Luis Maldonado: "Det er tid til regulering at indhente" - CryptoInfoNet

Reguleringsvindene, der bevæger sig rundt i digitale aktiver, er stærke, og i de sidste par år har flere og flere lande valgt at udstede regulering. Alligevel er debatten stadig langt fra lukket, skriver Luis Maldonado i sit meningsindlæg til finews.first.

finews.first er et forum for forfattere til at kommentere på økonomiske og finansielle emner.

Markederne for digitale aktiver – som inkluderer kryptovalutaer, stablecoins og andre aktiver – har gennemgået en hurtig ekspansion i post-2020-landskabet, hvilket markerer en værdiansættelsesbane fra under 17 milliarder dollars i 2017 til forbløffende 3 billioner dollars i 2021.

Denne spektakulære vækst blev imidlertid efterfulgt af et kraftigt fald på mere end 1 billion dollar i midten af ​​2022, et fænomen kendt som krypto vinter, og fra hvilke markeder kun delvist har genvundet deres værdi.

Med hensyn til brugen af ​​digitale aktiver er bruger- og investorbasen udvidet betydeligt fra kun 0.5 procent af den globale befolkning tilbage i 2017 til 3.4 procent i 2022, og ifølge nogle markedsestimat forventes den at omfatte mere end 300 millioner nye brugere i de næste to år for at nå over 4 procent af den globale befolkning i 2025.

"Der er bestemt en voksende konsensus om at regulere det digitale aktivers økosystem"

Antallet og mangfoldigheden af ​​digitale aktiver er også mangedoblet på mindre end et årti. Der var ikke mere end hundrede i 2013, og antallet overstiger nu 16,000. På trods af den høje nedslidningsrate for disse aktiver fortsætter der med at komme nye ind på markedet med omkring ti nye aktiver hver dag ifølge Europæiske Centralbank.

På denne baggrund er der voksende konsensus om behovet for at regulere det digitale aktivers økosystem. Selvom det er nødvendigt, er en sådan regulering også udfordrende på grund af brugen af ​​decentraliserede teknologier.

Derudover forværrer brugen af ​​open source-platforme, kombineret med den grænseløse karakter af deres anvendelse og det hurtige og konstant udviklende landskab, kompleksiteten af ​​reguleringsindsatsen yderligere. En af de første udfordringer, som enhver global tilgang til regulering af digitale aktiver står over for, er manglen på homogene definitioner og klassifikationer.

"En anden udfordring stammer fra den grænseløse karakter af digitale aktiver"

En anden udfordring for regulering er fraværet af fuldstændige og sammenhængende data. Som Den Internationale Valutafond har rejst ved flere lejligheder, gør manglen på homogene standarder for offentliggørelse af data fra de forskellige platforme for udveksling af digitale aktiver det ekstremt vanskeligt at analysere aggregerede data, hvilket kan give et omfattende perspektiv og guide reguleringens retning.

En relateret udfordring til manglen på omfattende data er vanskeligheden ved at analysere den systemiske virkning af digitale aktiver og smitte på tværs af forskellige aktivklasser. Tidlige analyser peger på, at stigningen i anvendelsen af ​​digitale aktiver, især siden 2020, og den voksende deltagelse af institutionelle investorer har ført til tilfælde af konsekvente positive korrelationer med aktieindekser.

En fjerde udfordring stammer fra den grænseløse karakter af digitale aktiver, som giver mulighed for reguleringsarbitrage og væsentligt reducerer den individuelle tilsynskapacitet i lande, hvilket gør det argument for en global reguleringstilgang.

"De tilgange, der tages for at nå disse regulatoriske mål, er forskellige på tværs af jurisdiktioner"

Det faktum, at overvågning, tilsyn og håndhævelse for det meste er fragmenteret på tværs af jurisdiktioner, betyder imidlertid, at en koordineret global tilgang er særlig kompleks. Når de går i gang med reguleringen af ​​digitale aktiver, sigter de nationale myndigheder på at nå centrale regulatoriske mål, såsom opretholdelse af finansiel stabilitet, sikring af investorbeskyttelse – især detailinvestorer – og forebyggelse af hvidvaskning af penge og økonomisk kriminalitet.

På trods af disse fællestræk er tilgangene til at nå disse regulatoriske mål forskellige på tværs af jurisdiktioner. I nogle tilfælde har tilsynsmyndigheder og politiske beslutningstagere valgt principbaseret regulering, der koncentrerer sig om resultaterne og forventede resultater i stedet for at foreskrive detaljerede regler.

