Kort om
- En række håbefulde har indgivet forslag i USA til en børshandlet fond, der vil tilbyde eksponering mod Bitcoin.
- Til dato har US Securities and Exchange Commission afvist enhver ansøgning om en spotmarked Bitcoin ETF.
Redaktørens note: Denne artikel blev oprindeligt offentliggjort i oktober 2021 og sidst opdateret den 3. november 2023 for at afspejle den aktuelle status for spot Bitcoin ETF-applikationer.
Siden den første ansøgning om en amerikansk Bitcoin-børshandlet fond blev indgivet i 2013, et spot Bitcoin ETF er blevet noget af en hellig gral for kryptosamfundet.
En ETF er et børsnoteret investeringsmiddel, der sporer værdien af et underliggende aktiv; i tilfælde af en Bitcoin ETF, er dette aktiv Bitcoin. Fortalere for en Bitcoin ETF hævder, at kompleksiteten af udvekslinger, kryptotegnebøger og private nøgler stadig udgør en skræmmende barriere for adgang til kryptorummet for nytilkomne. En Bitcoin ETF ville gøre det muligt for disse investorer at opnå eksponering for Bitcoin uden faktisk at skulle have deres egen kryptovaluta.
Bitcoin ETF'er er dukket op rundt om i verden, i Canada, Brasilien og Dubai— og i oktober 2021, ProShares' Bitcoin futures ETF lanceret på New York Stock Exchange.
Til dato har US Securities and Exchange Commission (SEC) dog afvist enhver ansøgning om en spot Bitcoin ETF - som tilbyder direkte eksponering mod Bitcoin snarere end futureskontrakter. SEC har gentagne gange nævnt potentialet for markedsmanipulation blandt cryptocurrency-handlere blandt sine bekymringer.
I slutningen af august havde styrelsen dog bl.a. sagde det havde brug for mere tid til at evaluere flere spot Bitcoin ETF-applikationer, inklusive dem fra BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco og Galaxy Digital og Valkyrie Funds.
I september lavede SEC også særskilte meddelelser til BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital og Valkyrie-applikationer samt for GlobalX og Ark/21Shares ETF igen forsinke beslutningen.
Her er de Bitcoin ETF-applikationer, der i øjeblikket er i spil:
1.BlackRock
Den 15. juni chokerede verdens største kapitalforvalter, BlackRock – med over 9 billioner USD i aktiver under forvaltning fra 1. kvartal 2023 – TradFi-verdenen, da den indgav en ansøgning for en Bitcoin spot ETF. Indleveringen foreslog Coinbase som kryptodepot og udbyder af spotmarkedsdata, med BNY Mellon som kontantdepot.
Ifølge Bloomberg Senior ETF-analytiker Eric Balchunas er investeringsproduktet, som teknisk set er en trust, funktionelt "rigtig aftale”—en spotmarkeds-ETF. BlackRock har også allerede låst horn med SEC mange gange for at udskyde ETF'er, og vinder stort set hver gang med en score på 575-1, ifølge Balchunas.
BlackRocks ETF-arkivering var hurtigt rost af den tidligere Barclays CEO Bob Diamond. Det inspirerede også WisdomTree, Invesco og Valkyrie til at lave friske applikationer til SEC, mens du hjælper til pumpe Bitcoins pris tilbage over $30,000 i juni 2023.
Kort efter, SEC udtalte bekymringer om bølgen af Bitcoin ETF-applikationer, der blev udløst af BlackRocks arkivering, og hævdede angiveligt, at ansøgningerne ikke var klare nok. BlackRock flyttede hurtigt til genindlæse sin ansøgning i begyndelsen af juli 2023, hvilket præciserede, at det ville afslutte en overvågningsaftale med Coinbase at bruge kryptobørsen som dens depot og til dens spotmarkedsdata til prisfastsættelse.
I midten af juli 2023 havde SEC formelt accepteret BlackRocks ansøgning om gennemgang, der udløser en tre-ugers kommentarperiode.
Den 18. oktober, BlackRock indsendt et ændret prospekt for dets spot Bitcoin ETF-ansøgning med nogle bemærkelsesværdige ændringer i den nye ansøgning, herunder anerkendelse af konkurrencen i kapløbet om Bitcoin ETF-godkendelse, samt detaljerede forklaringer om det foreslåede produkts prissætning og rapporteringsmekanismer.
