Investeringsprofessionelle hopper ind i bjørnemarkedet med en ny krypto-hedgefond

To investeringseksperter er gået sammen om at skabe en krypto-hedgefond, mens de dykker ind i bjørnemarkedet i en industri, der var medstifter James Ho sagde, at han mener vil være "en af ​​de mest transformative teknologier" i hans karriere. 

Ho og Vincent Jow er medstifterne af Modular Capital, afslørede de mandag, et firma, der skal investere i flydende tokens, DeFi-protokoller og andre segmenter af kryptorummet.

Ho har senest arbejdet som rektor hos Altimeter Capital, hvor han fokuserede på offentlige og private investeringer i fintech- og kryptosektoren. Før det tilbragte han omkring fire år hos The DE Shaw Group, hvor han investerede i industrier som fintech, betalinger, medier og telekommunikation.

Før han var med til at stifte Modular Capital, foretog Jow lignende investeringer hos New York-baserede Holocene Advisors siden 2017.   

Flere tilfælde af kryptobrug er dukket op i de seneste år, fortalte Ho Blockworks og bemærkede væksten i DeFi (decentraliseret finansiering) og de underliggende protokoller i sektoren, som han sagde er begyndt at ligne rigtige virksomheder.  

"Alt det var virkelig interessant for os med hensyn til at tænke på, hvordan du har dette rige, voksende økosystem, som vi tror er i sin vorden," sagde Ho. "Vi tror, ​​at krypto bliver meget større, når vi ser ud i fem eller ti år lige nu."

Modular Capital rejste $20 millioner fra bagmænd, herunder Multicoin Capital, ParaFi Capital, Road Capital og LedgerPrime.

Fondens fokus 

Modular Capital er sat til at inkludere mellem 10 og 20 kernepositioner i sin portefølje, og DeFi - eller decentraliseret åben finansiering, som Ho kalder det - vil være et centralt fokus.

"Jeg tror, ​​at du på mange måder vil bygge den traditionelle finansielle stak på skinner, der er mere moderne og mere tillidsløse," sagde han, "især når du flytter til en verden, der begynder at se mere multipolær og mindre USA-domineret ud."

Firmaet vil også søge at investere i primitiver, der gør det muligt for applikationer at opbygge rigere oplevelser for brugere, såsom lag-1 og lag-2 blockchains eller forskellige Web3-infrastrukturværktøjer. 

Ho sagde, at firmaet også vil overvåge NFT'ers rolle, som han forventer vil blive indarbejdet i forskellige oplevelser for at låse op for visse kapaciteter for ejere. 

"Naturligvis har grundlæggende profilbilleder og JPEG'er været det første indtog i det i løbet af det sidste år, men jeg tror, ​​du kommer til at se meget mere interessante ting omkring musik, indhold, koncerter, billettering og spil," sagde han.

Lancering på et bjørnemarked

Lanceringen kommer, da priserne på krypto-tokens er faldet i de seneste måneder, og virksomheder i rummet kæmper med likviditetsproblemer. 

Bear-markedet fortsætter efter kollapset af Terras algoritmiske stablecoin og LUNA-token i maj, samt virksomhedernes kampe som f.eks. Three Arrows Capital, Rejse digitalt , Celsius. 

Modular Capitals medstiftere forlod deres fuldtidsjob i marts og har planlagt lanceringen i flere måneder, sagde Ho og bemærkede, at han og Jow ikke forventede at lancere lige ind på et bjørnemarked. 

"Jeg tror, ​​at virkeligheden er, at krypto løb en del foran sig selv," sagde Ho. "Ved udgangen af ​​sidste år så du en masse skum i økosystemet - en række ting, der bare var stærkt subsidieret, ikke havde reel organisk efterspørgsel, ikke havde reel produktmarkedspasning."

Men industrien har set "meget af den luft komme ud af økosystemet" i de seneste måneder, tilføjede medstifteren og bemærkede, at en masse protokoller nu får mere realistiske værdiansættelser.

Modular Capital har i første omgang til hensigt at være tålmodig med hensyn til tempoet i kapitaludbredelsen og kan forsøge at øge eksponeringerne i løbet af de næste tre til ni måneder. 

"Vi forsøger ikke at gætte måned-til-måned, eller endda kvartal til kvartal, prishandling for de fleste af disse protokoller," forklarede Ho. "Vi søger generelt at tænke på [om] disse bliver rigtige, holdbare virksomheder i løbet af flere år."

Da krypto har lært lektien af ​​traditionel finans "på fart" for nylig, sagde Ho, vil reglerne omkring usikrede lån sandsynligvis blive mere stive, og investorer vil være mere skeptiske over for algoritmer. stablecoins. 

"Jeg tror, ​​at mange af disse [begivenheder] vil fortsætte med at styrke og gøre økosystemet mere robust," sagde han. "Der er formentlig stadig nogle flere sko, der skal falde over årets saldo, men jeg tror generelt, at markedet helt sikkert har genindstillet en del, så vi kan starte vores fond."

Få dagens bedste kryptonyheder og indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.