On-Chain-data tyder på, at Bitcoin-bunden kan sammenlignes med tidligere cyklusser

Mens øjnene på kryptosamfundet vender sig mod morgendagens Federal Reserve FOMC møde, en on-chain analyse af Glassnode tyder på, at bunden blot skal hamres ud.

I deres ugeblad indberette, oplyser firmaet, at en række målinger i øjeblikket hopper, hvilket giver et relativt konsekvent argument for, at bitcoin-markedet har ramt en bund. I denne henseende er de nuværende tal "næsten lærebog" sammenlignelige med tidligere cyklus lavpunkter.

For at understøtte påstanden konsulterer Glassnode Mayer Multiple og Realiseret pris. Sidstnævnte af de to målinger beregner anskaffelsesprisen pr. mønt. Dette gør det muligt at bestemme, om det samlede marked viser et urealiseret tab, hvilket er tilfældet, når spotprisen er under den realiserede pris.

Mayer Multiple hjælper med at vurdere over- og underkøbte forhold. Det plotter forholdet mellem BTC-spotprisen og 200-dages Simple Moving Average. Sidstnævnte er en model, der er meget brugt i traditionel finansiel analyse. Gassnode skriver:

Det er bemærkelsesværdigt, at dette mønster har gentaget sig på det nuværende bjørnemarked, hvor juni-lavene handlede under begge modeller i 35 dage. Markedet nærmer sig i øjeblikket undersiden af ​​den realiserede pris på $21,111, hvor et brud ovenfor ville være et bemærkelsesværdigt tegn på styrke.

Bitcoin, der danner en bund, tager tid

En tredje metrik, som Glassnode overvejer, er den balancerede pris forskellen mellem den realiserede pris og den overførte pris. Modellen "fair value" svinger i øjeblikket omkring $16,500.

Som Glassnode bemærker, bevægede Bitcoin-prisen sig i tidligere cyklusser i intervallet mellem den realiserede pris og den balancerede pris i 5.5 og 10 måneder, før et breakout opstod.

I løbet af 2014 og 2015 bjørnemarkedet forblev BTC-prisen i 10 måneder i intervallet mellem de to målinger. Inden for 2018/2019-bjørnen var det kun 5.5 måneder. Hvis historien gentager sig, vil Bitcoin-investorer måske forvente, at et bjørnemarked fortsætter lidt længere.

Et andet kendetegn ved en bunddannelse er et løbende skifte af Bitcoin-ejere. Denne adfærd hos investorer kan analyseres ved at spore UTXO Realized Price Distribution (URPD). Ifølge Glassnode er andelen af ​​udbuddet, der hidtil har skiftet hænder, betydelig, men måske ikke nok.

I løbet af bundperioden 2018-2019 bevægede omkring 22.7 % af det samlede udbud sig i intervallet, da prisen først brød under den realiserede pris og over denne metric.

Den samme analyse for 2022 viser, at kun omkring 14.0 % af udbuddet er blevet omfordelt i dette interval til dato. Således tyder denne metrik også på, at "der er behov for en ekstra fase af omfordeling", før en bund endelig er inde.

Men samtidig advarer analysefirmaet om, at der i øjeblikket ikke er "ingen overbevisende tilstrømning af ny efterspørgsel." Ikke desto mindre giver virksomheden et optimistisk syn og hævder:

Det ser ikke ud til, at overgangen mellem bjørn og tyr er blevet til endnu, men der ser ud til at være frø plantet i jorden.

I skrivende stund handlede BTC til lidt over $20.6k og sad tæt på sit 100-dages glidende gennemsnit (grøn linje). 200-dages MA ligger i øjeblikket på omkring $24,500 og er derfor stadig langt væk.