinbase for at købe det digitale aktiv direkte.

GBTC var altid beregnet til at konvertere til en ETF, siger en indlæg fra gråtoner.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
• PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
• PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
• PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
• Kilde: https://thedefiant.io/gbtc-discount-narrows-to-23-month-low-on-etf-conversion-hopes