1.bitvise
Bitwise ansøgte først om sin spot Bitcoin ETF-ansøgning tilbage i oktober 2019, men var ligesom mange andre applikationer, afvist af SEC. Kommissionen sagde, at ansøgningen ikke opfyldte lovkrav for at undgå ulovlige aktiviteter, herunder markedsmanipulation.
Det er vigtigt, at denne arkivering fra Bitwise var beregnet til at handle på Bitcoin-futures.
I 2021 fornyede firmaet sin ansøgning, vælger at handle baseret på Bitcoin (i stedet for futures). Firmaets investeringschef Matt Hougan tog på det tidspunkt til Twitter for at sige, at SEC's bekymringer var blevet dæmpet med denne indgivelse.
Kommissionen var dog ikke helt enig afvise indgivelsen igen i juni 2022.
bitvise indgivet en ændring af sin Bitcoin ETF-ansøgning i slutningen af september 2023 for at inkludere nye argumenter, som ifølge firmaet ugyldiggør regulatorernes forklaringer om at fratage amerikanske investorer produktet.
2.WisdomTree
Den New York-baserede kapitalforvalter WisdomTree har allerede erfaring med at drive en Bitcoin ETF; det lanceret en på Schweiz' SIX-børs tilbage i 2019. Den sluttede sig til rækken af amerikanske Bitcoin ETF-håbfulde i marts 2021, og indgav en S-1 med SEC, der foreslog at notere aktier i WisdomTree Bitcoin Trust på Cboe bZx Exchange under tickeren BTCW.
Efter det, SEC forsinket , forsinket , forsinket igen, hvor regulatoren først inviterer tilbagemeldinger fra medlemmer af offentligheden om forslaget og derefter annoncere at det havde brug for yderligere tid til at overveje de "rejste spørgsmål" i kommentarskrivelser.
SEC afviste WisdomTrees ansøgning i slutningen af 2021 - omtrent samtidig med at den afviste lignende ansøgninger fra Valkyrie og Kryptoin. WisdomTree indsendt en ny ansøgning i midten af 2023, kort efter BlackRocks indgivelse, som blev dokumenteret af SEC samme dag som BlackRocks ansøgning, gik ind i den samme tre-ugers kommentarperiode.
SEC leverede endnu et slag til WisdomTree den 11. oktober som det endnu en gang afvist Cboe BZX Exchanges ansøgning om WisdomTree Bitcoin Trust, der endnu en gang citerer årsager, der ligner dem, der ligger bag flere andre afvisninger.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Galaxy Digital og Invesco indgav en fælles Bitcoin ETF den 22. september 2021, kaldet Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Ifølge det arkivering, ville dens ETF også være "fysisk understøttet" af Bitcoin i stedet for via derivater som futures. Invesco Capital Management LLC er sponsor for arkiveringen, men på nuværende tidspunkt er det uvist, hvilket firma der vil opbevare Bitcoin til arkiveringen.
Sponsoren er et helejet datterselskab af Invesco Ltd. Firmaet er også den fjerdestørste ETF-udbyder i USA, en legitimation, der kan være nyttig til at få arkiveringen over stregen. "For en person, der har været i ETF-branchen meget længe," sagde John Hoffman, leder af Invescos ETF-strategier i USA, "det ligner utroligt ETF'ernes tidlige dage - slutningen af 1990'erne, begyndelsen af 2000'erne."
Bitcoin ETF ville være den første af en flåde af krypto-specifikke ETF'er, som duoen håber at notere på amerikanske markeder.
Invesco og Galaxy lavede en frisk ansøgning til SEC i midten af 2023, efter at BlackRock indgav sit eget.
4.Valkyrie Investeringer
En forholdsvis ny deltager i løbet, formueforvalter Valkyrie indgav sin første ansøgning for en Bitcoin ETF i januar 2021. ETF'en vil henvise til Chicago Mercantile Exchanges referencepris for Bitcoin og handel på NYSE Arca, "at give investorer et effektivt middel til at implementere forskellige investeringsstrategier," skrev firmaet i sit forslag. Krypto-depoter Xapo ville sikre fondens Bitcoin og opbevare den i kølerum.
I denne ansøgning anerkendte Valkyrie stiltiende kryptovalutaens volatilitet - en af SEC's vigtigste bekymringer vedrørende en Bitcoin ETF. "Disse potentielle konsekvenser af en sådan Bitcoin Exchanges fiasko kan påvirke værdien af Aktierne negativt," hedder det i en risikovurdering.
