Hvordan vil centralbankerne reagere?
Inflation og renter har været i højsædet hos investorerne hidtil i år, og det vil næppe ændre sig i nogen tid endnu. Indtjeningssæsonen gav en velkommen og rettidig distraktion og gjorde det muligt for markederne at finde en vis stabilitet, men som vi så i slutningen af sidste uge, fortsætter inflationen med at dominere.
Mens mange forventer, at inflationen topper i løbet af de næste par måneder, af forskellige årsager, og derefter falder ret hurtigt, er der ikke en enorm tillid til, at alt vil gå efter planen. Og der er masser af beviser i løbet af de sidste par måneder af inflation, der har overrumplet centralbanker og resten af os.
Næste uge byder på masser af økonomiske data fra hele kloden, og ikke overraskende er det inflationsindikatorerne, der vil tiltrække sig mest opmærksomhed. Det samme vil kommentarerne fra de forskellige politiske beslutningstagere, som er planlagt til at tale, hvor nogle langsomt accepterer, at en stor politisk reaktion er nødvendig, og andre fortsætter med at skubbe tilbage mod markedets forventninger med ringe succes. Uanset hvad der sker, tegner det til at blive endnu en fascinerende uge.
Fed kommentar nøglen som markederne pris i flere renteforhøjelser
Kan BoE fortsætte med at presse markedets forventninger tilbage?
CBRT forventes at sætte lempelsescyklussen på pause, da inflationen nærmer sig 50 %
US
Med Wall Street fuldstændig fikseret på inflationen, skulle den kommende runde af økonomiske data bekræfte, at toppen af inflationen nærmer sig, og at den amerikanske forbruger stadig er stærk. Tirsdagens udgivelse af producentprisdata skulle vise, at leverandører stadig opkræver højere priser for virksomhederne, mens Empire-fremstillingsundersøgelsen forventes at vende tilbage til positivt territorium. Onsdag skulle detailsalget vende tilbage, da decembers afmatning var drevet af omicron-hittet til efterspørgsel og udbudsforstyrrelser. Også i midten af ugen forventes industriproduktionen at stige. Torsdag er en travl dag, der inkluderer indledende arbejdsløshedskrav, Philly Feds forretningsudsigter, boligstart og byggetilladelser.
Feds tale vil omfatte taler fra James Bullard og Loretta Mester på torsdag. Feds Evans og Waller vil deltage i et panel, der diskuterer Feds nye politiske strategi.
EU
En relativt stille uge på den økonomiske side af tingene, hvor størstedelen af næste uges bemærkelsesværdige data kommer på tirsdag. BNP- og beskæftigelsesdata for euroområdet vil være bemærkelsesværdige, men ingen game-changer, det samme kan siges om ZEW-undersøgelserne, selvom de vil indeholde nogle hints om, hvordan økonomien forventes at klare sig midt i højere inflationsniveauer. Endnu en gang er det ECB's tale, der vil være højdepunktet, men vi kan formentlig forvente mere tilbageslag i forhold til markedsforventningerne forud for næste måneds møde, hvor vi sandsynligvis vil se et markant politisk skift.
Olaf Scholz skal efter planen til Rusland for at møde Vladimir Putin på tirsdag i et forsøg på at lette spændingerne mellem NATO og Rusland om Ukraine.
UK
I næste uge får vi det britiske datadump, og ikke overraskende vil alt fokus være på CPI-dataene og hvor slem situationen er blevet. Vi ser ikke ud til at få for mange positive overraskelser i øjeblikket, og markederne prissætter allerede yderligere fire eller fem stigninger i år, inklusive yderligere to på hinanden følgende stigninger i marts og maj. BoE dukker op med sidstnævnte, men har indikeret, at markedets forventninger i løbet af året er overdrevne. Måske vil næste uge ændre deres mening.
Boris Johnson fortsætter med at hænge fast, mens vi afventer resultatet af politiets undersøgelse af adskillige lockdown-fester.
Rusland
CBR hævede renten med 100 basispoint i fredags til 9.5 % i overensstemmelse med forventningerne. Det lod dog døren stå åben for flere stigninger på trods af troen på, at inflationen snart vil vende tilbage til målet og toppe.
Næste uges højdepunkt bliver mødet mellem Putin og Scholz, hvor PPI-data er af en vis interesse.
Sydafrika
CPI-data vil være nøglen i næste uge, da de i øjeblikket ligger lige i den øvre ende af sit målinterval, og SARB har hævet kurserne ved de sidste to møder, mens de signalerer, at flere kan følge.
Tyrkiet
Årets første test for CBRT er i næste uge, da det mødes for at beslutte, om det skal fortsætte med at sænke renten eller ej. Inflationen har ramt 48.7 %, hvis man skal tro på de officielle data, efter at agenturets leder blev fyret. Vi kunne se en mere tilbageholden centralbank i løbet af det næste år, da Erdogan ikke ønsker at gå ind i et valg næste år med skyhøj inflation, hvilket kan forklare den ubarmhjertige nedskæringsøvelse sidste år. Hvorvidt det spil betaler sig, er en anden ting, men vi bør lære mere i næste uge.
