Ny rapport viser, at 50 % af Uniswap V3-likviditetsudbyderne taber penge

Fintec-rådgivningsfirmaet Topaze Blue har i samarbejde med Bancor for nylig offentliggjort en indberette om permanent tab (IL) på Uniswap V3. De opdagede, at 49.5 % af likviditetsudbyderne havde lidt negative afkast på grund af IL.

Rapporten sagde, at likviditetsudbydere i løbet af analyseperioden ville have været bedre stillet, hvis de bare holdt deres tokens.

Hvad er ubegrænset tab?

Uniswap er en decentraliseret finansprotokol til udveksling af kryptovalutaer. Protokollen udfører denne funktion som en Automatisk Market Maker (AMM). Dette refererer til smarte kontrakter implementeret på blockchain ved hjælp af matematiske formler til at prissætte aktiver.

Dette er i stedet for en ordrebogsmetode, der bruges af traditionelle centraliserede børser, som er afhængige af en prissætningsalgoritme for at lette købs- og salgsprocessen.

AMM'er fungerer på samme måde som ordrebogsmetoden, idet der er handelspar, for eksempel ETH/MATIC. Men den største forskel er, at med en AMM behøver du ikke en modpart (en anden trader) på den anden side for at handle. I stedet sker interaktion med den smarte kontrakt, der "gør" markedet.

For at lette dette er AMM'er afhængige af likviditetspuljer, som er crowdsourcede puljer af tokens låst i en smart kontrakt. Investorer tilføjer deres tokens til likviditetspuljer på udkig efter afkast.

IL sker, når en investor tilføjer likviditet til en likviditetspulje, og prisen på det deponerede aktiv ændres i forhold til prisen på indskudstidspunktet. Jo mere signifikant forskellen er, jo mere IL.

Dog tillægges handelsgebyrer til likviditetspuljen, hvilket i nogle tilfælde kan opveje IL, hvilket gør eksponeringen til den umagen værd. Samtidig afhænger det at være en rentabel likviditetsudbyder af mange variable faktorer, herunder protokollen, puljen, det deponerede aktiv og de nuværende markedsforhold, hvilket gør det til et risikabelt foretagende generelt.

Uniswap V3 har iboende risici forbundet med at tilvejebringe likviditet

forskning udført af Topaze Blue oplyser, at der er iboende risici, når der tilføres likviditet til Uniswap V3.

Deres prøveudtagning dækkede 17 puljer, hvilket tegner sig for 43 % af den samlede værdi, der er låst i protokollen. De fandt ud af, at de samlede tjente gebyrer, fra $108.5 milliarder i handelsvolumen fra 5. maj til 20. september, var mindre end den samlede IL med $61 millioner.

"samlede gebyrer optjent siden starten og indtil cut-off dato var $199.3 mio. Vi fandt også, at den samlede IL, som LP'er led i denne periode, var $260.1 mio., hvilket betyder, at disse LP'er tilsammen ville have været bedre stillet med $60.8 mio. de holder simpelthen."

Analyse viste, at af disse 17 puljer havde 80 % IL større end de optjente gebyrer. Med kun WBTC/USDC-, AXS/WETH- og FTM/WETH-puljerne, der ser positive nettoafkast.

Rapporten konkluderer, at brugere, der beslutter sig for ikke at give likviditet, kan forvente at øge værdien af ​​deres portefølje til en hurtigere hastighed i forhold til en investor, der aktivt tilfører likviditet på Uniswap v3.

Ligesom hvad du ser? Abonner for opdateringer.

Kilde: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/