Ind i natten: Markederne skælver, mens Powell advarer om "smerte" forude

Federal Reserve-formand Jerome Powell holdt en tale her til morgen på centralbankens årlige Jackson Hole-møde, hvor han advarede om stramning af politik "i nogen tid." Risikomarkederne har rystet i kølvandet på hans kommentarer.

Frygt og frygt

Jerome Powell udsendte en kort, men skarp erklæring i dag, der fik markederne til at vælte.

Tale på Feds årsmøde i Jackson Hole, Wyoming, sagde formand Powell, at "Federal Open Market Committees overordnede fokus lige nu er at bringe inflationen tilbage til vores 2%-mål."

Powell satte scenen for aggressive renteforhøjelser i de kommende måneder, idet han argumenterede for, at en succesfuld reduktion af inflationen ville kræve langvarig høgeagtighed i federal funds-renten. "Gendannelse af prisstabilitet vil tage noget tid og kræver kraftig brug af vores værktøjer for at bringe efterspørgsel og udbud i bedre balance," sagde han. "At reducere inflationen vil sandsynligvis kræve en vedvarende periode med vækst under trend."

Denne henvisning til en "vedvarende periode med vækst under trend" ser ud til at have bekræftet handlendes værste frygt på risikomarkederne. Siden Powells kommentarer her til morgen, faldt Nasdaq med 4% eller 497 point, og Dow Jones Industrial Average faldt 1,008 point, et fald på 3%. Selv S&P 500 tog et haircut på 3.5 % efter Powells bemærkninger og faldt 141 point på dagen.

Kryptomarkederne fik også et hit i dag, hvilket ikke er overraskende, når kurserne skal stige i den nærmeste fremtid. I lighed med de store aktieindekser, Bitcoin er faldet 4% til $20,727 i dag; ETH faldt dog med 8 %. Den næststørste kryptovaluta efter volumen nød et rally i denne uge, da Ethereum Foundation afsluttede planlægningsdetaljerne for fusionen, men dagens kommentarer fra Powell har næsten udslettet disse gevinster.

Fed-stolen talte så skarpt som nogensinde om udsigten til hårde tider forude. "Mens højere renter, langsommere vækst og blødere arbejdsmarkedsforhold vil bringe inflationen ned, vil de også bringe nogle smerter til husholdninger og virksomheder," sagde Powell. "Dette er de uheldige omkostninger ved at reducere inflationen, men en undladelse af at genoprette prisstabilitet ville betyde langt større smerte."

At sikre prisstabilitet er det primære mål for Federal Reserve, som Powell bemærkede i formiddagens tale. Tidligere i denne måned, afslørede CPI-printet, at inflationen var ved at flade ud i juli på 8.5 %. Markederne tog fart på den nyhed, men Powell advarede sit publikum om ikke at blive for selvsikre for hurtigt. "Selvom de lavere inflationsmålinger for juli bestemt er velkomne," sagde Fed-formanden, "manger en enkelt måneds forbedring langt fra, hvad komiteen skal se, før vi er sikre på, at inflationen er på vej ned."

Powell understregede farerne ved at opgive effektive politikker for tidligt, hvilket kan efterlade vigtigt arbejde ufærdigt eller endda fortryde, hvad der var blevet opnået til det punkt. "Gendannelse af prisstabilitet vil sandsynligvis kræve, at man opretholder en restriktiv politisk holdning i nogen tid," sagde han, hvilket indikerer, at en vedvarende periode med høgeagtig politik var i horisonten.

Da crypto går ind i sin ottende måned på et bjørnemarked, er Powells ord langt fra beroligende for dem, der håber på bullish impulser i den nærmeste fremtid. Mens Ethereum Merge kan revitalisere markedspladsen i midten af ​​september, er der få andre åbenlyse bullish katalysatorer at se i øjeblikket; som sådan ser makroklimaet ikke ud til at have en sund udsigt for risikoaktiver som kryptovaluta på kort sigt.

Afsløring: I skrivende stund ejede forfatteren af ​​dette stykke BTC, ETH og flere andre kryptovalutaer. Dette materiale er kun beregnet til uddannelses- og informationsformål og er ikke økonomisk rådgivning.