SPX 500 Teknisk: Tyrene er ved at blive trætte – MarketPulse

Dette er en opfølgende analyse af vores tidligere rapport, "Amerikanske aktiemarkedstyre står over for et realitetstjek (3 ildevarslende tegn at se)" offentliggjort den 14. februar 2024. Klik link. for en opsummering.

I de seneste to uger har US SPX 500 har fortsat sit accelerationstempo og ramte endnu en frisk all-time på 5,150 mandag den 4. marts.

Men under overfladen er der tegn på svaghed set fra et sektorrotationsperspektiv. SPX 500 er opdelt i 11 nøglesektorer, og relativ præstation blandt sektorerne som "aggressiv" over "defensiv" har en tendens til at danne en ledende indikation i retning af bevægelsen af ​​S&P 500 baseret på tidligere prishandlinger.

Potentiel underpræstation af forbrugernes skøn i forhold til forbrugsvarer

Fig. 1: S&P Consumer Discretionary/Consumer Staples ratio væsentlig tendens pr. 7. marts 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Forbrugssektoren betragtes som en "aggressiv" høj beta-sektor, da dens præstationer generelt bevæger sig direkte med den cykliske tendens i økonomien. I modsætning hertil er forbrugsvarer-sektoren en lavere beta-sektor, der bliver stemplet som "defensiv", fordi dens bevægelse er mindre synkroniseret direkte med en typisk økonomisk cyklus.

Ved at plotte forholdet mellem Consumer Discretionary sector Exchange-traded Fund (XLY) over Consumer Staples-sektoren børshandlede fond (XLP), kan vi få et visuelt kvantitativt relativ præstationshistorisk diagram.

Dernæst, overlejret det ugentlige forholdsdiagram for XLY/XLP med SPX 500 (se fig. 1), kan vi opdage to nylige underpræstationer af XLY i forhold til XLP (forholdet brød under dets støtte), der førte til et korrigerende fald på flere uger. på SPX 500.

I ugen den 2. marts 2020 brød XLY/XLP-forholdet under sin vigtigste støtte, og derefter faldt S&P 500 -22%. Næste gang var i ugen den 18. januar 2022, hvor XLY/XLP brød ned under sin støtte efterfulgt af et -18% fald i SPX 500 i løbet af de næste ni måneder.

Lige nu er de aktuelle prishandlinger for XLY/XLP-forholdet faldet ned i de sidste to uger og er ved at søge en gentest på dets vigtigste støtte siden ugen den 19. december 2022. Også før den nuværende gentest af dets støtte, har det formet en lavere high, hvilket øger risikoen for en truende underperformance af Consumer Discretionary over Consumer Staples, hvilket igen kan udløse et potentielt korrigerende fald på flere uger på SPX 500.

Se nøglemodstanden på 5,150 på SPX 500

Fig. 2: US SPX 500 mellemlang sigt og store tendenser pr. 7. marts 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Fig 3: US SPX 500 kortsigtet trend pr. 7. marts 2024 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Den daglige RSI-momentumindikator for SPX 500 har udvist en vedvarende bearish divergenstilstand i dens overkøbte region siden 9. februar 2024, hvilket indikerer en opbremsning i opadgående momentum på mellemlang sigt.

Hvis den drejelige modstand på 5,150 nøgler på SPX 500 ikke overgås til opsiden, og et brud under de 5,055 kortsigtede støtte (også det 20-dages glidende gennemsnit) kan udløse starten på et flerugers korrigerende fald, der afslører næste mellemliggende understøtter på 5,000 og 4,950 i det første trin.

På bagsiden ugyldiggør en clearance over 5,150 det bearish-scenarie for fortsættelsen af ​​den impulsive upmove-sekvens for den næste mellemmodstand, der kommer ind på 5,200/210.

Indholdet er kun til generel informationsformål. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, embedsmænd eller direktører. Hvis du gerne vil reproducere eller omdistribuere noget af indholdet, der findes på MarketPulse, en prisvindende forex-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhedssidetjeneste produceret af OANDA Business Information & Services, Inc., bedes du gå til RSS-feedet eller kontakte os på info@marketpulse.com. Besøg https://www.marketpulse.com/ for at finde ud af mere om rytmen på de globale markeder. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.