Nasdaq 100: Forringet markedsbredde lover ikke godt for tyrene – MarketPulse

• Prishandlingerne på Nasdaq 100 har nået den nedre grænse for en større modstandszone på 18,435/620.
• Øget risiko for overkoncentration fra Nvidia, da dets nuværende år-til-dato-afkast på 87 % bidrog til 55 % af Nasdaq 100's år-til-dato afkast på 10.50 % pr. 27. marts.
• Nasdaq 100's markedsbreddeindikatorer er begyndt at forringes, hvilket øger risikoen for en forestående flerugers korrigerende faldsekvens.

Dette er en opfølgende analyse af vores tidligere rapport, "Nasdaq 100 Technical: Tyre reddet af Nvidia (igen)" offentliggjort den 23. februar 2024. Klik link. for en opsummering.

Siden offentliggørelsen af ​​vores tidligere analyse er kurshandlingerne for det amerikanske Nas 100-indeks (en proxy for Nasdaq 100-fremtiden) fortsat med at stige opad mod 18,270 og 18,435 modstandsniveauer som markeret i vores rapport. Derefter steg det rødglødende indeks til at udskrive endnu en ny rekord nogensinde på 18,497 sidste torsdag den 21. marts ex-post FOMC.

De nuværende store optrendsfaser af de store amerikanske benchmark aktieindekser; S&P 500, Nasdaq 100 og Dow Jones Industrial Average, der har været på plads siden deres respektive lavpunkter i oktober 2023, er fortsat med at svinge i impulsive bullish up-bevægelser uden et mellemlangt flerugers korrektionskorrigerende fald på -5 % eller mere, bortset fra small-caps Rusell 2000, der oplevede et tab på -8.4 % i perioden 26. december 2023 til 16. januar 2024 (høj til lav).

Risiko for overkoncentration fra kunstig intelligens (AI) temaspil

Fig. 1: 2024 YTD-udvikling for store amerikanske benchmark-aktieindekser & nøglekomponentaktier og ETF'er pr. 27. marts 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

1. kvartal 2024 slutter snart med endnu en dag tilbage. År-til-dato-udviklingen for de store amerikanske benchmark-aktieindeks fra i går, 27. marts ser ud til at ende positivt med endnu et andet vinderkvartal i træk ledet af S&P 500 (+ 11.03%) og Nasdaq 100 (+10.50%) med Dow Jones Industrial Average (5.42%) samt Russell 2000 (+5.05%) bagud.

Den vigtigste væsentlige stjernebidragyder har været Nvidias stjernernes bullish løb, der er steget til et år-til-dato afkast på +87.37 % (med et nuværende toppunkt på +97.24 %) på grund af dets markedslederskab inden for produktion af skræddersyede halvlederchips, der bliver ved at blive bruges til at tænde for de nuværende efterspurgte hardwareservere til at køre generative AI-funktioner for virksomheder (se fig. 1).

Med denne nuværende afkastrate, som ses i aktiekursen på Nvidia, har den overgået afkastet for S&P 500 og Nasdaq 100 med omkring et multiplum af 9 X, også på grund af vægtberegningen af ​​markedsværdien af ​​de komponentaktier, der udgør S&P 500. , og Nasdaq 100, er Nvidia steget til at blive den tredjerangerede komponentaktie bag Apple, Microsoft med en vægt på henholdsvis 5.30 % og 6.60 %.

Kort sagt, efter en simpel beregning med den nuværende S&P 500 og Nasdaq 100 markedsværdivægtning kombineret med det nuværende år-til-dato afkast på +87.37 % af Nvidia, har den eneste aktiekursbevægelse i Nvidia bidraget med næsten halvdelen af ​​den nuværende -årets afkast af S&P 500 på 42 % og en større forlængelse på 55 % for Nasdaq 100.

