'Massive Dumping' af Ethereum Miners Straffer ETH

Skift til Proof of Stake Roils ETH-markedet, men måske kun på kort sigt

Lige siden fusionen fandt sted den 15. september har investorer set forfærdet på, da Ether mistede en femtedel af sin værdi i løbet af de næste fire dage. 

Hvad sker der? Mange handlende forventede nogle profittagende og salgs-nyheder-markedshandlinger, men den historiske opgradering skulle indlede en pulserende ny æra for Ethereum, ikke en spasme af bearish salg.

Nu kan en af ​​årsagerne til salget dukke op - Ethereum-minearbejdere dumper ETH på rekordhøje niveauer ifølge data fra OKLink. Minearbejdere aflastede 17,000 ETH i den seneste uge. 

Deflationsmekanik

"Den massive dumping fra tidligere minearbejdere er en væsentlig faktor for ETH-nedgangen," sagde Harrison Dell, direktør for Cadena Lega, til The Defiant. "Når først markedet har absorberet virkningen af ​​The Merge, herunder exit af tidligere minearbejdere, der havde en betydelig mængde ETH, kan det begynde at komme sig, og den deflationære mekanik bliver tydeligere."

Derudover mener analytikere, at investorer har solgt risikable aktiver forud for en Federal Reserves to-dages møde i Open Markets Committee, der begynder i dag. Investorerne forbereder sig på stejle rentestigninger i kølvandet på den voldsomme inflation i august. ETH var steget omkring 3% i de sidste 24 timer, ifølge Den Defiant Terminal.

[Indlejret indhold]

Tilskuere forudsagde, at The Merge ville eliminere det tunge salg, der tidligere kom fra Ethereums minearbejdere. Opgraderingen erstattede deres tjenester med en Proof of Stake-tilgang, der er afhængig af validering af nye blokke til kæden i stedet for traditionel Proof of Work-minedrift. 

Sammenlægningen elimineret 13,000 ETH i daglige belønninger udstedt til minearbejdere ifølge beregninger fra The Defiant. Med kun 1,730 nye Ether, der kommer i omløb dagligt som indsatsbelønninger, og disse mønter forbliver låst på Beacon Chain, indtil udbetalinger aktiveres med netværkets næste store opgradering, forudsagde analytikere, at Ether-salgspresset ville tørre op efter The Merge.

Men OKLinks data viser, at dette ikke er tilfældet, idet minearbejdere har dumpet 17,000 ETH siden fusionen.

ETH-minearbejdere akkumulerede belønninger, efter at bjørnemarkedet tog fat i krypto i maj i stedet for at likvidere regelmæssigt,” sagde Dell. 

"Mange minearbejdere afventede positiv prishandling fra The Merge, og da det ikke kom som forventet, forlod de ETH-området helt for at frigøre kapital til nye ventures," sagde han.

Store balancer

Toby Chapple, chef for handel hos formueforvaltningsfirmaet ZeroCap, fortalte The Defiant, tilføjede, at mange minearbejdere stadig har store saldi, som de vil sælge ned over tid. 

"Kortsigtede indehavere, der ledte efter ETHW-tokens, blev udsolgt i starten og gik på udkig efter mere optimale kilder til afkast," sagde Chapple. "Køb rygtet, sælg fakta" har spillet ud." 

Chapple tilføjede, at detailhandlere også var "overdrevent lange" i optakten til The Merge, hvilket gjorde dem sårbare over for likvidation.

Overfyldt handel

Men Zerocaps handelschef er ikke bekymret på længere sigt. "Disse salgskræfter vil aftage over tid," sagde Chapple. "Som de gør, vil udbudschokket blive mere udbredt fra PoS, og efterspørgselschokket fra nye institutionelle strømme fra ESG-fonde (som tidligere ikke kunne investere på grund af elforbrug) begynder at investere." 

"Lange ETH var en meget overfyldt handel før fusionen, så bevægelsen er mere et "køb rygtet, sælg nyhederne", sagde Jack Tan, CEO for Woo Network, til The Defiant. "Derudover sagde SEC, at ETH kunne betragtes som sikkerhed lige efter fusionen var gennemført, hvilket fremskyndede reguleringsbekymringerne omkring ETH siden Tornado Cash-sanktionen."

Bobby Ong, medstifter af CoinGecko, mener, at tilbagetrækningen har mere at gøre med makro-kræfter.

"Jeg vil sige, at det samlede markedsfald, inklusive for ETH, skyldtes mødet i Federal Open Market Committee, der fandt sted i dag," sagde Ong. "Nu hvor Ethereum-fusionen er afsluttet, er alle øjne rettet mod FOMC-mødet, som er planlagt til at finde sted i dag. 

"Markederne forventer yderligere rentestigninger for at få inflationen under kontrol, hvilket resulterer i forebyggende salg af risikoaktiver som aktier og krypto."

Markedsdynamik

På mandag, Goldman Sachs strateger forudsagde at renterne vil blive hævet yderligere fire gange mellem nu og 2024, idet man forventer, at renterne vil blive holdt på mellem 4.25 % og 4.5 % frem til 2024 i et forsøg på at tackle inflationen.

De tippede, at det to-dages møde vil give en tredje renteforhøjelse i træk på 75 basispoint, efter at inflationen fortsatte med at stige med en hastighed, der oversteg forventningerne i august.

"Uden over ETH-markedsdynamikken har vi den uheldige øgede korrelation mellem krypto og traditionelle markeder," sagde Chapple. "Når vi går ind i FOMC, ser vi global risiko-off-adfærd, som forværrer de overskydende spekulanters problemer."