Begyndelsen på enden

Resumé: Jeg taler om det mentale spil at investere, især når det gælder kryptomarkeder. Tilmeld dig her , Følg mig for at få ugentlige opdateringer.

Warren Buffett sagde berømt: "Når tidevandet går ud, kan du se, hvem der har svømmet nøgen."

Vi begynder at se skinny dippers.

"Triple-S" bomben fra Silvergate, Signature og Silicon Valley Bank får nu selskab af Credit Suisse.

Jeg formoder, at der vil være mere at følge.

Se: Finansielle kriser sker ikke fra den ene dag til den anden. Det Stor recessionstartede for eksempel i 2007 og sluttede i 2009 (eller endda 2014, alt efter hvordan man måler det). Det tog ni måneder fra Bear Stearns kollaps til General Motors kollaps.

Jeg har for nylig mindet dig om: gå ikke i panik. Men vær også opmærksom på, at denne finanskrise ikke er forbi: Jeg forudser, at den kun er begyndt.

Faktisk forudser jeg, at det er begyndelsen på enden.

Slutningen af ​​dollardominans

USA indtager en særlig plads i den globale økonomi: vi har verdens reservevaluta.

Dollaren dominerer, fordi dollaren denomineres.

Alle accepterer amerikanske dollars. Alle vil have amerikanske dollars. Dette giver USA mange fordele, såsom lavere valutakursrisiko og øget købekraft.

Men dette vil ikke vare evigt.

Historisk set har ét land haft den dominerende reservevaluta i ca 100 år (giv eller tag 20 år). Selvom USA formelt blev erklæret reservevaluta efter Anden Verdenskrig, blev den uformelt brugt som reservevaluta siden 1920'erne.

Det er 100 år.

Igen, disse ting sker ikke fra den ene dag til den anden. Det er en langsomt bevægende overgang, der først er indlysende efter et par årtier er gået. Men jeg tror, ​​at tiden med den amerikanske dollar som verdens reservevaluta er ved at være slut.

Dette burde ikke være grund til frygt eller alarm, for vi er modstandsdygtige. Vi kommer på tæerne gennem disse urolige tider, og vi vil komme stærkere som et resultat.

Desuden tror jeg, vi kan gøre det bedre.

Det positive aspekt ved at holde verdensreservevalutaen er, at USA har været i stand til at hjælpe med at skabe stabilitet og tillid til det finansielle system.

Det negative aspekt er, at det koncentrerer magt og indflydelse i USA, nogle gange på bekostning af mindre og svagere nationer.

Desuden, når det amerikanske finansielle system ser rystende ud - som det har gjort de sidste par dage - forårsager det genklang over hele verden.

Jeg tror på, at vi vil se tilbage på reservevalutaernes dage som en slags "finansiel kolonialisme", hvor et land havde overdimensioneret magt til at udøve sin vilje på mindre, svagere nationer. Jeg formoder, at vi vil skamme os over denne periode af USA's historie; vi kan endda prøve at foretage erstatninger.

Men den dag ligger nok langt ude i fremtiden.

Én ting kan vi være sikre på: dagene med den amerikanske dollars dominans vil med tiden komme til en ende. Historien viser os, at det ikke er et spørgsmål om hvis, men hvornår.

Når den amerikanske dollar bliver detroniseret, hvad vil så erstatte den?

En global digital valuta

Den store økonom John Maynard Keynes var dybt involveret i Bretton Woods-konference, som ordnede det økonomiske rod efter Anden Verdenskrig. Et af hans forslag var en ny overnational valuta kaldet bancor.

Hans forslag blev i sidste ende afvist til fordel for et system med valutakurser knyttet til guld, men da USA havde meget af guldet, blev dollaren de facto reservevaluta.

(Her er det underholdende Planet Money episode om denne historie, som involverer lejede mavedansere og "rigelige mængder alkohol.")

Selvom det mislykkedes hos Bretton Woods, blev Keynes' plan om en "global valuta" genoplivet efter finanskrisen i 2008. Det indvarsler stærke følelser, især i det land, der ville miste sin status som reservevaluta.

Det er tid til at gense denne idé igen. For nu har vi noget nyt at bringe på bordet: Blockchain-teknologi.

I flere år har jeg malet visionen om en global digital valuta, bygget på blockchain-skinner. Tænk på det som Blockchain Bancor.

Siden lanceringen af ​​bitcoin har vi forberedt os på dette øjeblik, stresstestet teknologien og bygget de nye betalingsskinner. Vi er stadig ikke klar til bedste sendetid, men jeg forudser, at denne nye periode med finansiel usikkerhed, vi går ind i, vil sætte gang i branchens udvikling og vækst.

For at være klar, bliver bitcoin ikke verdens reservevaluta. Selvom vi kalder det en kryptovaluta, er det ikke en valuta. Det holder ikke sin værdi. Du kan ikke købe meget med den. Det er mere som en teknologiaktie end noget andet.

De er alle teknologiaktier. Hele cryptocurrency-området er som at investere i tidlige tech-foretagender.

Når det er sagt, er de meget specielle tech-aktier. Det er virksomheder, der bygger fremtiden for vores globale finansielle system.

