Vil en recession følge?
Det har været en langsom start på måneden på de finansielle markeder, men ECB's rentebeslutning torsdag fik endelig gang i tingene, og de amerikanske inflationsdata fredag holdt det i gang i weekenden. Med så meget at se frem til næste uge, bliver det virkelig interessant.
Fed-rentebeslutningen på onsdag er naturligvis højdepunktet, da handlende leder efter yderligere indikationer på niveauet af stramninger, der vil være påkrævet, og om det i sidste ende vil tippe økonomien i recession. Inflationsdataene gav ikke politikerne god læsning.
BoE forventes at hæve renterne på torsdag, men kunne det blive fristet til at gå i superstørrelse som mange af sine jævnaldrende? Markederne tyder på, at der er en udefrakommende chance. Så er der BoJ på fredag, som har et helt andet problem end mange af sine jævnaldrende.
Hvor mange flere superstore Fed-stigninger?
Vil BoE slutte sig til klubben med 50 basispoint?
Kan BoJ blive fristet til at stramme pengepolitikken?
Ugens vigtigste begivenhed bliver FOMC-beslutningen på onsdag. Fed forventes generelt at levere en rentestigning på et halvt point og at signalere, at der kommer flere, da inflationen fortsat er brændende varm. Fed bliver nødt til at signalere, at mere aggressive rentestigninger er berettigede, og at de vil gøre, hvad der er nødvendigt for at få inflationen under kontrol.
Det er en travl uge for økonomiske data, og den starter på tirsdag med PPI, der sandsynligvis vil fortælle en lignende historie som fredagens varme inflationsrapport. Ud over Fed-beslutningen har onsdag to store rapporter: Empire-fremstillingsundersøgelsen skulle vise et beskedent opsving. De fleste handlende vil fiksere over detailsalget i maj, hvilket kan vise, at forbrugernes forbrug er svækket. Torsdag vil se udgivelsen af boligstart, arbejdsløshedskrav og Philly Feds forretningsudsigter.
Midtvejsperioden i 2022 er ikke så langt væk, og mange handlende vil være meget opmærksomme på, om republikanerne har et rent bord. Tirsdag har primærvalg i Maine, Nevada, North Dakota og South Carolina.
EU
En stille uge for euroområdet med endelige inflationstal blandt højdepunkterne. Store revisioner af opsiden ville lægge yderligere elendighed på husholdninger og virksomheder, for ikke at nævne ECB, som endelig er kommet frem til ideen om, at noget skal gøres. Og det vil det absolut, en lille smule næste måned og måske mere igen næste kvartal. ECB ved virkelig, hvordan man løser presserende problemer. Centralbankens tale, herunder Christine Lagarde senere på ugen, vil være af interesse, selvom markederne allerede er gået videre og har prissat 1.5 % af rentestigningerne i år. Hvorfor vente på, at ECB uundgåeligt indhenter det?
Første runde af det franske parlamentsvalg finder sted på søndag.
UK
Højdepunktet i næste uge er naturligvis Bank of England-mødet, hvor centralbanken forventes at hæve med yderligere 25 basispoint til 1.25 %. I betragtning af gearskiftet fra adskillige andre centralbanker for nylig, kunne MPC overtales til at melde sig ind i klubben med 50 basispoint? Markederne ser en ud af tre chance for, at det sker. Det burde uden tvivl være højere, da den samme centralbank forventer tocifret inflation senere på året.
Næste uge byder også på det sædvanlige datadump, der kommer omkring den tredje uge i måneden, med tal for job, detailsalg, BNP og industriproduktion. Det er overflødigt at sige, at det bliver begivenhedsrigt for pundet.
Rusland
Næste uge er relativt stille for Rusland, med revideret BNP for 1. kvartal den eneste bemærkelsesværdige udgivelse. CBR sænkede i fredags renterne til førkrigsniveauer til 9.5 %, men valutaen forbliver tæt på de seneste højder takket være en voldsom løbende betalingsbalance, da importen er kollapset i kølvandet på invasionen.
Centralbanken har været tålmodig med at sænke renten igen i håbet om at sænke inflationen, som faldt til 17.1 % i maj, ned fra 17.8 % i april, hvilket giver indtryk af, at den kan have toppet. Med økonomien, der klarer sig bedre end frygtet, og inflationen er på vej i den rigtige retning, kan yderligere rentenedsættelser følge i et forsøg på at genoplive forbrugerefterspørgslen og støtte økonomien.
