Mid-Market Update: Good Riddance September og Q2, Kerneinflationen varmes op, Inflationsforventningerne forbedres, Olien blødgøres, Guld og Bitcoin stiger i takt med, at renterne falder

Det er passende, at S&P 500-indekset afslutter måneden og kvartalet tæt på dets lavpunkter. Siden midten af ​​august har det for det meste været en envejsbevægelse lavere med undtagelse af et opspring, der kom fra håbet om et Fed-pivot. Tidligere salgspres, efter at Feds foretrukne måler kom lidt varmere end forventet, holdt ikke, efter den næste runde af data viste, at økonomien svækkes. 

Fed-omdrejningspunktet kommer inden udgangen af ​​året, fordi alvorlig økonomisk svaghed er rundt om hjørnet, da aggressive stramninger vil forblive på plads. Arbejdsløshedsraten forventes at stige inden årets udgang, og inden da bør vi ikke blive overraskede, hvis endnu en risiko får Feds hånd til at gå neutralt.  

Sanktioner mod Rusland var et stort tema under den amerikanske åbning, og forventningerne er til mere straf efter Moskvas bestræbelser på at annektere dele af det østlige Ukraine. 

Amerikanske data

Der var to bølger af amerikanske økonomiske data, den første antydede, at inflationen forbliver varm, og flere Fed-stramninger er berettigede, mens den anden bølge viste en svækkelse af økonomien og en vis lettelse med inflationsforventningerne. Feds foretrukne inflationsmåler steg mere end forventet, og det personlige forbrug steg mere end forventet. Begge kerneinflationsmålinger kom varmere end forventet med en stigning på 4.9 % fra et år siden og 0.6 % på månedsbasis. Den overordnede inflation var også varm, og det overraskede nogle i betragtning af faldet med gaspriserne. Den personlige indkomst fastholdt det tempo på 0.3 %, der blev set i juli, mens udgifterne steg tilbage. 

De økonomiske data, der blev frigivet efter åbningen, fortalte en helt anden historie. Chicago PMI-målingen kollapsede i september til det værste niveau i over to år. Andre indikatorer tyder på, at Chicago-målingen vil vende tilbage næste måned.

Den endelige stemningsrapport fra University of Michigan viste, at overskriften blev revideret lavere, men endnu vigtigere blev langsigtede inflationsudsigter forbedret. De 5-10-årige inflationsudsigter faldt fra 2.8 % til 2.7 %, hvilket viser, at udsigterne er faldende og nu tæt på niveauerne i sommeren 2020. 

Olie

Det er over to år siden, at olien havde et kvartalsvis tab, men et elendigt kvartal fyldt med undergang og dyster globale økonomiske udsigter betød, at råolies tab ville blive alvorlige. De rå efterspørgselsudsigter får ingen fordele fra økonomiske data eller virksomhedsrapporter. OPEC+ vil have en let opgave i næste uge, men oliepriserne vil ikke fange et bud, før energihandlere er sikre på, at en aggressiv reduktion af produktionen på omkring 1 million bpd vil blive leveret. Brent-olie er klar til at konsolidere sig under $90-niveauet. 

Olien vil blive strammere om vinteren, og nu hvor det meste af ødelæggelsen af ​​efterspørgslen efter råolie er blevet priset ind, bør priserne stabilisere sig ind i årets udgang. 

Guld

Guldpriserne stiger, efterhånden som statsrenterne fortsætter med at falde. Inflationsforventningerne betyder noget, og Wall Street er overbevist om, at vi er tæt på at se toppunktet i Fed stramme. Tingene begynder at se bedre ud for guld. Kinas udsigter bliver bedre, efterhånden som støtten til boligmarkedet sker, og de kan være tættere på at levere en gradvis ændring af deres nul-COVID-politik. 

Hvis rentesatserne på den korte ende fortsætter med at falde, kan guldets rebound løbe mod $1700-niveauet. 

Bitcoin

En frygtelig uge, måned og kvartal for aktier blev ikke ligefrem afspejlet af Bitcoin. Udbyttet trækker sig tilbage, og det begynder at give en vis lettelse for krypto. Bitcoins hodlere forbliver uberørte, og hvis Wall Street undgår nogen større de-risiko-øjeblikke, kan verdens største krypto fortsætte med at stabilisere sig her. 

Denne artikel er kun til generel information. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, officerer eller direktører. Levereret handel er højrisiko og ikke egnet for alle. Du kan miste alle dine deponerede midler.

Ed Moya

Senior markedsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mere end 20 års handelserfaring er Ed Moya en senior markedsanalytiker hos OANDA, der producerer up-to-the-minute intermarketanalyse, dækning af geopolitiske begivenheder, centralbankpolitikker og markedsreaktion på virksomhedsnyheder. Hans særlige ekspertise ligger på tværs af en bred vifte af aktivklasser, herunder FX, råvarer, fast indkomst, aktier og kryptokurver.

I løbet af sin karriere har Ed arbejdet med nogle af de førende forex-mæglere, forskningsteams og nyhedsafdelinger på Wall Street, herunder Global Forex Trading, FX Solutions og Trading Advantage. Senest arbejdede han med TradeTheNews.com, hvor han leverede markedsanalyse på økonomiske data og virksomhedsnyheder.

Ed er baseret i New York og er regelmæssig gæst på flere store finansielle tv-netværk, herunder CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business og Sky TV. Hans synspunkter er tillid til af verdens mest berømte globale nyhedskabler, herunder Reuters, Bloomberg og Associated Press, og han citeres regelmæssigt i førende publikationer som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times og The Wall Street Journal.

Ed har en BA i økonomi fra Rutgers University.