Genesis-krav sælges for 35p til dollaren

Et tilsyneladende koordineret frasalg denne lørdag i aktiver, der besiddes af Digital Currency Group (DCG), som Filecoin og Flow, har tilsyneladende åbnet et 'mørkt marked', hvor Genesis-krav handles.

"Genesis [Capital] kreditorkrav begynder at sælge i små partier i, hvad der kunne beskrives som et 'mørkt marked'," siger en tilsyneladende pseudo-anonym Andrew, der beskriver sig selv som grundlægger X. "To transaktioner >15 mio. USD lukkede ved 35 % af deres suspensionsværdi før tilbagetrækning."

Han hævder sig selv som kilden til denne handel, hvilket vi ikke kan verificere. Denne aktivitet er ved at tage fart, og Andrew tilføjer:

"Masser af aktivitet i intervallet 35-50% (af hovedstolen $$) og en stigning i både købere og sælgere af krav før konkurs. Salget af DCG-porteføljetokens skræmte mange i aftes."

Genesis Capital suspenderede tilbagetrækninger i sidste måned efter et tab på 1 milliard dollar til den nu hedengangne ​​kryptohedgefond Three Arrows Capital og et tab på 170 millioner dollar til den nyligt konkursramte børs FTX.

De havde $1.8 milliarder i lån udestående, og rygter tyder nu på, at deres hul er ens, omkring $2 milliarder.

Indsatsen på Gemini, en kryptobørs, er blevet påvirket af denne suspension, ligesom en lidt kendt hollandsk børs kaldet Bitvavo.

"Bitvavo Custody BV, en del af Bitvavo Group, har brugt tjenester fra Digital Currency Group og dens datterselskaber ("DCG") til at tilbyde off-chain staking-tjenester til sine kunder," børsen. sagde.

Ikke desto mindre hævder de, at de ikke er berørt, de besidder alle aktiver én til én, selvom “Bitvavo forvalter ca. EUR 1.6 milliarder i indlån og digitale aktiver. Af dette beløb er 280 millioner EUR blevet allokeret til DCG."

Det er omkring 20 % af alle deres aktiver, hvor den største fisk her er selve Digital Currency Group og især Grayscale Bitcoin/ETH-trusts.

Nogle tyder på, at DCG skylder omkring 1 milliard dollars til Genesis, hvor situationen forbliver uløst nu en måned efter.

Salget på lørdag har måske rejst nogle midler til at løse det, men hvis de likviderede aktiver, kan det vise, at de faktisk ikke har nogen fiat tilbage.

Det skyldes, at forretningen hos Grayscale Trusts er tørret fuldstændigt ud, fra milliarder om måneden i 2021 til nu knap 100 millioner dollars i hele 2022.

De har dog stadig ret til administrationsgebyrer, men dette er ikke en børsnoteret virksomhed, så det er ikke klart, om de har holdt låget på deres omkostninger.

Men hvad der er noget klart er, at de ikke har penge ved hånden til at løse denne Genesis-situation, som i værste fald potentielt kan eskalere til afviklingen af ​​Grayscale Trusts.

Hvilken effekt det ville have er ikke så klart, da det ikke helt er sket før, men trusts forblev en af ​​de foretrukne måder at investere på for amerikanske baserede institutionelle investorer.

Den fungerer som en forstærker under bull, hvor den seks måneders låseperiode anses for at tage aktiverne fra markedet i nogen tid.

Det modsatte kan dog være tilfældet under bear, men indløsninger har af en eller anden grund været næsten ikke-eksisterende.

Rabatten i teorien kan også påvirke bitcoins globale pris, fordi hvis trusts er fuldt understøttet, hvorfor købe spot bitcoin i stedet for 50% rabat på GBTC.

Og alligevel bider investorer ikke med aktiekurshandlingen, der tyder på, at de dybest set er fanget.

At konvertere det til en ETF ville være en vej ud, men Securities and Exchanges Commission bestrider det i retten.

Trusts er derfor i øjeblikket meget utiltalende, da investorer grundlæggende er blevet låst, hvor Genesis-usikkerheden forværrer situationen, da investorerne ikke ved, om de ender med en kompleks afvikling af trusts, hvilket kan tage noget tid.