Det er derfor, denne bevægelse er global, ikke kun baseret i USA. Vi investerer alle i vores fremtidige pengesystem - og hvis vi gør det rigtigt, vil vi alle gavne det.

Gør dig klar til en vild tur

Den amerikanske centralbank forsøger nu at balancere indkøb af aktiver (dvs. at give likviditet til nødlidende banker) og samtidig hæve renten (dvs. bekæmpe inflation).

Dette kan i sidste ende føre til en devaluering af den amerikanske dollar, hvilket kan have negative effekter på den globale økonomi, da investorerne mister tilliden til dollaren og flytter deres investeringer andre steder hen.

Det ser allerede ud til at ske med en flyvning til bitcoin.

I 1970'erne førte Fed f.eks. en politik med både at øge pengemængden og at hæve renten, hvilket resulterede i stagflation, hvor økonomien var stillestående, mens inflationen fortsatte med at stige.

Igen kan dette føre til en flugt mod bitcoin og digitale aktiver.

Forestil dig, at vi er i de tidlige stadier af en langvarig finanskrise, noget i retning af perioden 2007-2009. Flere banker går konkurs, og flere mennesker begynder at indse, at den almægtige amerikanske dollar ikke er almægtig.

Hvor vil folk henvende sig?

Her har vi gode beviser fra andre lande, der har lidt økonomisk ustabilitet i løbet af det sidste årti: borgerne henvender sig til bitcoin.

Efterhånden som flere mennesker skynder sig ind i bitcoin, vil dette drive prisen op. Folk vil dog hurtigt indse, at bitcoin ikke er nogen sikker havn: Faktisk vil de, når priserne stiger, tænke på, hvor meget bedre det er end at holde deres penge i amerikanske dollars.

(Disse drømme vil blive knust, når prisen på bitcoin til sidst falder, hvorfor det er vigtigt at oplyse folk om, at bitcoin ikke er en sikker havn. Behold bitcoin som en lille procentdel af en veldiversificeret investeringsportefølje.)

Efterhånden som prisen på bitcoin stiger, vil prisen på mange andre tokens dog også stige. Det vil tiltrække flere almindelige borgere ind i det digitale økonomisystem. Økosystemet vil vokse. Stablecoins vil blive bedre. Flere gode ting vil blive bygget.

(Samtidig vil vi se flere spillere, spekulanter og degener – og forhåbentlig kan kryptoindustrien finde måder at begrænse deres adfærd på. I det mindste kan vi sætte et bedre eksempel ved at holde os selv til en højere standard. )

Det billede, jeg tegner – hvor folk forlader de amerikanske dollars for en tur på krypto-rutschebanen – kan kun lade sig gøre, hvis usikkerheden ved dollars opvejer usikkerheden ved krypto.

Det er det, jeg siger. Før eller siden vil vi komme ud af dollaren og komme ind på en ny global valuta.

Hvad jeg ikke ved er timingen.

Hvornår vil alt dette ske?

Igen tager finansielle kriser et stykke tid at slappe af. Reservere valutaer endnu længere.

Jeg ved ikke, om USA vil miste sin dominans i næste måned, eller længe efter, at vi alle er væk. Formentlig i løbet af de næste par årtier.

Jeg ved heller ikke, at vi vil skifte til en global digital valuta på denne runde. Et andet land kan træde ind for at blive den nye reservevaluta (jeg lader dig gætte hvilken), mens vi fortsætter med at arbejde på at opbygge teknologien

Hvad jeg ved er, at denne fremtid er uundgåelig.

Alle imperier falder.

Alle reservevalutaer falmer.

Spørgsmålet er, hvad vil erstatte dollaren?

Jeg tror på, at de af os i denne branche har en mulighed – og faktisk et ansvar – for at opbygge dette nye finansielle system på en måde, der er mere retfærdig og inklusiv.

Det er ikke bare buzzwords.

Jeg tror, ​​at de af os, der forstår disse ting – udviklere, investorer, entusiaster, os alle sammen – bør tænke på, hvordan en global digital valuta kan bringe den maksimale fordel for menneskeheden.

Ikke bare et land.

En af de ting, der gør mig stolt over at arbejde i denne branche, er, at den virkelig er global. Jeg har mødt så mange interessante mennesker fra så mange lande, fordi vi alle intuitivt forstår, at dette nye finansielle system er i alles bedste interesse.

Det gavner alle, ikke kun USA.

Når vi bygger denne nye globale valuta og træffer de utallige designbeslutninger, som vil påvirke fremtidige generationer, så lad os holde denne idé fast i vores sind: Vi bygger et finansielt system, der kommer alle til gode.

Velstand bringer fred. Jo mere vi deler rigdommen, jo mere deler vi sundheden.

Penge kan ikke købe lykke. Men veldesignede penge kan helt sikkert skabe betingelserne for at hjælpe lykken til at trives.

I de kommende dage og måneder skal du ikke gå i panik. Intet ændrer sig i vores investeringstilgang. Men hold dit sind fokuseret på det højere mål: en global digital valuta, som vi alle hjalp med at bygge sammen.

(PS Se min TED Talk Én verden, én penge for mere om denne idé.)

50,000 kryptoinvestorer får denne kolonne leveret hver fredag. Klik her for at abonnere og slutte sig til stammen.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-beginning-of-the-end/