Forskning: Kan Bitcoin være positioneret til at trives midt i globale bearish-signaler for den amerikanske økonomi?

Den globale stemning i det makroøkonomiske landskab er dæmpet efter nyheden om en teknisk recession og en 75bp renteforhøjelse af den amerikanske centralbank. Imidlertid ser kryptomarkederne mere potente ud, end de har været i nogen tid, hvilket kan forvirre investorer.

Denne artikel vil undersøge de faktorer, der påvirker den traditionelle økonomi, og hvordan disse kan påvirke kryptoindustrien.

Recession

En recession forstås almindeligvis som en periode med midlertidig økonomisk tilbagegang, hvor handel og industriaktivitet er reduceret. Det er generelt identificeret ved et fald i BNP i to på hinanden følgende kvartaler, men Hvide Hus har for nylig presset på for at sikre, at andre økonomiske faktorer også tages i betragtning.

Det første kvartal af 2022 oplevede negativ BNP-vækst, og Atlanta Fed forudsagde endnu et negativt kvartal af BNP, før den officielle meddelelse den 28. juli bekræftede faldet i BNP.

Efter to kvartaler i træk med negativ BNP-vækst modellerede Atlanta Fed sin BNP-prognose for tredje kvartal for den amerikanske økonomi til +2.1 %. De seneste PMI-, konstruktions- og forbrugsdata peger dog på et estimat på +1.3 %. Det samme mønster fandt sted i andet kvartal med et positivt udsigter i begyndelsen af ​​kvartalet og et negativt i slutningen.

Efter FOMC-mødet i sidste uge strammes FED med sin hurtigste ændringshastighed for at få den voldsomme inflation under kontrol. Spørgsmålet er, hvor meget mere kan markederne klare, uden at noget går i stykker?

Ifølge Federal Funds Rate har markedet muligvis kun potentiale for en renteforhøjelse mere, indtil noget går i stykker. Siden 1987, hver gang fondsrenten har ramt den røde linje, har FED trukket sig tilbage og skabt et lavere lavpunkt i processen.

Alvorlig opbremsning i økonomien

Der er flere advarselstegn på, at vi ser en alvorlig økonomisk afmatning, og de kan være toppen af ​​isbjerget.

• S&P Global Flash PMI Composite Output Index gik negativt for første gang siden sidste recession.
• Salget af tidligere ejede boliger faldt næsten 6% i løbet af juni, den femte måned i træk med tilbagegang.
• 35 % af små virksomhedsejere i USA "kunne ikke betale deres husleje fuldt ud eller til tiden i juni."
• 45 % af alle små virksomheder i USA har allerede besluttet at stoppe ansættelsen af ​​nye medarbejdere.
• Personlig opsparing er den laveste i over ti år, mens revolverende kredit (kreditkortgæld) er den højeste i 22 år.

Forbrugeropsparing i USA er på det laveste niveau i over et årti med stigende renter sammen med forbrugernes gæld, er et tegn på lav likviditet blandt almindelige mennesker. Diagrammerne fra Federal Reserve nedenfor viser omfanget af problemet.

Inflation i varer og tjenester, som er nødvendige fra dag til dag, sammen med deflation i aktivpriserne kan forårsage et væld af volatilitet på de globale markeder.

Luke Gromen, grundlægger og præsident for Forest for the Trees, fremhævede, at FED sidder fast mellem en sten og et hårdt sted.

Konsensus har gentagne gange ignoreret, at Fed aldrig har startet en stramningscyklus med den amerikanske føderale gæld/BNP eller underskud/BNP så høj.

Det er grunden til, at vi har sagt "Fed betjener ikke længere en skive, den betjener en kontakt med kun 2 indstillinger: amerikansk økonomi til eller fra." Slukket👇 https://t.co/ShEs5ttaIh

- Luke Gromen (@LukeGromen) Juli 22, 2022

Bitcoin perfekt placeret?

Prisen på Bitcoin steg i dagene efter FED-meddelelserne, men så en korrektion på 7 % i weekenden, der gik ind i mandagens første handelssession i ugen. Bitcoin opgav sine gevinster, siden nyheden om en teknisk recession brød ud torsdag den 28. juli, men i skrivende stund er den stadig steget med 7.5 %, siden FOMC-mødet annoncerede renteforhøjelsen på 75bp den 27. juli.

Lokale tendenser er dog ikke tegn på langsigtet markedsperformance, og Bitcoins prishandling i løbet af den seneste uge betyder ikke nødvendigvis, at et tyremarked er tilbage på kortene. Ethereum har ført an i de seneste positive kryptomarkedsbevægelser, en stigning på 10 % i forhold til Bitcoin siden den 27. juli.

