Skyldes en alvorlig tilbageførsel i råvarer?

En af de mest eksplosive sektorer i 2021 har været råvarer. På tværs af stort set alle brancher og lande er prisen på tilsyneladende alt steget i værdi, hvilket har ført til løbske priser og snak om en råvarer supercykel.

En supercykel er næppe et nyt koncept, skønt en, der har fået ben i løbet af de sidste seks måneder med økonomier og lande, der er kommet tilbage fra Covid-inducerede lockdowns og kvælning af industrier.

Forbrugere, investorer og virksomheder har alle bemærket stigende priser på blandt andet metaller, mad og grundlæggende byggematerialer som beton, tømmer og stål.

Under normale situationer kan en given vare stige i pris, hvilket vil resultere i et større udbud fra producenterne. Dette hjælper med at modulere og i sidste ende reducere prisen på den pågældende vare og faktisk kontrollere, at den vokser eksponentielt - det omvendte er også sandt.

Under en supercykel er denne kontrolmekanisme ikke eksisterende, hvilket fører til en stigning i priser, der tilsyneladende er ukontrollerede. Derudover har mangel på forsyning givet forstyrrelser i produktion og forsendelse også ført til prisstigninger.

Resultatet har været en eksplosion af næsten alle byggematerialer globalt, hvilket giver anledning til bekymring for nye boligbyggere, producenter og andre på grund af elendighed i forsyningskæden.

Fortsætter denne tendens?

På kort sigt eller de næste seks måneder er det usandsynligt, at denne tendens viser tegn på afmatning. Da de fleste økonomier ikke engang fuldt ud har kapacitet eller stadig åbner sig, er det meget sandsynligt, at vi vil se yderligere vækst i råvarepriser, når industrielle kapaciteter når niveauer før Covid.

I USA og Europa har massive stimuleringsforanstaltninger, infrastrukturregninger, mangel på forsyningslinjer og ophøjet efterspørgsel bidraget til at skabe et direkte boom.

Dette er afspejlet i Bloomberg Commodity Spot-indekset, som er på sit højeste niveau siden 2011.

Hver vare i det forløbne år er vokset eksponentielt i pris og stiger tilbage af pandemisk lavt niveau i marts 2020. Mange især som kobber og andre er på højeste tid.

Der har allerede været mangel på markedet for alle basale eller råmaterialer og endda metaller, såsom opkøb af sølvmarkedet tilbage i februar i år.

Selvom denne tendens ikke kan fortsætte for evigt, er det usandsynligt, at stigningen i råvarepriser snart vil aftage, da efterspørgslen er så høj, og manglen på udbud er rig.

Efterhånden som økonomier i Europa begynder at genåbne, og operationer genoptages over hele verden, vil appetitten for råvarer og materialer som bauxit, stål og andre vokse forholdsmæssigt.

Derudover forfølger mange lande nu mere klimarienterede mål og benchmarks, hvilket øger præmien for alle komponenter, der anvendes i denne teknologi og vedvarende ressourcer.

Følgelig sølv betragtes som en stor fordel af denne tendens, idet den er en integreret del af produktionen af ​​solceller og elektriske køretøjer.

Bedste spil til H2 2021

'Everything rally' er klar til at fortsætte i anden halvdel af 2021, selvom der stadig er nogle solide spil på trods af stigende priser.

Især sølv er langt under højdepunkterne i 2011, da det nåede $50, og guld er stadig under det højeste rekord fra tidligere år. Med inflationen ventet at fortsætte, er disse fremragende væddemål til at stige i takt med en svækket Dollar.

Da bolig- og byggesæsonen også starter, vil tømmer fortsætte med at se en stigning, men handler allerede på nye højder.

Endelig har stålindustrien brølet tilbage i 2021 og bør kun fortsætte med at styrke sig ind i sommermånederne. Specifikationer for en massiv amerikansk infrastrukturregning vil fortsat blive afsluttet, hvilket viser massiv udgift og appetit på stål.

Kinas nylige bestræbelser på at hjælpe med at modulere eller afkøle sektoren har gjort lidt for at afspore stålpriserne, som fortsat skulle stige til efteråret.

Naturligvis afventer banen for alle disse varer en fortsat genåbning af økonomier, ophør af Covid-udbrud eller nye stammer, og industriel aktivitet trender opad.

For øjeblikket skal handlende kigge efter midlertidige fald i enhver råvarepris umiddelbart efter obligationsinducerede rystelser. Disse instrumenter er historisk set ganske urolige, og enhver due diligence er påkrævet inden handel med nogen af ​​disse aktiver.