I en velkendt vending forsinket SEC herskende på Valkyries applikation - sammen med applikationer fra Kryptoin, WisdomTree og Global X - før endelig afvisning af Valkyrie sammen med Kryptoin's omkring julen 2021.
I begyndelsen af 2022 var det lykkedes Valkyrie at få en Bitcoin Mining ETF godkendt af SEC. Instrumentet er bakket op af ejerandele i virksomheder, der gennemsnitlig bruger 77 % vedvarende energi og inkluderer sektorsværvægtere som Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain og Stronghold Digital Mining.
I juni 2023 indgav Valkyrie en anden Bitcoin spot ETF-applikation med SEC. En måned senere, det opdateret sin arkivering, som angiver Coinbase som sin overvågningsdelingspartner.
5.Ark Investering
Ark Invest, investeringsfirmaet ledet af Cathie Wood, indgav sit ansøgning for Ark21Shares ETF i juni 2021. ARK Invest har indgået et samarbejde med den schweizisk-baserede ETF-udbyder 21Shares AG for at tilbyde ARK 21Shares Bitcoin ETF; hvis det bliver godkendt, vil det handle på Cboes BZX Exchange under ticker-symbolet ARKB.
Virksomheden er også den første til at afsløre gebyrer for sin Bitcoin ETF, hvor arkiveringen angiver et planlagt gebyr på 0.95 %, der skal betales til 21Shares, som ville bruge pengene til at dække driftsudgifter.
Ark Invest har allerede eksponering for Bitcoin på én gang, efter at have investeret i kryptoudveksling Coinbase, Gråskala Bitcoin Trust og betalingsbehandler Firkant, som holder over 8,000 BTC på sin balance. CEO Cathie Wood er, ikke overraskende, en entusiastisk fortaler for Bitcoin, argumentere at kryptovalutaen repræsenterer "en ny aktivklasse", og at den kan blive en reservevaluta.
Ark Invests ETF var afvist i begyndelsen af 2022. Virksomheden genanvendt umiddelbart efter og var afvist i januar 2023. Ark Invest er nu på sit tredje ansøgning. I juni 2023, Ark Invest ændret dets SEC-ansøgning om at inkludere et overvågningsdelingsarrangement svarende til BlackRocks - omend den ikke afslører den involverede kryptohandelsplatform.
SEC forsinkede to gange sin beslutning om Ark Invests ETF-ansøgning i august , september, med firmaet arkivering en anden ændret ansøgning om sin spot Bitcoin ETF den 11. oktober.
Især introducerer den seneste version yderligere risikoadvarsler forbundet med Bitcoin-netværket, såsom risici for en ændring af Bitcoins underliggende kode, der kan påvirke prisen på det foreslåede produkt negativt.
6.VanEck
VanEck er en af de tidligste Bitcoin ETF-ansøgere. Dens første stik i en Bitcoin ETF - VanEck SolidX Bitcoin Trust, i samarbejde med SolidX - kom helt tilbage i 2018.
Mens den ansøgning var trukket tilbage i september 2019 gjorde VanEck endnu et forsøg på at få en Bitcoin ETF i gang ved at indgive sin ansøgning om VanEck Bitcoin Trust til SEC i December 2020, med aktier i trusten indstillet til at handle på Cboe BZX Exchange.
Navnlig indgav VanEck sin anden ansøgning få dage efter at den tidligere SEC-formand Jay Clayton forlod sin stilling. I et interview fra 2019 med CNBC, havde Clayton været afvisende over for udsigterne for en Bitcoin ETF og bemærkede, at selvom der havde været "fremskridt" med hensyn til bekymringer omkring depot, at krypto stadig er sårbar over for kursmanipulation, og at oversøiske børser "ikke giver det samme niveau af beskyttelse som vores det amerikanske aktiemarked."
Men hvis VanEck troede, at nyt blod hos SEC ville betyde en ændring i dets position, var de i en skuffelse. SEC gentagne gange skubbet tilbage sin beslutning om VanEcks anden Bitcoin ETF-ansøgning, før den afviste den November 2021.
A tredje ansøgning fulgte i midten af 2022 med SEC igen prævarierende før endelig afvise det i marts 2023.
VanEck anmodede den 22. juni 2023 om godkendelse til at lancere VanEck Bitcoin Trust på Cboe BZX-børsen. I midten af juli blev dens ansøgning tilføjet til SEC's officielle kalender, og den gik ind i en 21-dages kommentarperiode.
