Bitcoins tilstand kan demonstreres med on-chain-metrics, der tegner et mere bullish billede end den nuværende derivatmarkedsstemning.
Markedsstemning er den offentlige interesse i de underliggende aktiver og handlendes adfærd på derivatmarkederne. Takket være sentimentanalyse kan man identificere holdningen hos langsigtede investorer, da de altid sælger under optrenden til kortsigtede spekulanter og køber dips med en statistisk positiv forventning. Tværtimod er crowd-psyken irrationel, da de ofte køber med spidse lysestager i frygt for at gå glip af noget og dumpe i den nedadgående trend.
Den første ting, der skal tages i betragtning, når man analyserer markedsstemningen, er fondens volumen, som spiller en afgørende rolle for, om markedet trender eller konsoliderer sig, da det viser handelsvolumen. På et tyremarked stiger fondsvolumen sammen med prisen og omvendt, men det er gradvist faldet siden toppen i maj 2021.
Samtidig, efter at have set på forholdet mellem købsvolumen divideret med salgsvolumen for modtagere i evige swap-handler, indikerer værdier over én - flere købsordrer taget via markedsordre - en bullish stemning er dominerende. Tilsvarende indikerer værdier under én dominansen af bearish sentiment, da flere salgsordrer aktivt udføres gennem markedsordrer. Desuden har det 14-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA-14) af købers køb/salg-forhold været negativt og har for nylig gentestet niveauet af et, hvilket tyder på, at flere sælgere er villige til at sælge mønter til en lavere pris, og at salgspresset er stærkere end købspresset.
På et tyremarked er der en stigende likvidation i forhold til prisstigningen. Den nuværende samlede mængde af likviderede lange og korte positioner på derivatmarkedet er relativt lav sammenlignet med de tidligere bullruns.
"Finansieringsrater repræsenterer handlendes følelser på det evige swaps-marked, og beløbet er proportionalt med antallet af kontrakter. Positive finansieringsrater indikerer, at langpositionshandlere er dominerende og er villige til at betale finansiering til short-handlere. Negative finansieringssatser indikerer, at handlende med korte positioner er dominerende og er villige til at betale langtidshandlere" (Kilde).
Jo højere den absolutte værdi af finansieringssatsen er, jo mere aggressive er forhandlerne. Imidlertid har den nuværende absolutte værdi af finansieringsrenten været tæt på nul, hvilket betyder, at handlende ikke er aggressive under de fremherskende økonomiske forhold.
En af de vigtigste faktorer på derivatmarkedet er åben rente (OI) defineret som antallet af åbne positioner i øjeblikket på en derivatbørs' handelspar. Den stigende OI fra 8. marts til 28. marts 2022 er overophedet og bevidst drevet af de kortsigtede handlende, da der var en åben kapitulation, der startede på toppen af $48,000 den 28. marts. Derfor er den ikke i stand til at understøtte en mulig optrend.
I mellemtiden har det samlede antal bitcoin, der holdes på spotbørsen, ramt et lavpunkt i fire år, og dette betragtes ofte som et godt tegn i den grundlæggende aktivitet i kæden.
Men endnu vigtigere er det muligvis ikke detailhandlens aktivitet, da antallet af adresser til udstrømning af børser er faldet siden den 10. maj 2021. Det tyder på, at ikke mange detailinvestorer flytter disse mønter væk fra børser, men kan være hvalophobning i stedet.
Derudover gør den nedadgående tendens i børsernes reserve og overophedede OI den estimerede gearingsgrad højere, beregnet ved børsens åbne rente divideret med deres bitcoin-reserve. Det afslører, at højere gearing bruges af brugere i gennemsnit, det vil sige, at flere investorer tager risiko med høj gearing i handel med derivater.
Sidst, men ikke mindst, indikerer netto urealiseret overskud og tab (NUPL), forskellen mellem markedsværdi og realiseret loft divideret med markedsværdi, at kapitulationsfasen er begyndt siden maj 2021. Den maksimale værdi af forholdet mellem investorer, der er i profit, var den dag, og der er sket et frasalg. I øjeblikket kan bitcoin være midt i denne fase med den sandsynlige grund til at tage profit, indtil der ikke længere er salgspres.
Alt i alt er markedsstemningen ikke så stærk som aktiviteten i kæden. Der er sandsynlighed for, at vi befinder os i et semi-bjørnemarked, hvor den igangværende kapitulation har trådt i kraft siden maj 2021, og den fortsatte akkumuleringsfase ser ud til at udslette de kortsigtede spekulanter.
Dette er et gæsteindlæg af Dang Quan Vuong. Udtalte meninger er helt deres egne og afspejler ikke nødvendigvis dem fra BTC Inc. eller Bitcoin Magazine.
- 000
- 10
- 2021
- 2022
- 28
- absolutte
- Konto
- aktiv
- aktivitet
- Desuden
- adresse
- adresser
- blandt
- beløb
- analyse
- Aktiver
- gennemsnit
- bearish
- være
- Bitcoin
- BTC
- BTC Inc
- Bullish
- købe
- Købe
- stand
- Mønter
- sammenlignet
- kontrakter
- kunne
- krypto
- Nuværende
- For øjeblikket
- data
- dag
- demonstreret
- Derivater
- drevet
- Økonomisk
- effekt
- anslået
- udveksling
- Udvekslinger
- faktorer
- Fornavn
- fond
- finansiering
- godt
- Gæst
- gæst Indlæg
- have
- højere
- HTTPS
- identificere
- Inc.
- øget
- stigende
- interesse
- Investorer
- IT
- Niveau
- Leverage
- Likvidation
- Lang
- langsigtet
- kiggede
- maerker
- Marts
- Marked
- Market Cap
- Markeder
- Metrics
- mere
- mest
- bevæge sig
- flytning
- I nærheden af
- nødvendigvis
- negativ
- netto
- nummer
- On-Chain
- igangværende
- åbent
- Udtalelser
- ordrer
- ordrer
- egen
- Betal
- fase
- billede
- afgørende
- position
- positiv
- mulig
- tryk
- tidligere
- pris
- Profit
- offentlige
- priser
- gik op for
- afspejler
- repræsentere
- detail
- Detailinvestorer
- Risiko
- sælger
- Sælgere
- stemningen
- Kort
- kort sigt
- signifikant
- Tilsvarende
- Spot
- Tilstand
- stærk
- stærkere
- Støtte
- tager
- Gennem
- handle
- Traders
- handler
- Trading
- handelspar
- trend
- brugere
- værdi
- bind
- hvorvidt
- WHO
- nul