US Fed udgiver rapport for at fremme offentlig dialog vedrørende en USD-baseret detail-CBDC

I januar 2022 udsendte Fed deres CBDC-rapport med titlen: "Penge og betalinger: den amerikanske dollar i den digitale transformations tidsalder". Denne rapport giver en gennemsigtig offentlig dialog om udstedelse af en digital centralbankvaluta i USD (CBDC) og nogle potentielle fordele og risici.

Centralbanker over hele verden fortsætter med at forske i CBDC'er, herunder Bank of England,  Bank of Italy,  Banque de France, Bank of Japan, People's Bank of China, samt en gruppe af centralbanker gennem Bank for internationale afviklinger. De har alle udgivet lignende diskussionspapirer, der søger at udvide overvejelserne omkring nye former for privat digital valuta og reagerer med udviklingen af ​​engros- og detail-CBDC'er.

I USA har diskussioner om en dollar-baseret detail-CBDC været i gang i nogen tid. Federal Reserve Bank of San Francisco udgav en rapport i 2019 "Diary of Consumer Choice" og i 2020 Federal Reserve Bank i Boston annoncerede sit samarbejde med MIT for at udforske CBDC-designrummet og få en praktisk forståelse af de tekniske udfordringer ved at bygge en CBDC. Efter Federal Reserves politiske møde i april 2021 advarede Federal Reserve-formand Jerome Powell om, at det er "langt vigtigere at få det (CBDC) rigtigt, end det er at gøre det hurtigt eller føle, at vi er nødt til at skynde os at nå konklusioner, fordi andre lande er gå videre."

Hvad er en detail-CBDC?

En detail-CBDC er defineret som en centralbankforpligtelse, der er bredt tilgængelig for den almindelige bankpublikation. Mens en detail-CBDC udstedt og støttet af Federal Reserve ville blive betragtet som en form for lovligt betalingsmiddel, ville det kræve lovgivningsmæssige handlinger for at gøre det til en realitet. Rapporten bemærker, at Kongressen ville have brug for opdatering af Coinage Act af 1965, for at en sådan detail-CBDC kan betragtes som en officiel form for lovligt betalingsmiddel i USA. Til reference, sidste gang Coinage Act blev opdateret af Kongressen, og gik tilbage til den første Coinage Act vedtaget af Kongressen i 1792.

Fordele og risici ved at udstede en detail-CBDC

Der er en stor og forskelligartet antallet af motivationer driver centralbankernes interesse for CBDC'er, som også kan variere betydeligt mellem avancerede og emerging markets økonomier. Centralbanker mener, at en detail-CBDC har potentialet til at øge sikkerheden og effektiviteten af ​​detailbetalingssystemer, kan bruges som et supplement til fysiske kontanter til detailtransaktioner, kan føre til billigere og hurtigere grænseoverskridende pengeoverførsler og muliggøre hurtig udførelse af regeringen -til-person betalinger, dvs. Covid-19 associeret finanspolitisk stimulans, som et alternativ til langsomme kreditoverførsler og dyre checks.

Populariseringen af ​​detail-CBDC'er har til dels været som reaktion på den stigende interesse for privat udstedte stablecoins (kryptografiske tokens knyttet til værdien af ​​en fiat-valuta), som har været stigende i brug i løbet af de sidste par år siden deres introduktion i 2014.

Federal Reserve-formand Jerome H. Powell skitserer Feds reaktion på teknologiske fremskridt, der driver hurtige ændringer i det globale betalingslandskab. Mens Federal Reserve udforsker de potentielle fordele og risici ved CBDC'er, er hovedfokus på, om og hvordan en CBDC kan forbedre et allerede sikkert, effektivt, dynamisk og effektivt amerikansk indenlandsk betalingssystem i dets evne til at tjene husholdningernes behov og behov. virksomheder.

Federal Reserve Board Lael Brainard angående fokus på CBDC'er udtalte: "Det er vigtigt, at politikere, herunder Federal Reserve, planlægger betalingssystemets fremtid og overvejer hele spektret af mulige muligheder for at bringe de potentielle fordele ved nye teknologier frem, mens at sikre stabilitet,” sagde Brainard i bemærkninger forberedt til levering til US Monetary Policy Forum i New York "Et amerikansk CBDC kan være en potentiel måde at sikre, at folk rundt om i verden, der bruger dollar, kan fortsætte med at stole på styrken og sikkerheden af ​​amerikansk valuta til at handle og drive forretning i det digitale finansielle system."

Men detail-CBDC'er kan også udgøre risici og ville helt sikkert rejse en række vigtige politiske spørgsmål, herunder hvordan det kan påvirke den finansielle sektors markedsstruktur (f.eks. kommercielle bankdrift), omkostningerne og tilgængeligheden af ​​kredit, sikkerheden og stabiliteten af det finansielle system og pengepolitikkens effektivitet.

Detail CBDC Design muligheder og udfordringer

Der er flere arkitektoniske designmuligheder, der findes for detail-CBDC'er:

• Direkte CBDC (dCBDC) arkitektur
• Indirekte CBDC (iCBDC) arkitektur
• Hybrid CBDC (hCBDC) arkitektur
• Syntetisk CBDC (sCBDC) arkitektur

Derudover er der flere detail CBDC leveringsmetoder:

• Kontobaseret model
• Tokeniseret-baseret model (ikke-distribueret hovedbogskryptering som brugt i chipkort)
• Værdibaseret model

Der er mange udfordringer, der følger med at introducere en detail-CBDC, som omfatter, men ikke begrænset til:

• Interoperabilitet mellem lande med forskellige CBDC-arkitektoniske designs.
• Bekymringer om privatlivets fred for detail-CBDC-konti, som centralbanken har.
• Sikkerhedsproblemer ved at bygge infrastruktur til en detail-CBDC.
• Hvordan cyberkriminelle kan være i stand til at drage fordel af en detail-CBDC gennem brugerangreb.
• Sådan gendannes legitimationsoplysninger for brugere, der mister deres legitimationsoplysninger eller får dem stjålet.

Forskellige tilgange til implementering af en detail-CBDC

Hver centralbank nærmer sig designet af en detail-CBDC forskelligt, især da de overvejer, hvordan en sådan CBDC kan struktureres for at nå visse nationale politiske mål; dog vil der fortsat være nøglespørgsmål omkring interoperabiliteten mellem forskellige nationale CBDC-arkitekturer, især når det kommer til at gennemføre grænseoverskridende transaktioner.

Landskabet af detail-CBDC's meddelelser fra lande rundt om i verden, der giver hints om test eller forskning, ser ud til at forekomme på en ugentlig basis. Men til dato har intet land indført, hvad noget andet land anser for at være den "ultimate løsning." Det Bank of International Settlements i en publikation fra april 2022 undersøgte centralbanker fra 26 emerging markets-økonomier. Kun nogle er gået videre til pilot- eller proof-of-concept-stadiet (f.eks. Hong Kong SAR, Saudi-Arabien, Thailand, UAE), få ​​er tæt på at blive lanceret (f.eks. Kinas eCNY), mens nogle ikke ser et presserende behov for en CBDC i den nærmeste fremtid (f.eks. Polen, Singapore).

The Federal Reserve could consider using a token-based CBDC for interbank settlement along with Fedwire, CHIPS of other RTGS systems currently used by the Federal Reserve for central bank and interbank account-based settlement.  So, based on the urging of Congress and the broad public interest in a retail USD CBDC, the U.S. Federal Reserve is asking for public comments, which will be accepted for 120 days and can be submitted her.