Den 28. september blev SEC annoncerede en 45-dages forlængelse af den oprindelige deadline den 11. november for VanEcks ansøgning, hvilket betyder, at den nye deadline, svarende til Ark Invests, nu er sat til den 26. december 2023.
Den 27. oktober blev formueforvalteren indgivet en ændret applikation for produktet, hvilket indikerer, at det kan inkorporere Bitcoin direkte i stedet for kontanter for at lancere produktet.
7.Troskab/Klog Oprindelse
Marts 2021 oplevede en strøm af ansøgninger om Bitcoin ETF'er, blandt dem Fidelity's Wise Origin Bitcoin Trust- måske ikke overraskende, i betragtning af at få uger tidligere sagde dens direktør for Global Macro, Jurrien Timmer, at Bitcoin har en "unik fordel" over guld. The Wise Origin Bitcoin Trust's ansøgning ville se Fidelity Service Company Inc fungere som administrator, og Fidelity Digital Assets varetager den Bitcoin, der ligger til grund for ETF'en.
I maj 2021, CBOE Global Markets indleveret en forslag at liste Fidelity's Bitcoin ETF med argumenter for, at SEC's bekymringer om markedsmanipulation er blevet "tilstrækkeligt afbødet" takket være øget investordeltagelse og institutionel adoption af kryptovalutaen, som har "lettet modningen af Bitcoin-handelsøkosystemet." I samme måned, SEC begyndte sin anmeldelse af Fidelitys ansøgning.
I januar 2022 blev Fidelitys ETF afvist.
Uafskrækket, Troskab genindsendte sin ansøgning ved udgangen af juni 2023; efter SEC rejste bekymringer om applikationen flyttede Fidelity hurtigt til at navngive Coinbase som markedet for dets overvågningsdelingsarrangement. Den blev føjet til SEC's officielle kalender samme dag som BlackRocks ansøgning, og gik ind i en tre-ugers kommentarperiode.
Den Boston-baserede investeringsgigant ændret sin Bitcoin ETF-ansøgning den 17. oktober, mest med fokus på risikoen forbundet med et sådant produkt.
Mislykkede Bitcoin ETF-applikationer
Der er en lang liste over fejlslagne Bitcoin ETF-applikationer; til dato har SEC afvist hver eneste, der er gået over dens skrivebord. Dette er alle de ansøgninger, der er blevet afvist til dato:
1.Global X
Global X Digital Assets, en fondsforvalter med 31 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, indgav sit ansøgning med SEC i juli 2021. Den foreslåede Global X Bitcoin Trust vil handle på Cboe BZX-børsen, med Bank of New York Mellon udpeget som trustens administrator.
GlobalX's portefølje spænder over 84 ETF'er dækker disruptiv teknologi, aktieindkomst, råvarer og nye markeder. Den foreslåede trust holdt identiteten på den depotbank, der er ansvarlig for at opbevare sin Bitcoin, skjult, selvom den afslørede, at depotbanken er et trustselskab med begrænset formål, der er autoriseret til at levere digitale aktiver i staten New York.
I september 2021 var GlobalX Bitcoin Trust en af fire Bitcoin ETF-applikationer (inklusive en Bitcoin futures ETF-applikation), hvis deadline blev skubbet tilbage af SEC. Regulatoren annoncerede en revideret dato 21. november 2021, hvor den vil godkende eller afvise ansøgningen.
Global X's spot ETF-forslag var afvist af SEC sammen med NYDIG's i marts 2021.
2.Kryptoin
Delaware-baseret Kryptoin gjorde sit første forsøg på at ansøge om en Bitcoin ETF i oktober 2019, med den foreslåede Kryptoin Bitcoin ETF Trust til at blive noteret på NYSE Arca. Den finansielle servicevirksomhed foretog et andet stik på en Bitcoin ETF i april 2021 med revideret forslag for, at fonden kan noteres på Cboes BZX Exchange. Dens ændret arkivering listede de tjenesteudbydere, der ville hjælpe med at lancere deres ETF, herunder kryptobørsen Gemini, som ville give depot for Trustens Bitcoin-beholdninger.
