Surge eller purge? Hvorfor fusionen muligvis ikke gemmer Ethereum-prisen fra 'Septembear'

Ethereums native token, Ether (ETH), er ikke immun over for nedadgående risiko i september efter at have steget cirka 90 % fra bunden på omkring $880 i juni.

Meget af tokenets opadrettede bevægelse tilskrives Merge, en teknisk opgradering, der ville gøre Ethereum til en proof-of-stake (PoS) protokol, berammet til 15. september.

Men på trods af, at Ether har registreret imponerende gevinster mellem juni og september, handler Ether stadig næsten 70 % under sin rekordhøje på omkring $4,950 fra november 2021. Derfor er dens mulighed for at gå lavere stadig på kortene.

Her er tre Ethereum-bearish-markedsindikatorer, der viser, hvorfor der er sandsynlighed for flere ulemper. 

Sælg Ethereum Merge-nyhederne

Ethereum-optionshandlere forventer, at Ethers pris vil nå $2,200 fra dets nuværende $1,540-niveau forud for fusionen, ifølge Deribit-data udarbejdet af Glassnode. Nogle ser endda, at prisen rammer $5,000, men entusiasme ser flad ud efter PoS-skiftet.

Der ser ud til at være efterspørgsel efter downside-beskyttelse blandt handlende efter fusionen, indikeret af en såkaldt "options implied volatility smile"-metrik (OIVS).

OIVS illustrerer optionernes implicitte volatilitet med forskellige strejker for den specifikke udløbsdato. Så kontrakter uden kapital viser typisk højere implicit volatilitet og omvendt.

For eksempel, i Ethereums 30. september-optioners udløbsdiagram nedenfor, hjælper smilets stejlhed og form handlende med at vurdere den relative kostbarhed af optioner og måle, hvilken slags hale-risici markedet prissætter.

Det viser således en stor efterspørgsel på købssiden efter ETH-opkaldsoptioner, der udløber i september, indikeret af volatilitetssmilets opadgående hældning, hvilket viser, at handlende er villige til at betale en præmie for en lang eksponering.

"Efter fusion prissætter den venstre hale betydeligt højere underforstået volatilitet, hvilket indikerer, at handlende betaler en præmie for 'sælg-nyhederne'-put-option-beskyttelse efter fusion," skrev Glassnode-analytikere og citerede OIVS-diagrammet nedenfor, der også indeholder Ring og sæt åbne interesser til forskellige strejkesatser.

Med andre ord afdækker ETH-handlere deres væddemål i tilfælde af en salgs-nyhedsbegivenhed. 

Hawkish Federal Reserve

Flere nedadrettede signaler fra Ethereum kommer fra dets eksponering for makroøkonomiske begivenheder, primært kvantitative stramninger fra Federal Reserve.

I sidste uge, Fed-formand Jerome Powell gentog centralbankens forpligtelse til at bremse inflationen og bemærker, at de "skal blive ved med det, indtil arbejdet er gjort." Med andre ord ville Powell og hans medarbejdere sandsynligvis hæve renten med 0.5 %-0.75 % på deres næste politiske møde i september.

Renteforhøjelser har for nylig været dårlige nyheder for ETH/USD-parret, givet den voksende positive sammenhæng mellem en bredere kryptosektor og traditionelle risikoindekser mod udsigterne til faldende kontantlikviditet. For eksempel var den daglige korrelationskoefficient mellem ETH og Nasdaq pr. 3. september 0.85.

Derfor er muligheden for, at Ether falder sammen med mere risikable aktiver høj, især hvis Fed hæver med 0.75 %.

Det kæmpe æter "bjørneflag"

Fra et teknisk perspektiv maler Ether, hvad der ser ud som en bære flag på sit ugentlige diagram.

Bjørneflag vises, når prisen konsoliderer sig højere inde i en stigende parallel kanal efter et stærkt træk nedad. De løser efter prisen bryder ud af kanalen til nedadgående og, som en regel af teknisk analyse, falder med lige så meget som den tidligere nedtrends længde (flagstang).

Ether testede bjørneflagets nedre trendlinje som støtte i denne uge. Herfra kunne Ethereum-tokenet enten vende tilbage for at teste flagets øvre trendlinje (~$2,500) som modstand eller bryde under den nedre trendlinje for at fortsætte dens fremherskende bearish trend.

Relateret: ETH-prisudsigter for The Merge: Bullish eller bearish? | TheChartGuys interview

I betragtning af de faktorer, der er diskuteret ovenfor, risikerer ETH/USD-parret at gå ind i bear flag-nedbrydningsstadiet i september, som illustreret i diagrammet nedenfor.

Derfor kommer ETH's bear flag profitmål til at være tæt på $540 i 2022, et fald på cirka 65% fra dagens pris.

De synspunkter og udtalelser, der udtrykkes her, er udelukkende forfatterens og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne på Cointelegraph.com. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko, du bør foretage din egen forskning, når du træffer en beslutning.