Stephane De Baets tokeniserer et luksushotel på tZERO

Stephane De Baets visualiserer en fremtid, hvor ethvert aktiv, hvad enten det er en lille virksomhed eller ejendom, kan tokeniseres og sælges på blockchain – og han lægger sine tokens, hvor hans mund er. 

Stephane er en belgisk-født ejendoms-, gæstfriheds- og investeringsiværksætter med en forkærlighed for at skille sig ud i hver enkelt branche. Som grundlægger og præsident for Elevated Returns, et internationalt kapitalforvaltningsfirma, lancerede Stephane den første større tokeniserede kommercielle ejendomsauktion for at sælge en del af sin ejerandel i en af ​​hans ejendomme – det idylliske Aspen St. Regis Resort i Aspen, Colorado . Stephane er også grundlægger og ejer af Chefs Club, en restaurantgruppe med et roterende ophold for kokke i verdensklasse på sine lokationer i Aspen og New York City. 

Stephane mener, at tokeniseringen af ​​St. Regis vil føre til en lavine af interesse fra ejendomsudviklere og almindelige investorer til blockchain-industrien. Som en selvbeskrevet "ultrakonservativ gammel mand på kapitalmarkederne" hævder Stephane, at hans kolleger bare skal se håndgribelige beviser for tokeniserede aktiver i aktion for at se værdien af ​​at allokere kapital til blockchain-baserede investeringer. 

"Blockchain handler om at give folk værktøjerne til at gøre noget, der var begrænset til nogle få udvalgte personer," siger Stephane. "Blockchain er en lignende udvikling som at gå fra fax til e-mail - var til kommunikation. Det gjorde det nemmere og mere effektivt. Folk begyndte at finde nye applikationer til kommunikation via e-mail og derefter SMS."

Stephanes årti lange rejse ind i blockchain handler ikke kun om at tjene flere penge – der er et rebelsk element i hans investeringsfilosofi. At stjæle ild fra guderne og demokratisere adgang for masserne er en følelse, der ikke er ukendt for dem i kryptovalutaindustrien. I Stephanes tilfælde er denne fortabte brand evnen til at investere i projekter generelt uden for den almindelige investors kompetenceområde. Kernen i Stephanes nøglebudskab er disintermediation af finansindustrien og skabe en direkte vej til skabelse og deling af værdi mellem virksomheder og deres kunder.

"Hos Elevated Returns synes vi, at den nuværende verden er for elitær," siger Stephane. "Adgang til kapital er begrænset til meget få privilegerede individer. At give adgang til dette øverste lag af investering på et demokratisk grundlag, til tokenisering, ville gå langt i retning af at fremme lighed. Det er ikke normalt, at fem virksomheder kontrollerer en formue, der er større end resten af ​​NASDAQ 100 tilsammen. Jeg tror, ​​tokenisering er lavthængende frugt. Jeg har en stor tillid og overbevisning om, at der før eller siden vil være en stor disintermediation, der finder sted uanset hvad, og folket burde være foran det."

Redaktørens note: Den følgende artikel er skrevet som uddannelsesmæssig og informativ og skal ikke opfattes som en påtegning, sponsorering eller investeringsrådgivning for nogen af ​​de enheder, der er diskuteret inden for. Cryptocurrency er i sagens natur en meget risikabel aktivklasse, og lav altid din egen research og konsulter en autoriseret finansiel rådgiver, før du foretager nogen investering eller køb. 

Luksusejendomme 101: A Walk Through med Stephane De Baets

Stephane leder os gennem den traditionelle proces for iværksætteri af luksusejendomme. 

"Hvis du vil eje et hotel, skal du realistisk set være tilsluttet et meget selektivt netværk af mennesker, der kan vise dig, hvad der er tilgængeligt til salg," siger Stephane. "Så skal du rejse kapitalen - typisk en del af gælden og en del af egenkapitalen. Så skal du gøre din due diligence, byde på aktivet, forhandle kontrakten, udføre kontrakten, og hvis du får succes, vil du eje ejendom. At få en indtægt på den ejendom betyder, at du også skal være god til effektivt at administrere aktivet for at give overskud, hvilket er overskuddet af pengestrømme i forhold til gældsbetjening og andre udgifter. Når du vender ejendommen, får du en kapitalgevinst." 

Dette er den gamle måde med avanceret erhvervsejendomme, og ifølge Stephane en lille, incestuøs verden med et begrænset antal spillere. 

