Forskning: Bitcoin-handlere er villige til at gå længe, ​​men stemningen forbliver stærkt bearish

Siden bundet på $17,700 den 18. juni, har Bitcoin handlet inden for et relativt stramt bånd, hvor $25,100 markerer den øvre grænse for denne kanal.

Selvom BTC den sidste uge eller deromkring har udskrevet seks på hinanden følgende daglige grønne lukker, er det højere end forventet KPI-inflation data, udgivet den 13. september, afsluttede det opadgående momentum. Den dag svingede BTC 13% til nedsiden til bunden til $19,800.

Prisusikkerhed er den dominerende fortælling, da makropres fortsat tynger markedslederen. Ifølge Options 25 Delta Skew og Options Volume Put/Call Ratio har dette udspillet sig som en vilje til at gå længe, ​​selv på mindre tegn på prisopsving. Den overordnede stemning er dog bearish.

Muligheder 25 Deltaskew

Options 25 Delta Skew-metrikken ser på forholdet mellem put vs. call-optioner udtrykt som implicit volatilitet (IV). Sætter at være retten til at sælge en kontrakt til en bestemt pris og kalder at være retten til at købe.

For optioner med en specifik udløbsdato refererer 25 Delta Skew til puts med et delta på -25 % og calls med et delta på +25 %, der er afregnet for at nå frem til et datapunkt. Med andre ord er dette et mål for optionens prisfølsomhed givet en ændring i spotprisen for Bitcoin.

De enkelte perioder refererer til optionskontrakter, der udløber henholdsvis 1 uge, 1 måned, 3 måneder og 6 måneder fra nu.

Under 0 indikerer opkald er dyrere end puts. Denne situation er kun opstået seks gange i år. I løbet af Bitcoins seneste bundgang, søgte handlende efter puts og vendte derefter tilbage til opkald på den lokale top.

Denne foranderlige adfærd kan forklares med et langt, langtrukkent bjørnemarked, der får handlende til at reagere hurtigt, selv på mindre indikationer af prisopsving.

I de seneste uger, da Bitcoin fløj over og under $20,000, har handlende slået til efter opkald, der var lange, fire gange, kun for at markedet kunne bevæge sig imod dem. Konsekutive back-to-back-opkald er ikke sket siden slutningen af ​​sidste år.

Indstillinger Volume Put/Call-forhold

Optionsvolumen Put/Call Ratio viser putvolumen divideret med callvolumen handlet i optionskontrakter inden for de sidste 24 timer. Det bruges til at måle den generelle stemning på markedet.

Diagrammet nedenfor viser en kraftig skævhed mod puts, hvilket fremgår af kraftige stigninger i forholdet under tilfælde af prisbund.

Dette tyder på, at en bearish følelse er fast forankret. Men i lighed med Options 25 Delta Skew-dataene, vil handlende gå længe efter tegn på prisgenopretning.