Midt i globale bekymringer, Bitcoin Maximalist Michael Saylor erklærede at behovet for Bitcoin var på et "all-time high" i en tweet fredag. Tidligere på ugen nævnte han Bitcoins evne til at fungere som et "globalt afviklingsnetværk", og hentydede til dets potentiale som verdens reservevaluta.

Alle råvarer kræver energi. Siden #bitcoin er en vare, den kan tjene som globale digitale penge. Bitcoins økonomiske funktion er at give ejendomsrettigheder til 8 milliarder mennesker samt et globalt bosættelsesnetværk, der allerede har clearet 17 billioner dollars indtil videre i år. pic.twitter.com/kJz6sCLlCU

- Michael Saylor⚡️ (@saylor) Juli 25, 2022

Skulle Bitcoin blive et globalt afviklingslag for verdens økonomi, ville økonomien vedtage en foruddefineret pengepolitik som beskrevet i Bitcoin Whitepaper. Muligheden for at udskrive yderligere penge ville blive fjernet, og tildele ejendomsrettigheder til enkeltpersoner i stedet for centralbanker.

Austin fra Bitcoin Magazine fremhævede, at den amerikanske dollar er i "top 10 værste gæld/BNP-forhold" i et nyligt indlæg, hvilket yderligere tilføjer argumentet om, at fiat-systemet fejler.

Det globale reservevalutaland er top 10 værste gæld/bnp-forhold. #Bitcoin er forsikringen til det fiat-system. pic.twitter.com/jj28Gjl6DM

— Austin👨🏼‍💻| ₿itcoinMagazine (@_AustinHerbert) Juli 29, 2022

DeFi-analytiker, The Genie, kommenterede også, at FED kunne være under pres for at udskrive flere penge, før den næste Bitcoin-halvering fører til endnu et Bitcoin-tyrmarked. CryptoSlate analyseret dette scenarie i april 2022 og potentialet for, at Bitcoin vil nå $120k i 2025.

Crypto vil være fint.. Jeg vil vædde på, at Fed vil udskrive flere $ i 2024 og #crypto pumper massivt igen. Hovedmålet er at beholde dollaren som den globale reservevaluta.

Demokraterne bliver nødt til at have for meget politisk pres for at støtte økonomien til næste valg. #Bitcoin

— The Genie 🧞‍♂️🕯 (@genie_trades) Juli 30, 2022

Nedenstående diagram viser virkningen af ​​den amerikanske pengeprinter sammen med prisen på Bitcoin. Den bedste kryptovaluta registrerede en stigning på 600 % siden slutningen af ​​2020, hvor Federal Reserve drastisk øgede pengemængden. I samme periode, fra september 2020 til september 2021, steg M1-pengeforsyningen med 440 %.

I 2018 Allianz revideret det potentielle nedfald af, at dollaren mister sin status som verdens reservevaluta. Artiklen sagde, "måske er det kun et spørgsmål om tid, før dollaren går i retning af denarer, dukater, gylden og pund - og en eller flere opkomlinge rejser sig for at tage dens plads."

Mange mener, at Bitcoin har potentialet til at udfylde dette hul. Men USA er sandsynligvis ikke villig til at opgive sin status som den førende globale valuta.

"At opgive status som reservevaluta kan hjælpe landet med at balancere sine handelsforbindelser, men det vil sandsynligvis skade dollarens værdi og skabe inflationspres på priserne på forbrugsvarer."

I en tid, hvor "inflationspresset" er på sit højeste i 40 år, kan det være katastrofalt for den amerikanske økonomi at miste sin reservevalutastatus.

Økonom Carl Menger kommenterede den 26. juli, at Jerome Powell identificerede, at fremkomsten af ​​en ny udfordrer til verdens reservevaluta ikke ville kunne mærkes "med det samme." Er Bitcoin allerede på vej til at blive reservevaluta? Nogle siger måske ja, men vi siger også, "vi er stadig tidlige."

Hvad hvis nogen kom op med en bedre mere likvid valuta, som folk foretrækker frem for USD?

"Jeg tror ikke, vi ville mærke det med det samme, men det ville formindske USD-status som reservevaluta over tid." – JP, FED-formand pro tempore

Det har vi heldigvis allerede #Bitcoin. pic.twitter.com/NnkaVDXupY

— Carl ₿ MENGER ⚡️. (@CarlBMenger) Juli 26, 2022