"Der er ikke meget værditilvækst ud over at løse disse ineffektiviteter i likviditeten," siger Stephane. "Tokenisering ændrer spillet fuldstændig. Som detailinvestor kan du gå til en markedsplads og vælge en token, der svarer til en ejendom. For eksempel kan du gå på tZERO og se på AspenCoin, det digitale token til St. Regis. Der er en oplysningserklæring, og du kan se aktivets ydeevne".

tZero, er et projekt lanceret af Overstock, der fungerer som en platform for aktivindehavere til at tokenisere deres aktiver. Dette system gør det muligt for gennemsnitlige investorer at piggyback på arbejdet af en person som Stephane, en proces, der normalt udføres privat. 

Så hvad incitamenter en person som Stephane har til at tillade offentligheden at høste frugterne af hans arbejde? 

Stephane beskriver oplevelsen af ​​at eje en luksusejendom som vidunderlig i forhold til at prale, men kortvarig. 

Ejere som Stephane kan nyde skønheden i deres ejendom, men denne romantik dæmpes snart med forståelsen af, at de ikke er i stand til at få adgang til deres egenkapital uden den enorme mængde af komplikationer, der kommer ved at sælge ejendommen. 

"At eje en ejendom betyder dybest set, at du har en balance, der fortæller, hvor meget du skylder banken og værdien af ​​din egenkapital," siger Stephane og reducerer glamouren ved luksusejendomsejerskab til at tale om revisor. "Der er ingen prisopdagelse, og der er heller ikke en måde for dig at tjene penge på den egenkapitalposition på andet end at sælge hotellet. Når du tokeniserer dit aktiv som aktivindehaver, har du prisopdagelse og kender den fulde værdi af din egenkapital. Endnu bedre, du har likviditet. Lad os sige, at du bliver gift og stifter familie. Du kan sælge nogle få tokens af dit aktiv. Hvis du synes, at tokenprisen er for billig, kan du købe dem tilbage." 

At have dine penge låst i et aktiv henvender sig sjældent til livets ebbe og strøm; som ejer af et tokeniseret aktiv, foreslår Stephane, har du fleksibiliteten til at øge eller mindske din position og kende den aktuelle kurs for din egenkapital. Til det formål gør det at give aktivejere luksusen af ​​likviditet også dette aktiv så meget mere attraktivt at have. 

Hvad er AspenDigital?

AspenDigital er symbolet, der er forbundet med Stephane De Baets tokenisering af St. Regis i Aspen, Colorado – et prestigefyldt tilflugtssted for samfundets pinky-up øvre lag gemt i Rocky Mountains.

Hvordan er tokeniseringen af ​​aktiver blevet anvendt indtil videre?

"Vi skabte en digital sikkerhed som en del af et program for ejerskabsprivilegier," siger Stephane. "For os er det vidunderligt, fordi vi er i stand til at belønne tokenholdere som en ægte ejer. Vi sparer på markedsføringsomkostninger, rejsebureauomkostninger og så videre. Omkostningerne for os, ejendomsejeren, er minimale, og fordelen for forbrugeren er maksimal.” 

Ifølge Stephanes beskrivelse af tokenomics af AspenDigital, 

• Hvis du ejer 10,000 tokens i 30 dage eller mere, er du berettiget til 20 % kontant rabat på dit forbrug under dit ophold. 
• Hvis du ejer 100 tokens: 35% kontant rabat.
• Hvis du ejer en halv million tokens: 50 % kontant rabat. 

Stephane beder os om at tænke på en protektor, der tilbringer jul eller nytår på St. Regis: Det gennemsnitlige værelse koster omkring $2,000 pr. dag omkring dette tidspunkt, og hvis du kommer for at bo i syv dage hos en familie, der kræver to værelser, vil du se på en $28,000-seddel. Hvis den aktuelle pris på en af ​​disse tokens på tZERO er $1.31, vil 10,000 tokens give dig omkring $13,100. 

Dette engangsbeløb af tokens gav dig ret til 20 % cashback på dit ophold eller omkring $5,600 tilbage, hvilket er lidt over 42 % afkast på værdien af ​​dine tokens for det ene ophold. 

Jeg drømmer om en verden, hvor jeg ikke har nogen banklån, og jeg sender bare rabatter til folk, der køber forudbetalte ophold på mit hotel. Jeg vil bevise, at dette er en billigere måde for en ejer at finansiere en ejendom på end et traditionelt realkreditlån.

Med andre ord ønsker Stephane at skære banklån ud af restaurationsbranchen og bygge infrastrukturen til, at virksomhedsejere kan rejse kapital fra deres topkunder. 