En ensom stjerne, der holder fortet uden nogen væsentlig bullish støtte fra resten, har øget risikoen for sårbarhed for at udløse en potentiel flerugeskorrektion i de amerikanske benchmark-aktieindekser, hvis makrofaktorer forværres, såsom en reduktion i Fed-due-pivot-fortællingen med hensyn til antallet af rentenedsættelser for 2024 (aktuelt prissættes tre nedsættelser ifølge CME FedWatch Tool), en yderligere stigning i den geopolitiske risikopræmie, og stigningen i en valutakrig, hvis den kinesiske centralbank, PBoC forsøger at guide den kinesiske yuan til et svagere niveau over for den amerikanske dollar.

Markedsbredden er blevet mangelfuld

Fig 2: Markedsbreddeindikatorer for Nasdaq Composite & Nasdaq 100 pr. 27. marts 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Ud over den tidligere fremhævede overkoncentrationsrisiko fra Nvidia, er markedsbredden for Nasdaq 100 også forværret i den seneste måned.

Det nye 52-ugers høje/lave (20-dages glidende gennemsnit) for det større Nasdaq Composite er begyndt at blive fladt siden 26. januar 2024, hvilket tyder på, at færre komponentaktier inden for Nasdaq Composite laver nye 52-ugers højder sammenlignet med nye. Laveste 52 uger.

For at tilføje salt til dette bearish tekniske element er procentdelen af ​​komponentaktier inden for Nasdaq 100, der holder over deres respektive 20-dages og 50-dages glidende gennemsnit faldet i samme periode med den mest markante observation set på 50-dages glidende gennemsnit, hvor procentdelen af ​​komponentaktier er faldet til 61 % fra i går, 28. marts, fra 76 % udskrevet tidligere den 26. januar 2024.

En iøjnefaldende bearish divergenstilstand forbliver intakt på Nasdaq 100

Fig. 3: US Nas 100 mellemlang sigt og store tendenser pr. 28. marts 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Fig. 4: US Nas 100 kortsigtet trend pr. 28. marts 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

I lyset af teknisk analyse er den store bullish trend i det amerikanske Nas 100-indeks (en proxy for Nasdaq 100-fremtiden) på plads siden lavpunktet den 26. oktober 2023 på 14,060, der udviser bearish forhold, der øger oddsene for mindst en forestående korrigerende tilbagegang i flere uger, der kan udfolde sig næste gang efter et stærkt impulsivt optræk.

I den seneste uge har dens prishandlinger skubbet op og ramt den største modstandszone på 18,435/620 (også den øvre grænse for en langsigtet sekulær opstigende kanal fra lavpunktet den 6. januar 2023). I forbindelse hermed har det også dannet en bearish "Ascending Wedge"-konfiguration siden 22. februar 2024 kombineret med en vedvarende bearish divergens set i den daglige RSI-momentumindikator, et tegn på, at opadgående momentum på mellemlang sigt aftager (se fig. 3). Et klart brud med en daglig lukning under 17,840-støtten kan udløse starten på det potentielle flerugers korrigerende fald med den næste mellemfristede støttezone at se på 17,160/16,930.

På den kortere sigte tidshorisont, som det ses på timediagrammet, er dens prishandlinger blevet hakkende siden 4. marts 2023, da den er blevet "sandwiched" mellem 18,470 og 18,110 (tæt på det 20-dages glidende gennemsnit) (se fig. ).

I mellemtiden står den centrale kortsigtede pivotale modstand på 18,470 med nøglen på kort sigt støtte på 18,110. En pause under 18,110 kan afsløre de næste mellemliggende understøtninger på 17,940 og 17,840.

På bagsiden ugyldiggør en clearance over 18,470 den bearish tone for et squeeze op mod den øvre grænse for den store modstand ved 18,620.

Indholdet er kun til generel informationsformål. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, embedsmænd eller direktører. Hvis du gerne vil reproducere eller omdistribuere noget af indholdet, der findes på MarketPulse, en prisvindende forex-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhedssidetjeneste produceret af OANDA Business Information & Services, Inc., bedes du gå til RSS-feedet eller kontakte os på info@marketpulse.com. Besøg https://www.marketpulse.com/ for at finde ud af mere om rytmen på de globale markeder. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.