Tokenization in Europe - Current State and Future Outlook

HodlX gæstepost  Indsend dit indlæg

 

Efter den betydelige samling af kryptovalutaer, såsom Bitcoin, i de seneste måneder, er det tid til at tage et detaljeret kig på den nuværende og fremtidige markedsudvikling for tokeniserede aktiver. En fælles undersøgelse foretaget af Plutoneo og Tangany fokuserer især på Europa og dets andel af den globale markedsværdi af tokeniserede aktiver.

Omfattende data til markedet for sikkerhedstoken blev indsamlet, der skildrer den mest præcise erklæring for denne kategori i Europa. Tendensen er klar - den underliggende magi ved blockchain og distribueret ledgerteknologi udvikler sig mere og mere. I øjeblikket består markedet for tokeniserede aktiver næsten udelukkende af kryptokurver. Fremtiden tilhører dog sikkerhedstokener. Vi vover et kig på, hvornår dette vil ske.

Nøgleantagelser

Til denne undersøgelse analyserede vi forskningen udført af tredjeparter og kombinerede den med data fra relevante markedsdeltagere. For at beregne markedsstørrelsen for tokeniserede aktiver i Europa er de underliggende centrale antagelser som følger.

• Markedsandel for kryptokurver i Europa
• Forventninger til markedsstørrelse for kryptokurver i Europa
• Markedsandel af sikkerhedstokener i Europa
• Udsigt til markedsstørrelse for sikkerhedstokener i Europa

De første to antagelser bruges til at udlede markedsstørrelsen for kryptokurver i Europa, mens de sidste to antagelser bruges til at udlede markedsstørrelsen for sikkerhedstokens i Europa. Kombineret kan vi projicere markedsstørrelsen for tokeniserede aktiver i Europa. I det følgende forklarer vi vores tankeproces bag alle fire antagelser.

For første gang var det muligt at bestemme markedsvolumenet for sikkerhedstokener uden tilnærmelser baseret på bruttonationalproduktet på globalt eller europæisk niveau. Den matematiske model, der er udviklet til denne undersøgelse, fokuserer på nøgleparametrene på de finansielle markeder, såsom markedsstørrelse for aktier og obligationer, og ekstrapolerer graden af ​​tokenisering i de kommende år.

I denne undersøgelse definerer vi udtrykket 'kryptokurrency' som betalings- og hjælpeprogrammer. Mens kryptokurver stærkt dominerer markedet med hensyn til markedsværdi, åbner mere og mere lovgivningsmæssige fremskridt plads til tokenisering af klassiske finansielle instrumenter. Derfor kaldes denne kategori i denne undersøgelse som 'sikkerhedstoken.'

Begge segmenter er en del af den større pool af digitale aktiver, som også indeholder fiat-backede tokens og fangstpuljen til nye, men ikke-klassificerede tokens. Fiat-backed tokens er klassificeret som sikkerhedstokener i vores undersøgelse, da de bakkes op af et aktiv. Fiat-backede tokens udstedes enten af ​​en privat enhed som Tether (USDT) eller Binance USD (BUSD) eller af en offentlig institution som Den Europæiske Centralbank (ECB), der sigter mod at have en konstant valutakurs - normalt 1: 1 - til en større valuta som den amerikanske dollar. Puljen af ​​andre indeholder optrædener som ikke-svampeligt token (NFT), der hovedsagelig bruges til videospil, kunst og af reklamer og designere. NFT'er er ikke en del af denne casestudie.

Kategorier af digitale aktiver, der er omfattet af denne undersøgelse.

1. Markedsandel for kryptokurver i Europa

CoinMarketCap sporer grundigt historien om den globale markedsstørrelse for kryptokurver. Det er imidlertid ikke let at bestemme, hvordan dette fordeles på de forskellige kontinenter - i vores tilfælde Europa. Baseret på de omfattende undersøgelser af Cambridge Centre for Alternative Finance, de nyeste statistikker og data, var vi i stand til at bestemme, at ~ 55 millioner europæere (~ 7,5% af den europæiske befolkning) besidder eller bruger kryptokurver. Desuden viser vores resultater ~ 40% af de globale kryptovaluta-brugere kommer fra Europa. Som et resultat er Europa førende med hensyn til antallet af brugere over hele verden. Men med hensyn til den globale markedsværdi i kryptokurver dækker europæere kun ~ 25%.

2. Udsigt over markedsstørrelse for kryptokurver

Markedet for kryptokurver har oplevet et yderligere tyremarked i de seneste måneder. Som et resultat prisen på de førende kryptokurver - Bitcoin og Ethereum - klatrer næsten ustoppeligt fra et rekordhøjt niveau til et rekordhøjt niveau. Derudover er der en jævn strøm af positive nyheder inden for branchen, der giver en markant medvind til markedet. Dette inkluderer for eksempel PayPal's stærke interesse i at etablere sig i kryptosegmentet, hvilket kan observeres ved erhvervelsen af ​​det digitale aktivsikkerhedsfirma Curv.

