Gråtoner står over for op ad bakke med retssag mod SEC

Grayscale Investments laver sine indledende argumenter mod SEC efter agenturets benægtelse af virksomhedens bitcoin ETF-forslag, selvom nogle er uoverbeviste om, at beslutningen vil blive omstødt.

"Lige nu er vi bare laser-fokuserede på at arbejde med retten, opsætte briefingplaner og gå derfra," fortalte Grayscale Chief Legal Officer Craig Salm til Blockworks. "Vi mener, at vi har meget fornuftige og overbevisende argumenter her, og det tror vi, at retten også vil kunne se."

Gråtoner arkiveret a begæring om revision med den amerikanske appeldomstol for District of Columbia Circuit onsdag aften, da SEC afviste konverteringen af ​​sin bitcoin-trust (GBTC) til en ETF. 

Firmaet forventer at indsende skriftlige argumenter i løbet af de næste par måneder, sagde Salm. Grayscales advokater vurderer, at sagen kan tage mellem ni og 12 måneder på appelniveau. 

Virksomheden hævder, at SEC handler "vilkårligt og lunefuldt" i henhold til loven om administrative procedurer (APA), sagde Salm. Agenturet, tilføjede han, diskriminerer også udstedere ved godkendelse af futures-baserede bitcoin ETF'er men afviser foreslåede spot-baserede bitcoin-produkter.

"Begge typer ETF'er er prissat baseret på de underliggende bitcoin-markeder, og så hvis du er OK med den ene for en ETF, så bør du også være OK med den anden," sagde Salm fredag. "De er to som investeringsinstrumenter, der bare bliver behandlet [forskelligt] i denne situation."  

Vil gråtoner vinde?

Dave Nadig, finansiel fremtidsforsker hos VettaFi, fortalte Blockworks, at SEC's kongresgodkendte mandat giver agenturet "ekstremt klar autoritet" til at regulere regeludformning om værdipapirbørsernes aktiviteter. 

"Jeg synes, det er en meget svær sag for [Gråtoner] at vinde," sagde han. "SEC har eksplicit lov til at godkende og nægte udvekslingsregler baseret, i det væsentlige, på hvad de vil."

For at afgøre til Grayscales favør, tilføjede Nadig, ville SEC i det væsentlige skulle beslutte, at fordi det tillod derivatprodukter, skal det tillade et produkt fokuseret på det underliggende aktiv.  

"Det her virker ret strækbart for mig," sagde han. "Med den logik ville de være nødt til at tillade alle mulige virkelig ubrugelige produkter, som et fysisk olieprodukt."

Leah Wald, administrerende direktør for Valkyrie Funds, sagde i en række Twitter-opslag Torsdag, at sagsanlæg mod SEC sandsynligvis ikke vil lykkes, og bemærker, at regulatorer potentielt kan godkende et sted bitcoin ETF før Grayscales retssag slutter.

"Ikke mange mennesker forventer, at dette jakkesæt går til fordel for gråtoner, og der er ikke meget præcedens for et sådant resultat," tweetede Wald. "Men for at holde aktiverne strømme ind og sikre, at institutionerne forbliver engagerede, er dette det eneste rigtige skridt, de har tilbage."

SEC afviste også Bitwise Asset Managements spot bitcoin ETF-ansøgning i denne uge. Det San Francisco-baserede selskab genindgav sit forslag i oktober sidste år, der vedhæfter omkring 150 siders forskning med fokus på prisopdagelse på kryptomarkederne.

Ingen spot bitcoin ETF er nogensinde blevet godkendt i USA, og en række industriobservatører har sagt, at de forvent ikke, at en lanceres frem til tidligst 2023.

Greg King, administrerende direktør for kryptofondsudsteder Osprey Funds, sagde, at SEC's beslutninger om Grayscale og Bitwise-applikationerne var, hvad han forventede.

"Vi mener, at SEC's bekymringer omkring offshore-handel med bitcoin ikke er blevet behandlet tilstrækkeligt," fortalte King Blockworks i en e-mail. "Denne afvisning bekræfter vores tro på, at ingen spot bitcoin ETF vil blive godkendt i [SEC Chair Gary] Genslers administration."

Genslers nuværende femårige periode udløber i 2026.

Nogle udstedere forsøger dog fortsat at lancere et produkt, som kapitalforvalter VanEck indgivet en ny ansøgning om en spot bitcoin ETF. Virksomhedens tidligere ansøgning om et sådant tilbud blev nægtet i november sidste år. 

En talsmand for VanEck afviste at kommentere indgivelsen.

GBTC havde omkring 12 milliarder dollars i aktiver fredag. Investeringsmidlet var handles med 31 % rabat til sin nettoaktivværdi (NAV) torsdag, hvilket var omkring 2 procentpoint mere end dagen før SEC's beslutning.

---

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.

---

Stillingen Gråtoner står over for op ad bakke med retssag mod SEC dukkede først på Blokværk.

• Coinsmart. Europas bedste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. FRI ADGANG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis prøveversion.
• Kilde: https://blockworks.co/grayscale-faces-uphill-battle-with-lawsuit-against-sec/