"Vi ønsker at finde en måde at tilbagebetale hundrede procent af vores gæld og give forbrugeren fordelene ved besparelser på dit cash flow," siger Stephane. "Alt, hvad banken gør, er at bygge bro over et misforhold i pengestrømme, når iværksættere bygger virksomheder for at levere tjenester til kunderne. Din forbruger er faktisk den part, der giver dig kontanter til at betale dine medarbejdere, betale dine banklån og tjene penge. Den ultimative disintermediation er at få finansiering direkte fra forbrugeren."

Direkte fundraising fra forbrugere er ikke en ny koncert. For eksempel gjorde Elon Musk det for nylig med Tesla og solgte Roadster til en høj pris for at rejse kapital. At sælge dit fremtidige produkt plejer at være den billigste kapitalkilde. 

Hvordan kan en aktivindehaver udnytte fordelene ved tokenisering?

Problemet med det nuværende system er, at værdi, der ellers ville blive brugt til at forbedre forholdet mellem virksomheder og forbrugere, siver ind i kasserne hos tredjepartsformidlere.

"Hvis du rejste kapital fra banker og private investorer, skal du inddrage låneforpligtelser og renter i ligningen," siger Stephane. "Banken vil sige, Stephane, jeg har brug for min rentebetaling på 6 %. Og så har du private investorer og partnere, der beder om deres 15 % afkast af deres penge. Så som kapitalforvalter er jeg primært tilskyndet til at betale min gæld først, og det hænger ofte ikke sammen med at give forbrugeren den absolut bedste oplevelse.”

Du skal sikre dig, at du kan betale dine ejere og investorer, ellers er du i en varm stol. 

Tjenesteudbyderen og forbrugerne er plettet af den onde mellemmand kaldet bank. Hvis vi kan fjerne banken fra ligningen og få forbrugerne til at finansiere os direkte, kan vi fokusere vores indsats på at opbygge et bedre forhold mellem os som serviceudbyder og vores forbrugere.

Hvordan kan sikkerhedstokens eller utility tokens ændre ejendommens verden? Når virksomheder finansieres af kunder direkte, hævder Stephane, kan en hel aktivklasse ændres: 

1. Værdiansættelsen af ​​aktivet bliver noget irrelevant. Nogen køber et aktiv, fordi de ønsker at bruge det i fremtiden til en bedre pris. De vil have en god handel. De ønsker ikke at eje aktivet, de vil have adgang til en service i fremtiden til en mere attraktiv pris. 
2. Tokenisering forenkler forholdet mellem en tjenesteudbyder og en forbruger. For eksempel som hoteludbyder eller hoteloperatør er dit job at yde den bedste service til din forbruger. Du ønsker, at de skal være meget glade for den oplevelse, han får på din virksomhed. Hvis du rejser penge fra dine kunder, som nu bliver delvise ejere af din ejendom, er du bedre tilskyndet til at investere yderligere i kundeoplevelsen. På samme måde motiveres dine kunder til at støtte din virksomhed.

"For at kunne tilbyde frynsegoder skal du eje aktivet," siger Stephane. "Hvis nogen lover frynsegoder på en andens aktiv, bliver jeg utryg. For at få succes med den model, vi er ved at udvikle, skal du være klar til at eje det aktiv, du tilbyder frynsegoder på." 

Det er derfor, Stephane indrømmer, traditionelle bankforhold vil altid have en plads i erhvervslivet. For at besidde aktiver uden din egen kapital, skal du have nogen til at låne dig penge. Udlån skal dog udvikle sig med verden, ikke modvirke den."Jeg ser, at lånemarkedet ændrer sig markant i det næste årti," siger Stephane. "Tænk over det; hvis du køber Aspen Digital, har du den gearing, som dybest set er belåningen af ​​aktivet. Lad os antage, at jeg betaler realkreditlånet i morgen og udsteder flere tokens. Du bør være i stand til at vise en långiver, at du ejer tokens, der repræsenterer uudnyttet ejerskab over et hotel og bede om en øget gearing på din tegnebog. Jeg tror, ​​at du med tiden vil begynde at se aktiv-baseret gearing flytte til forbrugerbase gearing."

Stephane ser en fremtid, hvor indehavere af digitale aktiver, hvad enten det er Bitcoin eller en mønt, der repræsenterer et luksushotel i bjergene, problemfrit kan optage lån fra almindelige banker. 

*Bemærk: Der er et par udbydere af kryptovalutalån som f.eks BlockFi , Celsius der giver krypto-sikrede lån på cryptocurrency-indskud.*

Der er også en betydelig nytte af disse tokens, siger Stephane, som ikke bør overses. 