En anden efterfulgt af mange regulatorer er den risikobaserede tilgang, som etablerer et interventionsniveau, der følger risikoniveauet. I andre tilfælde, hvor tilsynsmyndigheden gerne vil tilskynde til innovation, er en agil tilgang den mest hensigtsmæssige, og dette inkluderer ofte udstedelse af retningslinjer, accept af breve uden indsigelse eller etablering af regulatoriske sandkasser.

"Regler om decentral finansiering er stadig i høringsfasen"

Forskellige jurisdiktioner regulerer typisk følgende: etablering af licens- og registreringsordninger for børser, depotbanker og andre mellemmænd; udvidelsen af ​​AML/CFT-krav til kryptoaktiviteter; udvikling af regulering eller vejledning til markedsføring og promovering af digitale aktiver; udstedelse af regulering for stablecoins; medtagelse af særlige bestemmelser for at sikre forbruger- og investorbeskyttelse; og præciseringer af den skattemæssige behandling af digitale aktiver.

Generelt er regler om decentral finansiering (DeFi) stadig i høringsfasen og er endnu ikke reguleret.

Internationale finansielle institutioner som IMF har klart begrundet behovet for en global og koordineret tilgang til reguleringen af ​​digitale aktiver. Den voksende størrelse og indførelse af digitale aktiver, kombineret med deres øgede sammenkobling med traditionelle finansielle systemer, har skubbet globale regulatoriske standardsættere til at fremskynde udgivelsen af ​​retningslinjer og anbefalinger.

"Regulatorer og politiske beslutningstagere er nødt til at fortsætte fremad i denne henseende"

Reguleringsvindene, der bevæger sig rundt i digitale aktiver, er stærke, og i de sidste par år har flere og flere lande valgt at udstede regulering. Alligevel er debatten langt fra afsluttet. Regulatorer og politiske beslutningstagere er nødt til at blive ved med at bevæge sig fremad i denne henseende, og det hurtigt, fordi teknologien fortsætter med at udvikle sig, og brugssagen bliver flere. Det er på tide, at reguleringen indhenter det.

Luis Maldonado er professor i økonomi og finans ved IE Universitet i Madrid og akademisk direktør for Impact Xcelerator Financial Systems Lab.