Desuden kan selv giganterne i den traditionelle finansielle verden som Goldman Sachs og JP Morgan ikke længere ignorere deres kunders krav om at få adgang til digitale aktiver. Et andet trin, der viser, hvor avanceret den almindelige vedtagelse af digitale aktiver er kommet, var bestemt børsens børsintroduktion med en markedsværdi på over $ 80 mia.

Den stigende interesse for finansielle institutioner for digitale aktiver giver nu institutionelle investorer adgang til denne aktivklasse. For den videre udvikling af markedet kan der forventes en betydelig vækst, da institutionelle investorer ikke har været i stand til at investere i digitale aktiver af lovgivningsmæssige årsager, og i nogle tilfælde stadig ikke er i stand til det. Imidlertid tillader en ny lov i Tyskland netop det. Her kan institutionelle investeringsfonde (Spezialfonds) allokere op til 20% i kryptoaktiver i fremtiden. Selvom sådanne finansielle instrumenter kun investerede nogle få procent af deres kapital i digitale aktiver, ville indvirkningen på kryptomarkedet være enorm. Dette skyldes, at disse investeringskøretøjer kun har en markedsværdi på ca. 1.2 billioner euro i Tyskland.

Fremskrivning af digitalt aktivs markedsstørrelse Europa fra 2018 til 2026 i milliarder EUR.

3. Markedsandel af sikkerhedstoken i Europa

Markedet for sikkerhedstokens udløste for få år siden, ikke tidligere end 2017. Siden da har sikkerhedstokensfeltet set en hurtig vækst. Tilsynsmyndigheder over hele verden vedtog den nye form for finansielle instrumenter i den eksisterende regulering. Processen startede i begyndelsen af ​​2020 med introduktionen af ​​den økonomiske licens til opbevaring af digitale aktiver i Tyskland og andre EU-lande.

Regeringer ser dette område som et felt, hvor innovation skabes, og de næste digitale giganter udvikler sig. I dette lys forbereder lande som Tyskland deres lovgivning for at tillade, at værdipapirer repræsenteres i form af tokens. Især europæiske lande fører denne bevægelse, mens USA stadig leder efter deres vej. Asiatiske jurisdiktioner har valgt helt forskellige måder at nærme sig dette emne på under nøje overvågning af udviklingen i Europa.

Det globale markedsvolumen af ​​sikkerhedstokener - som inkluderer alle slags tokens, der er aktiver-bakket eller repræsenterer en slags værdi - var ~ 2.7 mia. euro i 2019. Derimod blev der udstedt ca. 0.7 mia. euro i Europa (~ 25%). Dette inkluderer Den Europæiske Union og alle andre europæiske lande.

Markedsvolumenet i Europa vil være omkring 918 milliarder euro i 2026 og dække alle former for sikkerhedstokener. For første gang forventes sikkerhedstokens at overgå kryptokurver inden da. På trods af den stærke vækst inden for de næste par år vil det tokeniserede marked stadig kun dække en lille del af det samlede marked, som forventes at vokse til 259 billioner euro i Europa. Tokeniseringsandelen vil være 0.35%, hvilket indikerer, at det tokeniserede marked stadig vil være formodent med attraktive vækstrater ud over 2026.

Tidligere blev størstedelen af ​​sikkerhedstokens udstedt på Ethereum med en rapporteret markedsandel på 94%. De øvrige 6% ejes af løsninger som Tron, Stellar og Neo.

4. Udsigt til markedsstørrelse for sikkerhedstoken

Markedet for sikkerhedstokens udvikler sig dynamisk og kan stadig betragtes som i sin barndom. I 2017 blev kun fem rapporterede sikkerhedstokener udstedt. Dette tal er steget til mere end 100 i 2020. Vores fremskrivninger forudser kontinuerlig vækst inden for de næste fem år op til en samlet markedsvolumen på mere end 918 milliarder euro i 2026 alene i Europa, inklusive fiat-backede stablecoins.

Baseret på analysen af ​​fire store markedssegmenter - fast ejendom, aktier, gæld og fiat-valutaer - med hensyn til den fremtidige vækst af sikkerhedstokener kan det konkluderes, at væksten fra 2021 til 2026 vil være omkring 81% om året.

Den stigende interesse for digitale aktiver driver denne tendens, primært fokuseret på kryptokurver som Bitcoin, men mere og mere omkring tokeniserede aktiver, der giver høj likviditet og kommer med lave administrationsgebyrer. Desuden forstærker kommende regler som den tyske kryptosikkerhed hele tendensen. Med det er EU-kommissionens mål om at skabe et harmoniseret marked for digitale aktiver også en bemærkelsesværdig positiv handling. Denne forordning udstedes senest i 2023 og introducerer MiCA (Markets in Crypto-Assets), der kan betragtes som et ophæng til eksisterende MiFID II-regulering af traditionelle finansielle instrumenter og aktiviteter.