Sydafrika
En stille uge med detailsalg på onsdag den eneste bemærkelsesværdige udgivelse.
Tyrkiet
Der er ikke meget at byde på i næste uge fra Tyrkiet, hvor fokus stadig er på liraens kollaps, da de mest sårbare EM-valutaer bliver straffet i det globale opstramningsmiljø. Mens den tyrkiske regering og centralbank gentagne gange forsøger at aflede skylden for valutaproblemer og stigende inflation, ligger skylden meget tættere på hjemmet, da det monetære eksperiment fortsætter med at gå fra slemt til værre.
Kina
Kina offentliggør industriproduktion, detailsalg og investeringer i anlægsaktiver på onsdag og den 1-årige MLF-rente i anden halvdel af ugen. Kinesiske data skulle forbedres i forhold til de rystende april-tal i maj, når Shanghai og Beijing genåbner, men vil stadig være svage til negative. Den 1-årige MLF-rate bør forblive uændret på 2.85 %, da Kina fortsætter med målrettede stimulanser rettet mod MSME'er.
Den vigtigste drivkraft for volatilitet vil være Covid-nul-politikken, hvor Kina annoncerer, at 7 af Shanghais 16 distrikter vil blive testet i løbet af weekenden. Markederne har været selvtilfredse omkring Covid-nul og troede, at Kina var en og færdig. Desværre fungerer omicron ikke på den måde, og hvis strenge lockdowns spredes igen, vil kinesiske aktier blive ramt. Hold øje med udviklingen på denne front i weekenden og i løbet af ugen.
Indien
Indien hævede renterne igen i den seneste uge, og RBI vil nøje følge onsdagens inflationsmeddelelse for maj. Inflationen forventes at falde til omkring 7.0 % fra 7.80 %, men et højere tryk vil få RBI til at stramme forventningerne op, hvilket kan tynge lokale aktier.
Det er bemærkelsesværdigt, at RBI-renteforhøjelsen og de høgagtige udsigter ikke gavnede den indiske rupi i denne uge, og den er stadig tæt på rekordlave niveauer på 77.800 til den amerikanske dollar. En høgeagtig FOMC i næste uge og blødere inflationsdata kan anspore til endnu et anfald af svaghed i valutaen. Høje oliepriser er også en anden alvorlig modvind.
Australien
Australsk arbejdsløshed på torsdag er det eneste væsentlige datapunkt i denne uge og er normalt kun godt for intradag-volatilitet.
Både australske aktier og AUD er fortsat under pres med kursudviklingen særligt negativ på AUD/USD. Vaklende risikosentiment globalt har presset valutaen ned, og frygten for fornyede kinesiske lockdowns vejer også tungt som en proxy for Kina. Læsere bør se virusudviklingen i Kina for retningsbestemt input på AUD.
New Zealand
NZ BNP torsdag og Business PMI på fredag forventes begge at trække sig kraftigt tilbage. Nerverne fortsætter med at stige omkring NZ-økonomien, mens den bremses, mens RBNZ strammer politikken. Dårlige data i denne uge kan veje tungt på NZD/USD, der ligesom AUD/USD også er ekstremt sårbar over for negativ virusudvikling/afmatningsrisiko fra Kina i denne uge.
Japan
Bank of Japan offentliggør sin pengepolitiske beslutning fredag, en dag efter FOMC-meddelelsen (asiatisk tid). På trods af det enorme fald i den japanske yen i den seneste uge, ville det være en enorm overraskelse, hvis Japan pillede ved pengepolitikken. I betragtning af vægten af den lange USD/JPY-positionering derude, kunne en stramning fra BOJ, uanset hvor spinkel, se USD/JPY korrekt.
Ellers fortsætter yenen med at blive ramt, da de amerikanske renter stiger tilbage over 3.0 %, hvilket øger renteforskellen mellem USA og Japan.
Japan frigiver industriproduktion på mandag, og Tankan Survey and Machinery Orders på tirsdag. Begge skulle vise en lille forbedring i forhold til den økonomiske genåbning og en svagere yen, men vil kun drive kortsigtet intradag-likviditet.