Ved udgangen af den måned var ansøgningen officielt Under gennemsyn af SEC, som efterfølgende forsinket sin beslutning om indgivelse til den 27. juli 2021. "Kommissionen finder, at det er hensigtsmæssigt at udpege en længere frist, inden for hvilken den kan gribe ind over for den foreslåede regelændring, så den har tilstrækkelig tid til at overveje den foreslåede regelændring og de modtagne bemærkninger ", står der i 9. juni meddelelse fra Securities and Exchange Commission (SEC).
I september 2021, SEC igen skubbet tilbage fristen for sin beslutning om Kryptoin Bitcoin ETF Trust, med en revideret dato den 24. december 2021. Ved denne lejlighed, SEC's meddelelse fremhævede behovet for mere tid "til at overveje den foreslåede regelændring og de spørgsmål, der rejses i de kommentarskrivelser, der er blevet indsendt i forbindelse hermed."
SEC afviste Kryptoins ansøgning omkring samme tid som Valkyries, i slutningen af 2021.
3.First Trust/SkyBridge
I marts 2021 indsendte hedgefonden SkyBridge Capital sin arkivering for en Bitcoin ETF med SEC. Firmaet, der drives af den tidligere kommunikationsdirektør i Det Hvide Hus Anthony Scaramucci, driver allerede en Bitcoin-fond, der er åben for akkrediterede investorer med en minimumsinvestering på $50,000; inden for få uger efter åbningen i januar 2021, voksede det til over $ 370 millioner.
Samme måned var Scaramucci optimistisk om, at en Bitcoin ETF kunne godkendes inden udgangen af 2021, fortæller Dekryptér, "Jeg håber, at med introduktionen af Gary Gensler nu i reguleringsrubrikken, og min forståelse af, hvor han kommer fra, selvom jeg ikke kender det personligt, er, at vi muligvis kan få en ETF på plads ved udgangen. årets."
I maj 2021 indsendte NYSE Arca en ansøgning om en foreslået regelændring, der ville se SkyBridge Capitals Bitcoin ETF noteret på børsen. Den juli, SEC skubbet tilbage gennemgangsperioden for Skybridge Bitcoin ETF før endelig afvise det i januar 2022.
4.NYDIG/Stone Ridge
New York Digital Investment Group og rådgivningsfirmaet Stone Ridge var hurtige til at gribe den mulighed, som lederskiftet i SEC gav, og blev den anden potentielle ETF til indsende en ansøgning hos regulatoren i 2021. Indleveringen, den 16. februar, kom på en lovende dag for Bitcoin, hvor kryptovalutaen for første gang nogensinde ramte $50,000.
I marts 2022, SEC afviste NYDIGs ansøgning sammen med Global X's.
5.En flod
One River Asset Management lancerede sit bud på en Bitcoin ETF i maj 2021 med sin ansøgning for en kulstofneutral Bitcoin-børshandlet fond. Med Bitcoins energiforbrug og COXNUMX-fodaftryk, der kommer under stigende kontrol, har One River forpligtet sig til at kompensere for sit COXNUMX-fodaftryk ved at "købe og trække kulstofkreditter, der er nødvendige for at tage højde for de estimerede COXNUMX-emissioner, der er forbundet med bitcoins, som Trusten ejer" gennem miljøplatformen Mose Jord.
One River trillede de store kanoner ud i sit forsøg på at vinde over SEC, og fik den tidligere SEC-formand. Jay Clayton som rådgiver. Clayton, der sluttede sig til firmaet før sin Bitcoin ETF-ansøgning, ledede SEC i en periode, hvor den afviste enhver ansøgning om en Bitcoin ETF.
Du kan sikkert gætte hvad skete der i maj 2022...
6.Galaxy Digital
I april 2021, kryptoinvesteringsfirmaet Galaxy Digital indgivet for en Bitcoin ETF; på det tidspunkt lander den ottende sådan ansøgning på SEC's skrivebord. Det foreslog Galaxy Bitcoin ETF vil blive noteret på NYSE Arca. Galaxy Digital, som forvalter over 2.5 milliarder dollars i aktiver, er også en af de største institutionelle ejere af Bitcoin, med 16,400 BTC i statskassen (værd næsten $500 millioner i aktuelle priser).
Milliardær Galaxy Digital-grundlægger Mike Novogratz vejet ind om SEC's tilbageholdenhed med at godkende en Bitcoin ETF på 2021 Ethereal Summit, idet han argumenterede for, at under Trump-administrationen havde SEC i stedet tilladt Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) at blomstre, hvilket var "ikke så godt for forbrugeren." GBTC, hævdede Novogratz, så forbrugeren "købe Bitcoin til en præmie på 20-30 % blive arbitrageret af hedgefonde til en lukket fond - hvor en ETF ville have været en meget mere elegant løsning."