Europa kan beskrives som førende inden for sikkerhedstokener. Det er obligatorisk, at innovative startups, traditionelle virksomheder og institutioner - ligesom regeringer og regulatorer - Fortsæt med at håndtere dette område progressivt og positivt for at sikre denne position.

Konklusion

Det samlede marked for digitale aktiver vil vokse i et hurtigt tempo. Mens markedet i øjeblikket næsten udelukkende består af kryptokurver med hensyn til markedsværdi, vil området med sikkerhedstokens vokse kraftigt i de kommende år. Progressiv regulering i lande som Tyskland og EU-niveau vil føre til, at Europa er verdensledende inden for sikkerhedstokener. Baseret på vores datamodel, som for første gang ikke er afhængige af tilnærmelser såsom BNP, vil mængden af ​​sikkerhedstokener overstige mængden af ​​kryptokurver for første gang i 2026.

Fra et europæisk perspektiv giver et kig på kryptomarkedet også spændende resultater. Med hensyn til blockchain-vedtagelse skal det bemærkes, at Europa tegner sig for omkring 40% af de globale cryptocurrency-brugere. Selvom europæiske brugere 'kun' har ca. 25% af den verdensomspændende markedsværdi for kryptokurrency, viser det tydeligt, at især detailsegmentet er meget modtageligt for digitale aktiver.

TL; DR

Markedet for digitale aktiver i dag

• 55 millioner cryptocurrency-brugere (~ 7,5% af den europæiske befolkning)
• 40% af de globale cryptocurrency-brugere kommer fra Europa
• 25% af den globale markedsværdi i kryptokurver, som europæere besidder
• Sikkerhedstokenmarkedet er stadig i sine tidlige dage med større regulering på vej

Markedet for digitale aktiver i 2026

• Den samlede markedsværdi af digitale aktiver vil være 1,820 milliarder euro
• Sikkerhedstokenvolumen (50.39%) vil være større end kryptokurver (49.61%)
• Tokeniserede aktier vil bidrage med 32.77% til markedet for sikkerhedstokener

Referencer

Cambridge Centre for Alternative Finance: “Global Cryptocurrency benchmarking study,” 2017

Cambridge Center for Alternative Finance: "2. Global Cryptoasset Benchmarking Study," 2018

Cambridge Centre for Alternative Finance: "3. globale Cryptoasset Benchmarking Study," 2020

Statistik: "Indførelse af kryptovaluta i 55 forskellige lande verden over i 2020, "2021

Statistik: "Antal Blockchain wallet-brugere på verdensplan fra november 2011 til 13. april 2021, "2021

Statistik: "Hvor almindeligt er krypto?", udgivet 2021

BusinessOfApps: "Coinbase omsætnings- og brugsstatistik (2021), "2021

Binance blog: "Binance 2019: År i gennemgang, "2019

Cointelegraph: "PayPal køber digitale aktivsikkerhedsfirma Curv, "2021

CNBC: "Goldman Sachs er tæt på at tilbyde bitcoin og andre digitale aktiver til sine formueforvaltningskunder, "2021

Codesk: "JPMorgan lader kunder investere i Bitcoin Fund for første gang, "2021

CNBC: "Coinbase lukker til $328.28 per aktie i Nasdaq-debuten, der værdsætter kryptoudveksling
til $ 85.8 mia., ”2021

Blockstate: "Global STO-undersøgelse 2019, "2019

Visuel kapitalist: "Alle verdens penge og markeder i én visualisering, "2020

Statistik: "Volumen des weltweiten Aktienhandels fra 1980 til 2019", 2020

Visuel kapitalist: "Alle verdens penge og markeder i én visualisering, "2020

Wikipedia: "Geldmenge," sidst set i maj 2021

---

Benjamin Schaub er leder af digital hub på Plutoneo. Hans interesser omfatter udvikling af blockchain-brug og integration i den finansielle industri samt kryptodepot. Udover det arbejder han som seniorkonsulent hos INTAS.tech, et blockchain-konsulentfirma etableret af Frankfurtskolen og Plutoneo.

Martin Kreitmair er en af ​​medstifterne og administrerende direktør hos Tangany. Han er ansvarlig for forretningsudvikling sammen med Julian Richter. Desuden er han medlem af bestyrelsen hos Bundesblock eV, den tyske blockchain-forening.

Julian Richter er chef for forretningsudvikling og salg hos Tangany. Han er ekspert, når det kommer til markedsindsigt, markedstendenser og opbevaring af digitale aktiver. Før Tangany arbejdede Julian hos andre virksomheder, såsom FinTecSystems, i formueforvaltningsområdet hos Continentale Versicherung og i finansafdelingen hos LfA Förderbank Bayern.

Fremhævet billede: Shutterstock / phoelixDE

 

Kilde: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/