MakerDAOs opdatering er et rent udtryk for DeFi 2.0

On-Chain Markets Update af Juan Pellicer, IntoTheBlock

MakerDAO er tilbage i rampelyset, både for sin nye funktionsudgivelse samt stigningen af ​​dets token, MKR, med 24 % i de sidste syv dage. 

Et forslag blev vedtaget i denne uge om at lancere en ny funktion kaldet Dai Direct Deposit Module (D3M). Dette vil give Maker mulighed for at interagere direkte med sit sekundære marked ved aktivt at kontrollere DAI-udbuddet i henhold til dets markedsefterspørgsel. Effekten vil være bedre priser for dets brugere og en stigning i DAI-udbuddet. En sådan stigning vil direkte påvirke MKR-indehaverne på grund af Maker-auktioner og token-forbrændinger. Vi vil her vise nogle indikatorer på kæden om den aktuelle DAI-vækst, og hvordan MKR-indehaverne reagerer.

Maker + Aave = Stabile priser

Perioder med høj efterspørgsel i DeFi giver høje stigninger i lånerenter, som negativt påvirker brugere, der skal betale højere end forventet omkostninger over deres lån. D3M vil handle over det vigtigste DAI-udlånsmarked (Aave) ved at stabilisere sine DAI-renter. Når efterspørgslen efter det er stor, vil DAI blive præget og forsynet over Aave for at sænke sine renter. Omvendt, hvis efterspørgslen er lav, vil DAI-likviditeten blive fjernet fra Aave for at øge renten. 

Disse justeringer vil bringe DAI-brugere og MakerDAO på linje ved at holde attraktive og forudsigelige satser (valgt af DAO som et lånerentemål på 4 %), hvilket vil tilskynde til brugen af ​​dets brugere. At fastholde den billigste debitorrente blandt de tre store stablecoins er en vigtig konkurrencefordel, der vil få DAI-brugen til at stige, da den billigste debitorrente for mange brugere er den væsentligste afgørende faktor ved lån af stald.

Denne mekanisme, sammen med den nuværende udvidelse af Aave mod andre kæder, forventes at forbedre DAI-udnyttelsesforholdet og dets binding og samtidig holde Aave-priserne konkurrencedygtige. Denne brugsstigning af DAI kommer potentielt til gavn for MKR-møntholdere, da Makers auktionssystem vil brænde MKR og reducere dets udbud. Desuden drager det fordel af Aaves likviditetsmineprogram ved at indsamle AAVE-tokens og optjene styringsrettigheder i Aave Governance undervejs.

Betragtes udstedelse af likviditet algoritmisk DeFi 2.0? 

Det udtryk, der bruges mest mellem DeFi 2.0-tilhængere, er likviditet. Men protokolstyret værdi, positive feedback-loops og incitamenttilpasning følger med. D3M-funktionen er alt det. Den udsteder likviditet algoritmisk og dirigerer den mod sekundære markeder i en feedback-loop, der forbedrer renterne for at øge efterspørgslen. Denne efterspørgselsstigning vil påløbe flere gebyrer og dermed gavne MKR-indehaverne med token-forbrændinger. 

Dette svarer til den mekanisme, der bruges i Olympus DAO eller Tokemak, hvor brugerne kan drage fordel af at tillade protokollen at dirigere likviditet mod sekundære markeder. Det ligner også algoritmiske stablecoins mekanismer, såsom dem fra FRAX eller DOLA, hvor de direkte udøver ekspansiv og kontraktiv pengepolitik. Alle disse protokoller søger måder at interagere direkte med sekundære markeder til fordel for både brugere og hovedprotokollen.

I mellemtiden fortsætter DAI-brugen med at vokse

Det langsigtede perspektiv understøttes af, at DAI-brug fortsætter med at stige sammen med DeFi-væksten. Antallet af adresser med DAI kan bruges som proxy for brugere. I øjeblikket er denne metric på et rekordhøjt niveau, der overstiger 400,000 adresser, mere end en fordobling fra 197,440 i november sidste år. Disse data tegner sig kun for Ethereum-data, så dets multi-chain-tal er lidt større.

Denne stigning i DAI-brug kan måles som mængden af ​​aktive lån taget i hver protokol. For nylig gav Aave sin første position til Maker, som i øjeblikket står som den førende med det største lånte beløb til $8.1 mia. Dette svarer til mængden af ​​DAI i omløb, som er fordoblet siden maj i år, hvor den nåede op på $4 mia.

Det ser ud til, at langsigtede 'hodlere' af MKR er opmærksomme på DAI-væksten, og denne protokol forbedres, og dens antal fortsætter med at stige. Over 20,000 adresser har holdt MKR i mere end et år. Mængden af ​​disse adresser er omkring 190,000 MKR, hvilket er næsten 20 % af det cirkulerende udbud:

Disse indikatorer viste, at den stigende brug af DAI fortsat har en positiv indvirkning på det langsigtede syn på Maker. Den nye funktion vil øge DAI-brugen endnu mere og konsolidere Maker som markedsleder inden for decentraliserede stablecoins og et af de vigtigste ben i DeFi. Hvis du er interesseret i at læse mere om D3M, så vær forberedt på niveauet af DeFi viden og mængden af ​​arbejde, der ligger bag en funktionslancering som denne med tankevækkende diskussioner, risikovurderingerog endda simuleringer. 

Kilde: https://thedefiant.io/makerdao-mkt-aave-defi-2-0/