Hvordan man starter en STO? Rapporten forudsiger, at markedet når $ 3B-værdiansættelse inden 2025

Sikkerhedstokens kan være klar til eksponentiel vækst, da sikkerhedstokeniseringsindustriens spillere afslører optimistiske prognoser baseret på stigende efterspørgsel. Med det kunne markedsstørrelsen i 2025 nå $3 milliarder-mærket, ifølge area2invest-rapporten, en markedsplads for sikkerhedstokener. Undersøgelsen foretaget af den Liechtenstein-baserede sikkerhedstoken-markedsplads antyder også en markedssammensat årlig vækstrate (CAGR) på 56.9 %. 

Som Bernhard Thalhammer, leder af udstederrelationer hos area2invest, fortalte Cointelegraph: "Hver dag modtager vi adskillige anmodninger, ikke kun fra blockchain- eller kryptovirksomheder, men også fra mere traditionelle virksomheder, som har meget konkrete STO-projekter i tankerne." Han tilføjede: "Vi er faktisk ret overraskede over, hvor velinformerede de er, og hvor langt de er i deres beslutningsproces."

Større institutioner har allerede afsløret deres sikkerhedstokeniseringseksperimenter, med nyere eksempler inkluderer Den Europæiske Investeringsbank, Thailands centralbank og Union Bank of Philippines i samarbejde med Standard Chartered Ventures.

Denne maj, kryptoudveksling INX holdt det første sikkerhedstoken-tilbud (STO) registreret hos United States Securities and Exchange Commission (SEC), med over $125 millioner i indtægter fra fundraising.

På trods af at STO'er er mere populære blandt virksomheder på tværs af blockchain-industrien, kan vækstmuligheder for markedet for sikkerhedstokener afhænge af virksomheder fra traditionelle sektorer, som har mindre erfaring med tokeniseringsteknologi.

Til sidst kunne sikkerhedstokenisering hæve den traditionelle aktie- og obligationsudstedelsesmodel, men videnskløften sætter bremserne på STOs markedsvækst ud over de regulatoriske hindringer. Sikkerhedstokenudstedelsesprocessen er dog mere ligetil, end man kunne forvente. Det kan opdeles i fire trin, ifølge area2invest-rapporten. Forberedelsen til token-salget kan tage op til 18 til 24 uger efterfulgt af en investeringsperiode på 15 til 52 uger.

Idégenerering

Rapporten antyder, at den allerførste fase af en STO koger ned til at designe den ideelle model af et sikkerhedstoken-tilbud og udarbejde en plan for, hvordan tokenet skal bringes på markedet. På dette trin skal en potentiel udsteder besvare nogle spørgsmål om investeringsideen, herunder de nærmere specifikationer af det kommende investeringsprodukt, typen af ​​investor, produktet er rettet mod, og målet for finansieringsvolumen.

Nylige STO'er viser, at digitaliseringen af ​​kapitalfremskaffelsesprocessen giver virksomheder fleksibilitet i forhold til, hvilken type værdipapirer de gerne vil udstede, og hvilken type investorer, der er målrettet mod. I april 2021 blev f.eks Exodus wallet gennemførte en SEC-godkendt STO, der tilbyder sine aktier til både professionelle og detailinvestorer gennem sin tegnebog. Udstederen kan også vælge en anden kombination. Denne maj, Singapore-baserede DBS Bank udstedte en digital obligation på 11.3 millioner dollar, kun tilgængelig for professionelle investorer.

Virksomheder, der starter rejsen med at tilbyde et sikkerhedstoken, skal også overveje deres markedsførings- og distributionsstrategier, den enhed, der skal udføre en STO, markedsstemningsanalyse og de lovgivningsmæssige rammer.

Når man borer ned i aspekterne af den kommende STO, skal udstederen til sidst definere projektbudgettet - hvor meget ville det faktisk koste at holde en STO? Er udstedelsen begrundet i tallene? ”Som ved enhver udstedelse er der initiale faste omkostninger, hvilket også er tilfældet med STO, fx prospektet. Derudover er der omkostninger forbundet med finansieringsvolumen,” tilføjede Thalhammer.

Strukturering af en STO

Med planen for sikkerhedstoken-udbuddet på plads, bør udstederen have en mere nuanceret samtale om de økonomiske aspekter af den kommende STO. Den symbolske pris bør afspejle virksomhedens reelle værdiansættelse, så udstederen bør overveje en virksomhedsøkonomisk rådgiver for at bekræfte, at de bløde og hårde caps stemmer overens med de grundlæggende faktorer.

Et andet spørgsmål, der flyder til overfladen i anden fase, er de rettigheder og forpligtelser, de potentielle investorer opnår, og hvordan sikkerhedstokens som et produkt skal struktureres for at beskytte alle STO-deltagere.

En afgørende opgave er at identificere den mest attraktive jurisdiktion for udstedelsen og sikre, at token-udbuddet er i overensstemmelse med landets regulering i alle krav, inklusive skatter. For at finde frem til de mest effektive veje til at løse eventuelle juridiske problemer, anbefales det kraftigt at hyre en juridisk rådgiver, ifølge rapporten.

På baggrund af ovenstående oplysninger bør udsteder udarbejde produktdokumentation, som kan præsenteres i form af et værdipapirprospekt eller et investeringsmemorandum og fordeles på tværs af den potentielle investorbase.

Digitaliseringen af ​​værdipapirer kræver, at udstedere lægger mærke til den tekniske side af en STO. Smart kontraktprogrammering er et centralt element i dette, men det er også vigtigt at sikre sikker opbevaring af tokens. Dette kræver partnerskab med markedsdeltagere, der er specialiserede i aktivtokenisering og depotbanker, så STO-udførelsen vil gå efter planen.

De vigtigste kriterier, der skal overvejes, er tokeniseringsvirksomhedens track record, samt det faktum, at grænsefladerne og informationsudvekslingen er godt integreret i STO-økosystemet. En tokeniseringspartner bør foreslå den rigtige blockchain.

Notering og distribution

I den tredje fase skal udstederen bringe tokens til markedet, og rapporten identificerer fem trin. Før tokens oprettes, skal de sidste forberedelser foretages. Tokenmodellen skal gennemgås af en ekstern kilde, normalt en mægler, og markedsføringskampagnen for tokenet skal udføres.

Derefter præges virksomhedens sikkerhedstoken, og de investorer, der kvalificerer sig gennem Know-Your Customers (KYC) og Anti-Money-Laundering (AML), får adgang til token-salget. Efter købet er gennemført, leveres de tokeniserede værdipapirer til investorernes tegnebøger. På trods af denne process enkelhed kan token-salget tage op til 52 uger afhængigt af efterspørgslen fra investorerne.

Asset service

Support efter udstedelse, som omfatter masser af administrative handlinger, er en integreret del af en STO, selvom den ofte forbliver i skyggen af ​​token-salg. Som fuldgyldig sikkerhed skal tokens serviceres korrekt. Dette indebærer opbygning af rapporteringsstandarderne for de tokeniserede aktiver og organisering af investorrelationer.

En bæredygtig token-baseret model bør også omfatte brugervenlige systemer til udbetaling af kuponer eller udbytte, afhængigt af typen af ​​værdipapir, og et instrument for investorer til at stemme om virksomhedshandlinger.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/how-to-launch-an-sto-report-predicts-market-to-reach-3b-valuation-by-2025