"Utility betyder, at folk har brug for det, hvilket skaber naturlig likviditet i aktivklassen," siger Stephane. "De frynsegoder, du modtager fra dine tokens, kan give token-indehavere en værdi, der er meget større end potentielle kapitalgevinster."

Voksende filosofisk beskriver Stephane kontanter som blot et medium til at erhverve varer og tjenester i fremtiden. 

"Kontanter er et instrument til at skabe en udveksling," siger Stephane. "Hvis du ikke har brug for det instrument, fordi du har adgang til tjenesterne blot ved at holde aktivet og ikke bruge det, vil du ændre forholdet mellem mennesker og penge."

Med andre ord, i stedet for at værdien glider ud af forretnings-kundeforholdet i hænderne på tredjepartsformidlere, kan kunderne opnå helt nye fordele, som normalt kun gives til de højtrullende ejere. 

Regulering og innovation: Et historisk giftigt forhold

Stephanes rejse ind i blockchain, der søger et alternativ til et meget aldrende kapitalmarked og banksystem, en søgning, der strækker sig over årtier. 

"Det faktum, at vi stadig er afhængige af Securities Act af 1933, beskæftiger os med papirpapirer og bruger en clearingagent, er morsomt, fordi det er næsten 100 år gammelt. Hele finansindustrien og afledte af finansiering var virkelig klar til en revolution, og jeg tror på, at evnen til at tokenisere aktiver på blockchain er et stigende råb."   

Stephane tilskynder til en fremtid, hvor regulering vokser sammen med innovation, snarere end at hæmme den.

"Som iværksættere skal vi være respektfulde over for myndigheder og regulatorer, for selvom innovation kan åbne nye døre, kan det også muliggøre svindel, bedrageri og misbrug," siger Stephane. "Kollaborativ regulering sikrer, at vi ikke lukker en hel virksomhed ned bare for at beskytte masserne mod nogle få negative aktører."

For virkelig at stimulere udviklingen af ​​et landskab, har du brug for et sundt reguleringsmiljø, infrastruktur til nye brugere og markedsledere. 

"Hvis du betragter 2017 som den første mainstream-bølge, ser vi på den anden nu," siger Stephane. "Vi har haft det perfekte element af en relativt stabil økonomi til at tillade innovation at stabilisere sig før denne anden bølge, og nu presser dette mere ustabile økonomiske miljø behovet for at levere finansiel bistand direkte i hænderne på folket. Det bringer os til at overveje, hvad der er de faktiske styrker ved det gamle bankmiljø, og hvor velegnet er det til befolkningens bedste?

At komme fra kapitalmarkederne, hævder Stephane, er denne revolution ikke et spørgsmål om hvis; det er et spørgsmål om hvornår, hvem og hvordan. 

"Jeg kan sige inden for fem år, alt vil være digitalt, inklusive dollaren og euroen," siger Stephane. "Vi vil have en digital tegnebog i vores hænder, og vi vil være i stand til at administrere vores aktiver uden at skulle gå i banken eller en hæveautomat og hæve penge eller indsætte penge."

Afsluttende tanker

Adgang til kapital er ikke ligeligt fordelt over hele verden, og som Stephane bemærker, er det et meget lille netværk af mennesker, der har tendens til at have den højeste adgang. De virksomheder, der giver det højeste afkast, er normalt ikke tilgængelige som investeringsmuligheder for den daglige Joe. 

Den primære løftestang for enhver forretningsforbindelse ligger i hænderne på den part, der ejer kapitalen. Denne kapital har historisk set sjældent forladt bankernes og samfundets ultravelhavende greb, og bygværket af skattelettelser og redningsaktioner i især USA har sørget for, at de store penge bliver stående.

Men ved at slippe af med kapitalformidlerne ved at demokratisere adgangen til investeringer ved tokenisering, vil luksusen fra samfundets ultravelhavende endelig sive ned til masserne.  Det er i hvert fald det argument, Stephane De Baets fremfører med tokeniseringen af ​​St. Regis-hotellet. 

Disse formidlere, en kategori de forhøjede afkast Stephane De Baets ganske vist falder ind under, handler ikke i hotelejeren Stephanes eller kundens Stephanes interesse. Den mangefacetterede Stephane ser dog ud til at samle sine professionelle identiteter under ét banner: demokratisering af adgang og disintermediation af den fortærede tredjepart af banker, og han ønsker at bruge AspenDigital til at revolutionere ejendomsbranchen.