I en nylig rapport set af Dekryptér, investeringsbanken JPMorgan skøn at produktionen kostede at mine en Bitcoin er faldet fra $24,000 i starten af juni til kun $13,000.
Bitcoins produktionsomkostninger er et estimat af de gennemsnitlige omkostninger for at udvinde en Bitcoin om dagen. Disse omkostninger afhænger primært af de elomkostninger, som minearbejdere afholder for at drive deres maskiner, men der er andre variabler.
Så længe prisen på Bitcoin holder over denne pris, forbliver en minedrift rentabel, og mange markedsobservatører foreslår, at produktionsomkostninger også kan tjene "som den nedre grænse for Bitcoins prisinterval på et bjørnemarked."
Ifølge den New York-baserede bank kan Bitcoins bund meget vel være på 13,000 $, hvilket markerer et fald på 45 % fra dagens priser.
"Mens det klart hjælper minearbejdernes rentabilitet og potentielt reducerer presset på minearbejdere til at sælge Bitcoin-beholdninger for at rejse likviditet eller for at nedgearer, kan faldet i produktionsomkostningerne blive opfattet som negativt for Bitcoin-prisudsigterne fremadrettet," JPMorgan-strateger, ledet af Nikolaos Panigirtzoglou, skrev.
De baserede deres estimater primært på faldet i elektricitetsforbruget, da minearbejdere indsætter mere strømeffektive minerigge.
Alligevel tegner andre målinger et lidt andet billede for den førende kryptovaluta.
Ifølge data hentet fra MacroMicrof.eks. ligger produktionsomkostningerne stadig på lidt over $17,700. "Når mineomkostningerne er lavere end Bitcoins markedsværdi, vil flere minearbejdere tilslutte sig. Når minedriftsomkostningerne er højere end minearbejdernes omsætning, vil antallet af minearbejdere falde," forklarer dataudbyderens websted.
Begge enheder beregner Bitcoins produktionsomkostninger ved hjælp af Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI) data. Dataene fra CBECI afhænger dog af minearbejderens gennemsnitlige elomkostninger, som kan afvige meget og påvirke beregningerne.
Andre omkostninger, herunder infrastruktur, hardware og ansættelse af medarbejdere til at vedligeholde minedrift, kan også variere.
"Produktionsomkostningerne varierer meget afhængigt af typen af rigge og omkostningerne til strøm, men også lønomkostninger og vedligeholdelse af faciliteter," bekræftede Zach Bradford, CEO for Bitcoin-minefirmaet CleanSpark, med Dekryptér.
Bradford tilføjede, at hans teams analyse sætter produktionsomkostningerne endnu lavere end JPMorgans.
"Med størstedelen af offentlige minearbejdere, der kører den seneste [generations] rigge, og med strategiske strømstyringskontrakter på plads, bringer vores interne forskning tallet tættere på $12,000 for offentlige minearbejdere," sagde han. ”Men selv inden for en virksomhed vil det variere fra facilitet til. CleanSpark har for eksempel faciliteter, der er lavere end det.”
Det betyder, at så længe Bitcoin forbliver over $12,000, vil offentlige minearbejdere stadig tjene penge.
Bitcoin-minearbejdere kapitulerer
Uanset forskellene i produktionsomkostninger er næsten alle minearbejdere kommet under pres efter Bitcoins katastrofale dyk siden november.
Glassnode har skitseret denne stress ved hjælp af noget, der kaldes Puell Flere.
Denne matematiske model måler den samlede indkomst for Bitcoin-minearbejdere; når metrikken er særlig lav, tjener minearbejdere i gennemsnit mindre og er mere tilbøjelige til enten at sælge Bitcoin-beholdninger eller lukke nogle maskiner. I disse dage tjener de helt sikkert meget mindre end tidligere.
"Bitcoin-minearbejdere tjener kun 49% så meget som gennemsnittet på 12 måneder. Dette indebærer, at minerindkomststress er en sandsynlig faktor," skrev Glassnode i en seneste rapport.
Begivenheder som COVID-nedbrud, Kinas krypto forbydeog seneste prishandling alle korrelerer med et lavt Puell-multipel, såvel som bredere minearbejderkapitulation.
Efterhånden som Puell Multiple (orange) falder, stiger risikoen for minearbejderkapitulation (gul), da minearbejdere bliver mindre profitable og kan blive tvunget til at sælge deres besiddelser. Billede: Glassnode.
De seneste overskrifter bekræfter også dette.
Sidste måned handlede den børsnoterede Bitcoin-minearbejder Core Scientific Inc. solgt næsten 7,000 Bitcoin til en gennemsnitspris på $23,000. Tilsvarende solgte Algo Blockchain også omkring 15.6 millioner dollars i den førende kryptovaluta for at dække omkostningerne.
Fra et hurtigt blik på deres aktiekurser er offentlige mineselskaber også blevet enormt påvirket af det brutale bjørnemarked for kryptovalutaer.
Marathon Digital Holdings er faldet 73% år-til-dato, Riot Blockchain Inc. er faldet 73% år-til-dato, og Core Scientific Inc. faldt 81% år til dato. Og hvis Bitcoin fortsætter med at falde, så kunne disse tal også.
Vil du være kryptoekspert? Få det bedste fra Decrypt direkte til din indbakke.
Få de største kryptonyhedshistorier + ugentlige roundups og mere!