Singapore
Singapore offentliggør ikke-olieeksport på fredag. En volatil serie og dårlige data kan være en kortsigtet negativ faktor for lokale aktier. SGD har været tung i denne uge, og negativ virusudvikling fra Kina i den kommende uge kan accelerere USD/SGD-styrken.
Økonomisk kalender
Søndag Juni 12
Økonomiske data / begivenheder
Frankrig afholder første runde af parlamentsvalg
Verdenshandelsorganisationen indleder sit ministermøde
Mandag, juni 13
Økonomiske data / begivenheder
Kina mellemfristede lån
Indien CPI
Japans indeks for forretningsbetingelser
New Zealands nettomigrering
Tyrkiets løbende poster, industriproduktion
Storbritanniens industriproduktion, handelsdata
Norges månedlige BNP
ECB's Luis De Guindos deltager i et møde om "Udfordringerne ved at forbedre finansiel stabilitet i genopretningsfasen fra Corona-pandemien", arrangeret af Den Arabiske Valutafond.
Italiens premierminister Mario Draghi rejser til Israel
Tirsdag Juni 14
Økonomiske data / begivenheder
US PPI
Australien husholdningsudgifter, erhvervstillid
Tyskland CPI, ZEW undersøgelse forventninger
Indien handel, engrospriser
Japansk industriproduktion, kapacitetsudnyttelse
Mexicos internationale reserver
New Zealand madpriser
UK arbejdsløse krav, arbejdsløshed
ECB's Schnabel taler på Universite Paris 1 Pantheon-Sorbonne
Onsdag juni 15
Økonomiske data / begivenheder
FOMC-beslutning: At hæve renterne med et halvt point og opdatere økonomiske fremskrivninger
USA's grænseoverskridende investeringer, virksomhedslagre, imperiumfremstilling, detailsalg
Polen CPI
Tyskland CPI
Frankrigs CPI
Sverige CPI
Forbrugernes tillid i Australien
Canada boliger starter, eksisterende boligsalg
Kina detailsalg, industriproduktion, undersøgt ledighed, anlægsaktiver, salg af boligejendomme
Eurozonens industriproduktion, handelsbalance
Japan maskinordrer, tertiært indeks
New Zealand BoP, betalingsbalancens BNP-forhold
Rusland BNP
Sydafrikas detailsalg
ECB-præsident Christine Lagarde deltager i en diskussion arrangeret af London School of Economics
ECB's Mario Centeno, Pablo Hernandez de Cos, Klaas Knot og Joachim Nagel taler ved Young Factor-webbegivenheden
ECB's Panetta afgiver en indledende redegørelse ved en høring om den digitale euro for Udvalget om Økonomi og Valutaspørgsmål i Europa-Parlamentet
Den britiske premierminister, Boris Johnson, skal besvare spørgsmål i parlamentet
Torsdag, juni 16
Økonomiske data / begivenheder
Boligstart i USA, første arbejdsløshedskrav
Australiens arbejdsløshed, forbrugernes inflationsforventninger
Kina ejendomspriser
Eurozonens nye bilregistreringer
Ungarn en uges indlånsrente
Italien CPI
Japan handel, stormagasin salg
New Zealand BNP
Spanien handel
Schweiz rentebeslutning: Der forventes ingen ændring med rentesatsen
UK BOE rentebeslutning: Forventes at hæve bankrenten med 25bps til 1.25 %
ECB's Centeno, de Cos, de Guindos, Knot, Vasle, Visco og Villeroy taler ved Young Factor-webbegivenheden.
ECB's Panetta taler ved European Payments Councils 20-års jubilæumsarrangement i Bruxelles.
ECB's Vasle taler ved en slovensk bankkonference.
