Markedsopsummering: Bitcoin glider, efterhånden som renten stiger

Arbejdsløshedsraten er støt blevet bedre, men den seneste indledende arbejdsløshedsrapport tyder på, at den nye bølge af Covid-19 skader økonomien.

Rentestigninger og reduktionen i køb af aktiver fra Fed har tilføjet brændstof til usikkerhed blandt handlende og investorer.

Bitcoin er langsomt blevet mere korreleret med aktier, hvilket gør dens fortælling som et ukorreleret aktiv mindre tiltalende.

Seneste i makro:

• S&P 500: 4,659, -1.42%
• NASDAQ: 15,495, -2.57 %
• Guld: $ 1,822.50, -0.20%
• WTI råolie: $81.51, -1.49 %
• 10-årig statskasse: -0.047, 1.699 %

Seneste i Crypto:

• BTC: $42,828, -2.46 %
• ETH: 3,275 USD, -2.89 %
• ETH/BTC: 0.0768, + 0.41 %
• BTC.D: 39.91, -0.22 %

I går 

Markeder steg kraftigt i går på nyheden om, at inflationen år-til-år nåede 7.0 %. Fortællingen omkring bitcoin som et værktøj til at bekæmpe inflation var med til at skubbe det højere. Andre målinger viste vækst i positiv stemning på kryptomarkederne. Åben interesse på futures steg, mere BTC strømmede ud af børser end ind, hvilket signalerede færre sælgere. Antallet af lange positioner opvejede i høj grad shortsælgere blandt marginkonti på en af ​​de største kryptobørser.

Selv med dette skub virker markedsdeltagere stadig ikke overbeviste på kortsigtede kryptomarkeder, hovedsageligt på grund af usikkerheden omkring Covid-19's seneste stigning og Federal Reserves planer om en reduktion i aktivkøb og øgede renter.

I dag

Arbejdsløse fordringer

Mens den positive stemning måske har set en stigning i går, kunne kryptomarkeder og traditionelle markeder generelt ikke bekæmpe den voldsomme stigning i den oprindelige arbejdsløshed fordringer rapporteret af Beauru of Labor Statistics (BLS). Fortsatte arbejdsløshedsansøgninger eller personer, der allerede var arbejdsløse, faldt fra 1.75 millioner til 1.6 millioner, men det mere bekymrende tal er de oprindelige arbejdsløshedsansøgninger, som så et hop fra 207,000 til 230,000. 

Stigningen kan virke lille i lyset af de faldende fortsatte arbejdsløshedskrav, men stigningstakten med de første skader er det, der bekymrer handlende og investorer. Dette er den største stigning i indledende arbejdsløshedskrav siden midten af ​​november og kan signalere en tendens i kølvandet på de drastisk øgede Covid-19-tilfælde, der kan true økonomien. Tendensen virker yderligere bekymrende, når man ser på stigningen fra 188,000 den 4. december 2021 til 230,000 den 8. januar 2022.

Stigende kurser og en reduktion af aktivkøb

Som vidnesbyrd under dagens senats bankudvalg høre, Federal Reserve-guvernør, Lael Brainard, sagde, at centralbanken er tæt på at starte en række af flere renteforhøjelser i år, så snart den bremser sine obligationskøb engang i midten af ​​marts.

"[Fed's policy-setting]-komité har forudsagt adskillige stigninger i løbet af året," sagde Brainard. "Selvfølgelig vil vi være i stand til at gøre det, tror jeg, så snart vores indkøb er afsluttet, og vi bliver simpelthen nødt til at se, hvad dataene kræver i løbet af året, og du ved, vi startede for at diskutere indskrænkning af vores balance."

For at stimulere økonomien slår Federal Reserve nye penge til at købe aktiver som obligationer, hvilket skubber nye penge ind i økonomien. Resultatet af denne strategi er Feds evne til effektivt at styre, hvor meget likviditet der er blandt depotinstitutioner, også kendt som banker. Ved at kontrollere denne likviditet kan Fed derefter kontrollere Federal Funds-renten eller den rente, som institutioner låner hinanden penge til. Mere likviditet giver lavere renter, som så skaber billigere lån.

Disse lavere renter blandt bankerne drypper efterhånden ned til detailforbrugerne, som så lettere kan optage lån af forskellige typer på grund af den lavere rente, som bankerne skylder. Denne stigning i dollars i omløb hæver generelt prisen på aktiver, varer og tjenesteydelser over tid, hvilket resulterer i en lavere købekraft pr. dollar.

Denne form for økonomisk stimulering har næsten altid forårsaget øgede værdier af investerbare aktiver som aktier og fast ejendom. En af de mest fremtrædende drivkræfter bag det seneste fald på både de traditionelle markeder og kryptomarkederne er sandsynligvis nyheder om Feds uundgåelige fald i aktivkøb og stigning i rentesatser, der forventes at komme engang i marts.

Som afbildet nedenfor er en sænket Federal Funds-rente typisk korreleret med et boost til økonomien, mens en øget Federal Funds-rente er korreleret med et fald i aktier.

Hvad betyder det for BTC- og kryptomarkederne?

Nuværende markedspsykologi har skabt en korrelation mellem traditionelle markeder og kryptomarkeder, når de tidligere blev betragtet som fuldstændigt ikke-korrelerede.

Bitcoin og cryptocurrency's oprindelige formål og etos var at være et værktøj til at omgå det traditionelle økonomiske system med fiat-valutaer og den type økonomisk intervention, der forekommer med centralbanker som nævnt ovenfor. Mens nogle stadig ser disse digitale aktiver i det lys, har deres indtog i de almindelige finansielle medier og i den mere gennemsnitlige persons portefølje langsomt fået det til at ebbe ud og flyde med de traditionelle markeder.

Det er sandsynligt, at kryptoaktiver vil forblive korreleret til de traditionelle markeder i en vis grad i en overskuelig fremtid, indtil en mere væsentlig vedtagelsesbegivenhed eller endnu mere drastiske inflationsniveauer end nu forekommer.

Will Clemente, en populær kryptoanalytiker og den ledende indsigtsanalytiker hos bitcoin-mineselskabet Blockwareteam, bemærkede, hvor korreleret bitcoin er blevet til traditionelle aktiemarkeder på det seneste.

"Korrelation til så stærke aktier kan lige så godt bare være at se dem lol," sagde Clemente på Twitter.

For blot to dage siden, cheføkonomen for Den Internationale Valutafond, Gita Gopinath, delt et citat på Twitter fra et blogindlæg fra Den Internationale Valutafond, der diskuterer sammenhængen.

"Bitcoins korrelation med aktier er blevet højere end den mellem aktier og aktiver som guld, obligationer med investeringskvalitet og større valutaer, hvilket peger på begrænsede risikospredningsfordele i modsætning til, hvad man oprindeligt opfattede," læste den. blog.

I morgen

Sandsynlige scenarier, der ser frem, er, at bitcoin og de overordnede kryptomarkeder forbliver i et vist niveau af synkronisering med traditionelle aktier og kan opleve et endnu dybere skred, når investorer flygter til kontanter som forberedelse til øgede renter. Især Bitcoin vil sandsynligvis handle sidelæns mellem $40,000 støtte og $46,000 modstand på kort sigt.

---

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.

---

Stillingen Markedsopsummering: Bitcoin glider, efterhånden som renten stiger dukkede først på Blokværk.

Kilde: https://blockworks.co/market-recap-bitcoin-slides-as-interest-rate-increase-looms/