Lido-medstifter ser Coinbase og andre centraliserede stakers som en trussel

STETH-incitamenter kunne ende hurtigere end forventet

Coinbase og andre centraliserede børser er Lidos hovedkonkurrenter i væskeindsatsindustrien, fortalte Lido-medstifter Vasiliy Shapovalov til et publikum på Devcon, Ethereums markeringskonference i denne uge.

Lido, der besidder omkring 6 mia. USD i brugeraktiver, er den næststørste protokol inden for decentraliseret finans og markedsleder inden for kryptos likvide indsatsvirksomhed, hvor virksomheder eller protokoller giver deres kunder omsættelige tokens i bytte for at sætte Ether, eller andre tokens, som SOL, gennem deres platforme. Disse afledte tokens kan til gengæld sættes i arbejde i det decentraliserede finansøkosystem for at opnå udbytte.

Lido Finance TVL, Kilde: Den Defiant Terminal

Men Lido – en decentral protokol styret af de tusindvis af mennesker, der har dens LDO-token – har tabte markedsandele efter at Coinbase gik ind i den likvide staking-virksomhed tidligere på året. I maj tegnede Lido sig for næsten en tredjedel af satsede Ether. Det tegner sig nu for 29% af satsede ETH, ifølge data indsamlet af kryptofirmaet Rated.

I mellemtiden er der satset næsten 800,000 ETH til en værdi af $1B gennem Coinbase siden juni, og væksten ser ud til at være accelereret, efter at børsen lancerede sin cbETH-token. 

Centraliseringsrisici

Mange i kryptosamfundet ser skævt til centraliserede børser som Coinbase. På trods af deres kritiske rolle som til- og frakørslen til digitale aktiver, er centraliserede børser depotenheder, der er sårbare over for statsregulering – modsætningen til en teknologi bygget til at lette peer-to-peer-transaktioner, der er modstandsdygtige over for statslig indtrængen.

I sin præsentation på Devcon forudsagde Shapovalov, at den flydende staking-industri i sidste ende vil have "få vindere", med dominans af en Lido-lignende protokol eller en centraliseret udveksling de mest sandsynlige resultater. Sidstnævnte, fortsatte han, ville være et worst-case scenario for Ethereum.   

På trods af centraliserede virksomheders økonomiske fordel fortalte Shapovalov til The Defiant, at kampen om fremtidens likvide indsats er en "vindelig kamp", der helt afhænger af den bredere kamp mellem traditionel finans og decentral finans.

"Vi er meget afhængige af hele DeFi-stakken for at vinde mod CeFi-mulighederne," sagde han. "Det eneste, som CeFi gør bedre end DeFi lige nu ... er sandsynligvis bare kapitaleffektivitet. Derivater laves meget lettere på centraliserede børser."

Shapovalov sagde, at kapitaleffektiviteten i DeFi vil forbedres over tid. Men DeFi kan også hæmmes af regler, "der tillader CeFi at være den rampe, hvor folk for det meste opholder sig."

Shapovalov diskuterede også de millioner af dollars i incitamenter, som Lido har udbetalt for at opbygge likviditeten af ​​sit afledte token, kaldet staked ETH eller stETH.

300 millioner USD brugt

Lido har brugt næsten 300 millioner dollars på incitamenter til dato, ifølge data den har kompileret. Rocket Pool, dens primære decentraliserede konkurrent, for nylig lanceret sine egne likviditetsincitamenter i et forsøg på at vinde markedsandele.

Lido oversvømmer lag 2'er med satset ETH efter lancering af incitamentsprogram

Lido kæmper mod Coinbase og Rocket Pool, mens ETH-markedet varmes op

Shapovalov sagde, at likviditetsincitamenter i sidste ende vil være unødvendige, og måske hurtigere end Lido-teamet forventer.

Efter det spektakulære kollaps af krypto-hedgefond Three Arrows Capital i juni måtte Lido revidere sine antagelser om, hvor interesseret folk ville være i at købe stETH med rabat. 

stETH handler normalt til eller tæt på ETH-prisen, men da Three Arrows imploderede, forsøgte hedgefonden at sælge sine aktiver ud i et forsøg på at forblive solvent, inklusive en massiv mængde stETH. Faktisk så meget, at stETH "afkoblede", faldt så lavt som 93 cent til hver dollar ETH. Det er siden kommet tilbage til sit normale interval på omkring 99 cent til hver dollar ETH.

"Folk [var] ivrige efter at købe billig satset ETH," sagde Shapovalov. "Vi behøver egentlig ikke at motivere det så meget. Vi skal [dog] have nok prisopdagelse og for øjeblikkelige likviditetspuljer til at udfylde det bud, dybest set, så folk kan købe på [automatiserede markedsskabere] i størrelse."