Kina
Kina offentliggør CPI for januar onsdag. Inflationen ventes at aftage til 1.0 %, et fald fra 1.5 % i december. Et fald i fødevarepriserne opvejer sandsynligvis stigningen i energi- og benzinpriserne.
Indien
På mandag offentliggør Indien CPI for januar. Inflationen kom på 5.6 % i december og forventes at stige til 6 %, hvilket er den øvre ende af centralbankens mål på 2 %-6 %. Det forventede opsving i inflationen er et resultat af højere fødevare- og telepriser samt forsyningskædeproblemer.
Indien, verdens største demokrati, vil afholde valg i fem stater, herunder Goa og Uttarakhand. Omkring 180 millioner mennesker er stemmeberettigede, og resultaterne kan afgøre premierminister Narendra Modis politiske fremtid og hans Bharatiya Janata-parti (BJP).
Australien
Australien offentliggør januars beskæftigelsesrapport torsdag. Jobvæksten gnistrede i december (64,800), men ventes at stoppe i januar med en konsensus om ubetydelige 2,500 nye job. Dette er et resultat af Omicron-udbruddet i januar, som dæmpede jobvæksten markant.
Arbejdsløsheden forventes at være faldet til 4.1 %, et fald fra 4.2 % i december.
New Zealand
For det meste niveau to og tre data frigives i løbet af den næste uge.
Japan
Japan offentliggør BNP for fjerde kvartal mandag. Økonomien forventes at være vendt tilbage i Q4, da regeringen ophævede sundhedsrestriktioner på grund af Omicron-bølgen i slutningen af september. Konsensus for BNP Q4 ligger på 6.0 % å/å efter et fald på 3.6 % i Q3.
På fredag offentliggør Japan National CPI for januar. Kerne-CPI forventes at have udvist en lille stigning på 0.3 %, et fald fra 0.5 % i december. Faldet i inflationen kan tilskrives fornyelsen af sundhedsrestriktioner i det meste af Japan, hvilket satte et hak i forbrugernes udgifter.
Økonomisk kalender
Lørdag 12. februar
USA's udenrigsminister Blinken taler med japanske og sydkoreanske embedsmænd om Nordkoreas atom- og missilprogrammer
ASSIOM FOREX årlige kongres for finansmarkedsoperatører fortsætter med en tale fra Bank of Italys guvernør Visco
Søndag 13. februar
Uformelt møde mellem EU's handelsministre i Marseille, Frankrig
Mandag 14. februar
Økonomiske data / begivenheder
Australien RBA-protokoller
ECB-præsident Lagarde deltager i Europa-Parlamentets debat om ECBs årsberetning for 2020
Forsamlingsvalg for Indiens Uttarakhand, Goa finder sted
Tysklands Scholz rejser til Ukraine for at tale med præsident Zelensky
Uformelt møde mellem EU-ministre i Bordeaux, Frankrig
Tjekkisk CPI
Indien CPI
Indien engrospriser
New Zealand madpriser
Tirsdag den 15. februar
Økonomiske data / begivenheder
Amerikanske grænseoverskridende investeringer, PPI, imperiumsfremstilling
Tysklands Scholz rejser til Moskva for at tale med præsident Putin.
Tyskland ZEW-undersøgelsesforventninger
Eurozone-BNP
Japans BNP
Ungarns BNP
Polens BNP, CPI
Indien handel
Norge Handel
Canada boliger starter, eksisterende boligsalg
Japansk industriproduktion
Mexicos internationale reserver
New Zealand boligsalg
Filippinerne oversøiske pengeoverførsler
UK arbejdsløse krav, arbejdsløshed
Tyrkiets statsbudgetbalance
Danmark PPI, BNP-indikator
Norges forbrugertillid
Onsdag 16. februar
NATOs forsvarsministre mødes i Bruxelles. Til og med 17. feb
Nordkorea fejrer sin Day of the Shining Star-ferie for at markere, hvad der ville have været den tidligere leder Kim Jong Ils 80-års fødselsdag, med satellitbilleder, der peger på en mulig militærparade for at markere lejligheden.
