Hvordan Ethereum NFT Lending Service BendDAO sigter mod at løse sin likviditetskrise

BendDAO, som bruger NFT'er som sikkerhed for lån Ethereum til låntagere, er i varmt vand.

Projektets DAO-et fællesskab centreret omkring et fælles initiativ, der bruger blockchain-baseret poletter til kollektiv afstemning - skal nu beslutte, om der skal vedtages en ny politik om dets likvidationstærskler efter at have set sin statskasse næsten drænet. 

"De er løbet tør for ETH," Proofs forskningschef, "punk9059," skrev søndag på en Twitter tråd undersøger spørgsmålet. "Folk, der lånte penge til andre via BendDAO for at købe NFT'er på gearing, kan ikke trække deres penge ud."

Ifølge Etherscan data, har DAO's tegnebog siden modtaget en lille tilstrømning af midler og rummer nu omkring 425 ETH, men tingene er ikke helt stabile endnu. En BendDAO-medstifter, en Bored Ape Yacht Club NFT-indehaver, der går af CodeInCoffee.eth, satte det nye forslag til samfundsafstemning mandag i et forsøg på at stabilisere DAO's finanser og genoprette tilliden til udlånsprotokollen.

Den måde, BendDAO i øjeblikket fungerer på, er ved at gøre det muligt for brugere at indbetale NFT'er af høj værdi i tjenesten og modtage op til 40 % af aktivets "gulvpris" som et lån i ETH. På den anden side tjener brugere, der indbetaler og udlåner deres ETH, renter på disse indskud. Men incitamenterne var åbenbart forkerte, og en ubalance mellem låntagere og långivere har fået en masse dårlig gæld til at blive ubetalt.

"Vi er kede af, at vi undervurderede, hvor illikvide NFT'er kunne være på et bjørnemarked, når vi satte de indledende parametre," den psuedonyme CodeInCoffee skrev på DAO's hjemmeside. 

I øjeblikket, når en låntager misligholder et lån, går den NFT, der bruges som sikkerhed, på auktion, men budgivere skal starte ved 95 % af NFT's værdi baseret på samlingens aktuelle bundpris. Hvis nødforslaget går igennem, vil denne likvidationstærskel blive reduceret over en tre-ugers periode, startende ved 85 % af aktivets værdi, indtil den når 70 % inden den 20. september.

Det betyder, at mange værdifulde NFT'er, inklusive Bored Apes, CryptoPunks, Azuki og CloneX-aktiver, snart kan tvangssælges fra deres ejere. Den gradvise reduktion af tærsklen er dog beregnet til at undgå pludselige likvidationer, uden at ejere "vågner op og mister deres PFP", ifølge CodeInCoffee. Ud over tærskler vil forslaget også reducere tiden for hver auktion fra 48 timer til 4 timer og øge renterne for ETH-långivere.

I sidste ende er ideen her at gøre likvidationen og erhvervelsen af ​​NFT-sikkerheden mere tillokkende for købere. NFT'er - unikke blockchain-tokens, der betegner ejerskab - er notorisk illikvide aktiver, hvilket gør dem meget sværere at sælge end selv ombyttelige kryptovalutaer som f.eks. Bitcoin og Ethereum. Udlånsprotokoller såsom BendDAO sigter mod at give muligheder for NFT-indehavere, der ønsker likviditet uden at skulle sælge deres NFT'er, men sådanne udlånstjenester kan også selv være modtagelige for likviditetsproblemer.

Fra mandag eftermiddag har over 99% af de stemmeberettigede BendDAO-medlemmer stemt for forslaget med dets beslutningsdygtighed allerede nået.