De teknologiske 'nepo-babyer' kommer

Internetbrugere har brugt det seneste år besat på at dokumentere, hvilke Hollywood-skuespillere og sociale mediestjerner, der blev født af rige og berømte forældre. At se nepotisme-babyer, eller nepo-babyer, er helt i top på TikTok. Denne måned offentliggjorde Fashionista-webstedet en liste over "up and coming nepo-babyer at se". Eve Jobs, fotomodel og datter af Steve, og Bill Gates' datter Phoebe, influencer, aktivist og Stanford-studerende, klarede begge snittet.

Men teknologiens bidrag til nepo baby-trenden er ikke begrænset til influencers med velkendte efternavne. I stedet for at give børn et ben, har nogle grundlæggere evnen til at give dem fuldstændig kontrol for livet.

De mest interessante, højprofilerede arbejdslinjer har altid været fyldt med nepo-babyer. Canadas premierminister, Justin Trudeau, er en. Det samme var den tidligere amerikanske præsident George Bush. Familiedrevne virksomheder, inklusive mediegrupper, stoler på dem. Forbindelser, rigdom og fortrolighed med en branche giver enorme fordele.

Tech tager det et skridt videre. WeWork-grundlæggeren Adam Neumann var mere eksplicit end de fleste, da han fortalte personalet, at han ønskede, at hans børn skulle være co-working space-virksomhedens moralske kompas. Det satte WeWorks efterfølgende sammenbrud en stopper for. Da Neumanns børn alle var under ti år på det tidspunkt, havde de nok ikke noget imod det. Men hvis WeWork havde opført, når han ville, ville han have haft midlerne til at give det til sine børn en dag.

Måden dette fungerer på er via noget, der kaldes dual-class aktier. Tekniske grundlæggere, der tager deres virksomheder offentligt, elsker dual-class aktier. Strukturen betyder, at selv om de har et ret lille antal aktier, kan de beholde stemmemajoriteten. Det gør dem i stand til at fortsætte med at drive virksomheden præcis, som de vil, uanset aktionærernes følelser.

Dual-class aktier er grunden ingen kan udelukke Mark Zuckerberg fra hans rolle som administrerende direktør for Meta, uanset hvor klodset metaverset kan se ud, eller hvor langt aktiekursen falder. Hans aktier har mere stemmestyrke end alle andres. En gang imellem stemmer andre aktionærer for at fjerne de overstemmede aktier. Fordi den eneste stemme, der tæller, er Zuckerbergs, går afstemningen aldrig igennem.

Venturekapitalisten Bill Gurley har kaldt disse aktier et rødt flag, der giver iværksættere magten til at ignorere investorer. Alligevel har investorer været så desperate efter at købe sig ind i hurtigt voksende teknologiaktier, at de har accepteret uligheden. Da det sociale medieselskab Snap blev børsnoteret, overbeviste grundlægger Evan Spiegel offentligheden om at købe aktier med nul stemmerettigheder. Sammen med sin medstifter bevarer han kontrollen over 99 procent af stemmerne for udestående aktier. Hvad end de siger, går.

Medmindre dual-class aktier har en solnedgangsklausul, der gør dem tilbage til normale aktier en dag, er magten evig. Som tidligere værdipapir- og børskommissær Robert Jackson skrev, "at bede investorer om at sætte evig tillid til virksomhedernes royalty er i modstrid med vores værdier som amerikanere". Eller, som New York Times udtrykte det, "du kan ikke fyre Mark Zuckerbergs børn". 

SEC-undersøgelser viste, at syv eller flere år efter børsnoteringen klarede virksomheder med evigvarende dual-class aktier dårligere. Alligevel fortsætter grundlæggerne med at presse på for dem. Jack Dorsey bebrejder ikke at have dem for, hvorfor han ikke kunne drive Twitter, som han ville. I første halvår af 2022 havde 17 procent af de virksomheder, der tilsluttede sig amerikanske markeder, ulige stemmeret, ifølge Council of Institutional Investors, som repræsenterer store pensionsfonde. Halvdelen havde ingen solnedgangsklausul. Hvis Elon Musk offentliggør SpaceX, skal du forvente, at han argumenterer for evige superstemmerettigheder. Måske vil et af hans 10 børn stå i kø for at efterfølge ham.

At omdanne teknologisektoren til en række familiedrevne virksomheder stemmer ikke overens med dets syn på sig selv som meritokratisk. Kontinuiteten af ​​langsigtet ejerskab kan tilføje modstandskraft. Men i offentlige virksomheder ses det med mistænksomhed at håndplukke familiemedlemmer til at styre tingene.

Antagelsen er, at forbindelser overtrumfer evner, og lander de forkerte mennesker i vigtige job. Tænk på den tidligere Korean Air-direktør Heather Cho, datter af selskabets stol. Hendes overfald i 2014 på stewardesser, der serverede hende nødder i en pose i stedet for en skål, antændte en debat om magten hos "ejer"-familier i corporate Korea.

Tech er stadig en ret ung branche. Børnene af succesfulde grundlæggere ønsker måske ikke at skabe et nyt dynasti. Hvis de gør det, bør de tage noter om de erfaringer, Hollywoods nepo-babyer har lært. Talent og ydmyghed hjælper med at omgå beskyldninger om ufortjente privilegier. Ingen kritiserer skuespillerinden Billie Lourd, datter af Carrie Fisher og barnebarn af Debbie Reynolds. Klager gør dig til skurken. Johnny Depps modeldatter Lily-Rose har forsøgt at skubbe tilbage mod tanken om, at hendes familie spiller en stor rolle i hendes succes. Resultatet: en viral artikel med titlen "Hvad er en Nepo Baby - og hvorfor er de så lette at ikke lide?".

elaine.moore@ft.com