Økonomiske data / begivenheder
Fed minutter
USA Detailsalg, virksomhedslagre, industriel produktion
Canadas CPI
Sydafrika CPI
Rusland CPI
Norges BNP
Sydafrika Detailsalg
Kina CPI, PPI
Industriproduktion i euroområdet
Japans tertiære indeks
Storbritannien Huspriser, PPI, CPI
VVM-rapport om råolie
Torsdag 17
G20-finansministre og centralbankchefer mødes
Feds Mester taler ved et arrangement på NYU Stern School of Business
Feds Bullard taler ved SGH Macro Advisors og Columbia Universitys brandchat
Topmøde mellem EU og Afrikansk Union i Bruxelles
ECB udgiver sin økonomiske bulletin
ECB's cheføkonom Philip Lane deltager i en MNI-webcast
Norges Norges Bank-direktørs årlige tale
Økonomiske data / begivenheder
Boligstart i USA, første arbejdsløshedskrav
G20-finansministre og centralbankchefer mødes
Feds Mester taler ved en begivenhed på NYU Stern School of Business
Feds Bullard taler ved SGH Macro Advisors og Columbia Universitys brandchat
Topmøde mellem EU og Afrikansk Union i Bruxelles
ECB udgiver sin økonomiske bulletin
ECB's cheføkonom Lane deltager i en MNI-webcast
Norges Norges Bank-direktørs årlige tale
Italien Handel
Japan handel
Singapore handel
Tyrkiets rentebeslutning
Australiens arbejdsløshed
Eurozonens nye bilregistreringer
Singapore BNP
Ruslands guld- og valutareserver
Fredag den 18. feb
Økonomiske data / begivenheder
ECB's Panetta og Fed's Evans; Waller og Brainard taler ved US Monetary Policy Forum.
USAs eksisterende boligsalg, US Conference Board førende indeks
UK detailsalg
Japan CPI
Frankrigs CPI
Sverige CPI
Rusland BNP, pengemængde
Canadas detailsalg
Forbrugernes tillid i euroområdet
Tyrkiets forbrugertillid
Frankrig arbejdsløshed
Tyrkiet boligsalg
Opdateringer af suveræne vurderinger
Danmark (Fitch)
Frankrig (Fitch)
Polen (Fitch)
Frankrig (S&P)
- 100
- 2020
- 9
- Om
- Ifølge
- tværs
- rådgivere
- afrika
- Alle
- allerede
- Skønt
- beløb
- årligt
- En anden
- OMRÅDE
- omkring
- Bank
- Banker
- grundlag
- være
- board
- BoE
- Bruxelles
- Bygning
- virksomhed
- virksomheder
- bil
- Centralbank
- Centralbanker
- lave om
- opladning
- chef
- fordringer
- kommer
- Konference
- tillid
- Kongressen
- træk
- Konsensus
- forbruger
- fortsæt
- fortsætter
- kunne
- Par
- grænseoverskridende
- data
- dag
- debat
- Forsvar
- Efterspørgsel
- Demokrati
- Trods
- DID
- ned
- drevet
- Drop
- Indtjening
- lempelse
- ECB
- Økonomisk
- økonomi
- Valg
- Valg
- beskæftigelse
- energi
- enorm
- EU
- euro
- europæisk
- Europa-Parlamentet
- begivenhed
- at alt
- Dyrke motion
- forventninger
- forventet
- Fed
- finansiere
- finansielle
- Finansielt marked
- Fornavn
- Fokus
- følger
- mad
- forex
- Fredag
- fremtiden
- game-changer
- BNP
- Guld
- Regering
- Guvernør
- Vækst
- hoved
- Helse
- Fremhæv
- hold
- Home
- hus
- boliger
- Hvordan
- HTTPS
- Herunder
- Indien
- industrielle
- inflation
- interesse
- Renter
- internationalt
- opgørelse
- investering
- spørgsmål
- IT
- Italiensk vin
- januar
- Japan
- Job
- arbejdsløse fordringer
- Karriere
- Johnson
- Sammenføjninger
- Nøgle
- korea
- koreansk
- førende
- LÆR
- Line (linje)
- lidt
- Lockdown
- Makro
- Produktion
- Marts
- markere
- Marked
- Markeder
- møder
- Militær
- million
- tankerne
- Mandag
- penge
- måned
- Moskva
- mest
- national
- Nord
- talrige
- Tilbud
- officiel
- Olie
- åbent
- udbrud
- Outlook
- Europa-Parlamentet
- deltage
- Mennesker
- måske
- Masser
- Police
- politik
- politisk
- mulig
- præsident
- pris
- prissætning
- producent
- produktion
- rækkevidde
- priser
- årsager
- Udgivelser
- indberette
- svar
- REST
- Resultater
- detail
- rundt
- Rusland
- Said
- salg
- Skole
- skifte
- signifikant
- lille
- So
- Syd
- Taler
- udgifterne
- Stabilitet
- står
- Tilstand
- Stater
- Strategi
- gade
- stærk
- succes
- Summit
- forsyne
- forsyningskæde
- overraskelse
- Kortlægge
- Talks
- mål
- telecom
- prøve
- Gennem
- tid
- handle
- rejse
- Tyrkiet
- Uk
- Ukraine
- arbejdsløshed
- union
- universitet
- us
- Vladimir Putin
- Stem
- Wall Street
- Wave
- uge
- Hvad
- hvorvidt
- engros
- Verdens
- år