Tidligere bidrag: Rudi Bogni, Peter Kurer, Rolf Banz, Dieter Ruloff, Werner Vogt, Walter Wittmann, Alfred Mettler, Robert Holzach, Craig Murray, David Zollinger, Arthur Bolliger, Beat Kappeler, StMarcun Rowe, StMarcun Rowe, , Richard Egger, Maurice Pedergnana, Marco Bargel, Steve Hanke, Urs Schoettli, Ursula Finsterwald, Stefan Kreuzkamp, Oliver Bussmann, Michael Benz, Albert Steck, Martin Dahinden, Thomas Fedier, B StagittriMiller, B Stagitti th , Thorsten Polleit, Kim Iskyan, Stephen Dover, Denise Kenyon-Rouvinez, Christian Dreyer, Kinan Khadam-Al-Jame, Robert Hemmi, Anton Affentranger, Yves Mirabaud, Katharina Bart, Frédéric Krautin Papp, Hans-Martin Papp, Hans-Martin Papp, , Stephen Thariyan, Dan Steinbock, Rino Borini, Bert Flossbach, Michael Hasenstab, Guido Schilling, Werner E. Rutsch, Dorte Bech Vizard, Katharina Bart, Maya Bhandari, Jean Tirole, Hans Jakob Roth, Marco King Sutter, Marcos Martin Sutter, Marcos Martin Sutter Werner Peyer, Thomas Kupfer, Peter Kurer, Arturo Bris, Frederic Papp, James Syme, Dennis Larsen, Bernd Kramer, Armin Jans, Nicolas Roth, Hans Ulrich Jost, Patrick Hunger, Fabrizio Quirighetti, Claire Fanhawi, Claire S, D Steinbock, Patrick Scheurle, Sandro Occhilupo, Will Ballard, Nicholas Yeo, Claude-Alain Margelisch, Jean-François Hirschel, Jens Pongratz, Samuel Gerber, Philipp Weckherlin, Anne Richards, Antoni Trenchev, Bernositcals, Bernositcals, R. Klaus Breiner, Ana Botín, Martin Gilbert, Jesper Koll, Ingo Rauser, Carlo Capaul, Markus Winkler, Thomas Steinemann, Christina Boeck, Guillaume Compeyron, Miro Zivkovic, Alexander F.. Eric Heymann, Christoph Mobert Wagner, Christoph Mobert Wagner, Jacques-Aurélien Marcireau, Ursula Finsterwald, Michel Longhini, Stefan Blum, Zsolt Kohalmi, Nicolas Ramelet, Søren Bjønness, Gilles Prince, Salman Ahmed, Peter van der Welle, Ken Orchard, Christian Bohn Gast, Jeffli, Voeee Gen, Jeffli Frick, Stefan Schneider, Matthias Hunn, Andreas Vetsch, Fabiana Fedeli,  Kim Fournais, Carole Millet, Swetha Ramachandran, Thomas Stucki, Neil Shearing, Tom Naratil, Oliver Berger, Robert Sharps, Floreian Neller, Tobias Mueller N. , Johnny El Hachem, Judith Basad, Katharina Bart, Thorsten Polleit, Peter Schmid, Karam Hinduja, Zsolt Kohalmi, Raphaël Surber, Santosh Brivio, Mark Urquhart, Olivier Kessler, Bruno Capone, Peter Hody, Michael Bornhaeusser, Agnieszka Walorska, Thomas Mueller, Ebrahim Attarzadeh, Marcel Hostettler, Hui Zhang, Michael Bornhaeusser, Reto Agastroyna, Greto Jaostna, Greto Jaostina, Greto Jauchini, Jean- Saptiste Berthon, Marc Saint John Webb, Dietrich Goenemeyer, Mobeen Tahir, Didier Saint-Georges, Serge Tabachnik, Vega Ibanez, David Folkerts-Landau, Andreas Ita, Michael Welti, Mihkel Vitsur, Fabrizio Romani Pagani, Fabrizio Balzalign, Christian. , Stuart Dunbar, Carina Schaurte, Birte Orth-Freese, Gun Woo, Lamara von Albertini, Ramon Vogt, Andrea Hoffmann, Niccolò Garzelli, Darren Williams, Benjamin Böhner, Mike Judith, Romanco Groot, Annakveld, Annakveld, Annakveld, Stünzi, Thomas Höhne-Sparborth, Fabrizio Pagani, Guy de Blonay, Jan Boudewijns, Sean Hagerty, Alina Donets, Sébastien Galy, Roman von Ah, Fernando Fernández, Georg von Wyss, Stefan Britdéric, Andreasnwart, Leroux Grandi, Philipp Kaupke, Gérard Piasko, Brad Slingerlend, Dieter Wermuth, Grégoire Bordier, Thomas Signer, Gianluca Gerosa, Christine Houston, Manuel Romera Robles, Fabian Käslin, Claudia Kraaz, Marco Huwiler, Lukas Mamège, Pherène Mamhège, Pherène Harald Preissler, Taimur Hyat, Philipp Cottier, Andreas Herrmann, Camille Vial, Marcus Hüttinger, Ralph Ebert, Serge Beck, Alannah Beer, Stéphane Monier, Ashley Simmons, Lars Jaeger, Shanna Strauss-Frank, Shanna Strauss-Frank, Shanna Strauss-Frank, Shanna Strauss-Frank, Shanna Strauss-Frank, Jian Shi Cortesi, Razan Nasser, Nicolas Forest, Joerg Ruetschi, Reto Jauch, Bernardo Brunschwiler, Charles-Henry Monchau, Philip Adler, Ha Duong, Teodoro Cocca, Beat Wittmann, Jan Brzezek, Florin Weiss, Florin Weiss, Neris , Andrew Isbester, Konrad Hummler, Jan Beckers, Martin Velten, Katharine Neiss, Claude Baumann, Daniel Roarty, Kubilay Yalcin, Robert Almeida, Karin M. Klossek, Marc Taverner, Charlie T. Munger, Patrick Stauber, Daniel Stauber, Daniel Stauber, Daniel Anna Rosenber, Judith Wallenstein, Adriano Lucatelli, Daniel Goleman, Val Olson, Brice Prunas, Francesco Magistra, Brigitte Kaps og Frances Weir.

Kilde link

#Luis #Maldonado #Tid #Regulation #Catch

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
• PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
• PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
• PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
• Kilde: https://cryptoinfonet.com/regulation/luis-maldonado-its-time-for-regulation-to-catch-up/