Fredag juni 17
Økonomiske data / begivenheder
US Conference Board førende indeks, industriel produktion
BOJ satsbeslutning: At stå klap på satserne
Eurozone CPI
Arbejdsløshastighed i Hong Kong
Italien handel
UK detailsalg
New Zealand PMI
Singapore ikke-olie indenlandsk eksport, elektronisk eksport
Thailands valutareserver, terminskontrakter, bilsalg
- 2022
- 7
- 77
- 9
- a
- fremskynde
- Konto
- Handling
- Desuden
- adresse
- afrika
- forude
- Alle
- allerede
- Skønt
- blandt
- Fondsbørsmeddelelse
- annoncerer
- Annoncerer
- En anden
- april
- OMRÅDE
- omkring
- aktiv
- Aktiver
- opmærksomhed
- Bank
- Bank of England
- Bank
- Banker
- grundlag
- før
- Beijing
- være
- gavner det dig
- Bit
- board
- BoE
- Boris Johnson
- Bruxelles
- virksomhed
- virksomheder
- Kapacitet
- bil
- brydning
- central
- Centralbank
- Centralbanker
- udfordringer
- lave om
- Kina
- kinesisk
- fordringer
- tættere
- klub
- Kom
- kommer
- betingelser
- Konference
- forbruger
- fortsæt
- fortsætter
- kontrakter
- kontrol
- Corona
- kunne
- grænseoverskridende
- valutaer
- Valuta
- Nuværende
- Dakota
- data
- dag
- Efterspørgsel
- Trods
- udvikling
- DID
- forskellige
- digital
- Dollar
- ned
- køre
- driver
- dumpe
- i løbet af
- ECB
- Økonomisk
- økonomi
- Valg
- elektronisk
- England
- enorm
- Miljø
- euro
- europæisk
- begivenhed
- eksisterende
- forventninger
- forventet
- eksperiment
- frygt
- Fed
- Endelig
- finansielle
- Fornavn
- fast
- Fokus
- følger
- mad
- udenlandsk
- Videresend
- Fransk
- Fredag
- fra
- forsiden
- fond
- yderligere
- BNP
- Gear
- Give
- Global
- Globalt
- gå
- godt
- Regering
- stærkt
- Høj
- højere
- Fremhæv
- højdepunkter
- besidder
- Home
- hostede
- husstand
- husholdninger
- boliger
- Hvordan
- How To
- HTTPS
- kæmpe
- idé
- Forbedre
- Herunder
- Forøg
- indeks
- industrielle
- inflation
- interesse
- internationalt
- indledende
- invasion
- investering
- IT
- Japan
- japansk
- arbejdsløse fordringer
- Karriere
- Johnson
- deltage
- Holde
- førende
- Niveau
- niveauer
- Sandsynlig
- Likviditet
- lire
- lidt
- lokale
- lockdowns
- London
- Lang
- Se
- maskiner
- lave
- Produktion
- Markeder
- materiale
- Matter
- møde
- Mandag
- Monetære
- Måned
- månedligt
- mere
- mest
- bevæge sig
- flytning
- MPC
- I nærheden af
- Unødvendig
- behov
- negativ
- netto
- Nord
- North Dakota
- numre
- talrige
- tilbyde
- Tilbud
- Olie
- ordrer
- organisation
- Organiseret
- Andet
- Outlook
- Paris
- især
- Betal
- betalinger
- udfører
- fase
- Punkt
- punkter
- politik
- politiske beslutningstagere
- fattige
- præsident
- tryk
- pris
- Problem
- problemer
- produktion
- ejendom
- proxy
- skubbet
- Q1
- Kvarter
- rejse
- priser
- RBI
- læsere
- Læsning
- nylige
- for nylig
- recession
- optage
- opsving
- frigive
- Udgivelser
- forblive
- resterne
- indberette
- Rapporter
- påkrævet
- detail
- stigende
- Risiko
- rundt
- Rusland
- salg
- samme
- Skole
- stemningen
- Series
- alvorlig
- SGD
- Shanghai
- skifte
- kort sigt
- lignende
- bremser
- So
- noget
- Syd
- tale
- Taler
- udgifterne
- spredes
- Stabilitet
- stå
- starte
- starter
- Statement
- forblive
- Stadig
- stimulus
- Lagre
- butik
- styrke
- support
- overraskelse
- Kortlægge
- Sweep
- ting
- tre
- tid
- tip
- handle
- Traders
- rejser
- Tyrkiet
- Uk
- under
- arbejdsløshed
- Opdatering
- us
- Amerikansk dollar
- sædvanligvis
- Specifikation
- virus
- Volatilitet
- Sårbar
- Ur
- web
- Onsdag
- uge
- weekend
- veje
- Hvad
- Hvad er
- hvorvidt
- mens
- engros
- Arbejde
- world
- ville
- år
- Yen
- unge