Som alle andre ETF-forslag kom der intet ud af Galaxy Digitals solo-ansøgning – men senere, i september 2021, ansøgte firmaet sammen med Invesco om en fælles ETF, som nævnt ovenfor. De startede derefter en ny ansøgning sammen, efter at BlackRock indgav sin egen i midten af 2023. Invescos ansøgning blev føjet til SEC's officielle kalender i midten af juli 2023 og gik ind i en tre-ugers kommentarperiode.
7.Gråskala
Crypto investeringsfond manager Grayscale's GBTC Bitcoin trust administrerer langt over 600,000 BTC (værd næsten 20 milliarder dollars i dagens priser), og det er gjorde ingen hemmelighed af sit ønske om at konvertere trusten til en fuldgyldig Bitcoin spot ETF. I oktober 2021 var det begyndte processen at gøre det formelt arkivering en konverteringsansøgning.
Hvis dets ansøgning lykkedes, ville Grayscale være i stand til at opkræve lavere administrationsgebyrer, og det ville være lettere at flytte penge ind og ud. Grayscale indsendte først en ansøgning om at lancere en Bitcoin ETF i 2016, men trak den tilbage et år senere og sagde, at "vi troede, at det regulatoriske miljø for digitale aktiver ikke var avanceret til det punkt, hvor et sådant produkt med succes kunne bringes på markedet."
Manglen på en fuldgyldig Bitcoin ETF har forårsaget problemer for Grayscale og det bredere Bitcoin-marked. I stedet for et sådant produkt har GBTC hentet størstedelen af den amerikanske institutionelle efterspørgsel efter Bitcoin. Men dens aktier nogle gange handle til en negativ præmie, lavere end værdien af den underliggende Bitcoin pr. aktie — men fonden har ikke lov til at indløse aktierne til selve Bitcoin, så markedet kan ikke organisk rette op på det.
Hvis en Bitcoin ETF blev godkendt, ville det give investorer mulighed for at indløse aktier til enhver tid. Dette vil sandsynligvis forhindre en negativ præmie i at dukke op og hjælpe med at holde aktierne i overensstemmelse med værdien af de underliggende mønter.
Det er derfor ingen overraskelse, at Grayscale har lagt grunden til en Bitcoin ETF i nogen tid nu, ansættelse af ETF-eksperter og tusch a aftale med BNY Mellon det ville se det globale investeringsselskab fungere som tjenesteudbyder for GBTC. Hvis det skulle omdannes til en ETF, ville BNY Mellon levere overførselsbureau- og ETF-tjenester.
I juni 2022 afviste SEC Grayscales ansøgning og sagde, at virksomheden ikke gjorde nok for at forhindre mulig svindel. Gråtoner begyndte retssager med regulatoren umiddelbart efter, og mærk årsagen til afvisningen "ulogisk".
I august 2023 opnåede Grayscale en sejr i retten, hvor en dommer i den amerikanske appeldomstol for DC-kredsløbet beordrede, at SEC's nægtelse af sin spot Bitcoin ETF-ansøgning blev revideret. I en skelsættende afgørelse forklarede retten, at SEC "ikke kunne forklare tilstrækkeligt, hvorfor den godkendte noteringen af to bitcoin futures ETP'er, men ikke Grayscales foreslåede bitcoin ETP."
Gråtoner kaldte beslutningen et "monumentalt skridt fremad" for amerikanske investorer og Bitcoin-økosystemet - men andre har advarede at SEC endnu kunne afvise Grayscales ansøgning af andre grunde.
En lang og snoede vej
Vejen mod a Bitcoin ETF har været lang tid. Siden Winklevoss-tvillingerne første gang ansøgte om en Bitcoin ETF-lignende trust i 2013, har SEC trukket sine fødder over ideen. Det har gentagne gange forsinket at træffe beslutninger om flere Bitcoin ETF'er i løbet af de sidste par år, hvilket har fået firmaer som VanEck til at trække deres ansøgninger ud af frygt for, at SEC ville afvise dem.
SEC'erne hovedbekymringer om godkendelse af en Bitcoin ETF relaterer sig til manglen på gennemsigtighed af handelsoplysninger, markedsmanipulation og forestillingen om, at Bitcoin er fundamentalt forskellig fra andre aktiver, den regelmæssigt beskæftiger sig med (hvad sker der f.eks. i tilfælde af en hård gaffel?). Man er også bekymret for mangel på likviditet på markederne.
I samtale med Dekryptér, Sui Chung, administrerende direktør for kryptoindeksudbyderen CF Benchmarks, påpegede, at i de tidlige dage gjorde dem, der ansøgte om Bitcoin ETF'er - såsom Winklevoss-tvillingerne - fra startups, om end velfinansierede. Men nu kommer ansøgningerne fra en ny race af ansøgere, der er klar til at møde disse udfordringer.
"Jeg tror, at mange af de områder, som SEC tidligere har givet udtryk for bekymringer omkring, indgivere [havde] ikke megen erfaring på ETF-markedet, især med lunerne på kryptomarkederne, og hvordan de ville synkronisere med aktiemarkederne gennem ETF-strukturen," sagde han. Han tilføjede, at hvis den er konstrueret på den rigtige måde, behøver en Bitcoin ETF ikke at være forskellig fra enhver anden ETF noteret på børsen.
I august 2021 var SEC-formand Gary Gensler vejet ind, og bemærkede, at han "særligt så frem til" SEC's gennemgang af "ETF'er begrænset til disse CME-handlede Bitcoin-futures." Hans antydning af, at SEC er mere gunstigt tilbøjelig til Bitcoin futures ETF'er end ETF'er med fysisk eksponering for Bitcoin udløste en strøm af ansøgninger om Bitcoin futures ETF'er, med f.eks. Galaxy Digital , VanEck indgivelse af forslag.
Gensler tilkendegav igen sin interesse i Bitcoin futures ETF'er i forberedte bemærkninger til Financial Times Konferencen "Future of Asset Management North America", i september 2021. Gensler udtalte, at tidligere på året "lancerede en række åbne investeringsfonde, der investerede i Chicago Mercantile Exchange (CME)-handlede bitcoin-futures."
SEC-formanden bemærkede, at regulatoren har set en række ansøgninger om Bitcoin futures ETF'er i henhold til Investments Company Act af 1940, den såkaldte "'40 Act". "Når den kombineres med de andre føderale værdipapirlove, giver '40-loven betydelig investorbeskyttelse for investeringsforeninger og ETF'er," sagde Gensler og tilføjede: "Jeg ser frem til personalets gennemgang af sådanne ansøgninger."
I oktober 2021 nåede den langvarige proces endelig sin afslutning med den første Bitcoin futures ETF debuterer på New York Stock Exchange. ProShares BTC futures ETF brød næsten handelsrekorden for enhver debuterende ETF, næsten handlet $ 1 milliarder på sin første dag. Lanceringen af ProShares' ETF kunne åbn sluseporte for yderligere Bitcoin futures ETF-applikationer, selvom mindst én konkurrent har opgivet sine planer; Invesco trak proppen på sin ETF-applikation få timer før ProShares Bitcoin futures ETF blev lanceret.
Bitcoin ETF'er rundt om i verden
Mens USA har trukket i hælene, har andre lande presset på. Der er nu flere Bitcoin ETF'er opererer i lande som Canada og Brasilien, med Europas første Bitcoin ETF går i luften i august 2023. Og der er en række børshandlede noter (ETN'er) i Europa, som er meget lignende finansielle instrumenter.
På trods af adskillige afvisninger og forsinkelser er kryptoindustrien stadig optimistisk. BlackRocks ansøgning fra juni 2023, efterfulgt af Grayscales sejr i august 2023 i retten mod SEC, har genoplivet håbet med Bloomberg analytikere øger oddsene for en spot Bitcoin ETF-godkendelse til 75 % ved årets udgang.
Tale til Dekryptér i kølvandet på BlackRocks arkivering, Bloomberg Senior ETF-analytiker Eric Balchunas kommenteret at BlackRocks træk "afgjort har pustet nyt liv i hele Bitcoin ETF-løbet og ny optimisme." Og Circle CEO Jeremy Allaire fortalte Bloomberg mod slutningen af juni 2023, at Bitcoin ETF'er "er mere tilbøjelige til at blive godkendt til generel investoradgang", efter at regulatorernes tidligere bekymringer var blevet behandlet.
Hold dig opdateret med kryptonyheder, få daglige opdateringer i din indbakke.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications